“黑色星期一”的前因后果
2024年8月5日周一,日本东京证券市场开盘大跌。截至当天收盘,日经225指数下跌12.4%,创下了自1987年“黑色星期一”以来单日最大跌幅。当天稍后,其他国家股市也开始纷纷下跌,中证500指数下跌1.98%,德国DAX30指数下跌1.82%,英国富时100指数下跌2.04%,美国标普500指数下跌3%。
时隔多年“黑色星期一”再现,巨幅股市波动背后是多种因素叠加影响。
据分析,本次日本股市领跌全球,直接原因是2024年7月31日日本央行将基准利率从0.1%上调到0.25%的加息决定,这使日元兑美元在五个交易日内最高升值了约6%。
单独来看,本次日本央行加息幅度并不大,但将时间线拉长,上次日本央行加息是2024年3月,再之前利率变动就要追溯到十多年前。也就是说,自2007年至2024年,长达14年的负利率政策背景下,日元加息步伐超出市场预期。
在负利率时期,从日本银行贷款低息日元,换成美元后投资更高收益的美债、美股等高收益资产,被叫做利差交易,是游资最喜欢的操作之一。因此当日本央行快速加息、带动日元迅速升值时,利差交易就面临汇率压力,有了亏损风险。游资为了解套,就需要卖出对应的美元或其他货币资产,换回日元并还贷。当解套交易大量发生时,对市场就造成了实质性的冲击,引发股市和外汇市场的剧烈波动。
从国际环境来看,美国经济也出现衰退的迹象。2024年8月2日晚间,美国劳工部公布的7月份就业数据显示,7月美国新增非农业就业人数仅11.4万人,远不及17.5万人的市场预期,同时7月美国失业率高达4.3%,连续第五个月持续升高,达到了2021年10月以来的最高值。这增加了市场对经济衰退的担心,特别是在美股今年屡创新高,可能面临大幅回调的背景之下。
8月3日,伯克希尔哈撒韦公司发布2024年第二季度财报显示,巴菲特当季大幅减持了苹果公司股份,其持有的苹果股份数量从7.9亿股降至4亿股,减持幅度高达50%,接近抛售,这也是自2007年至今,巴菲特抛售股票最坚决的一个季度。巴菲特“现金为王”的举动不禁让投资者思考,美股是否就要到了泡沫破裂的时刻。这一问题的前提是,2024年美国市场的科技股是投资热门,例如,英伟达的市值在7个月内翻了近一倍,市场有充分理由认为,科技股股价中存在着大量泡沫。
此外,7月31日的突发事件,使区域局势再度升级,中东尚未停息的冲突有着愈演愈烈的趋势,多个股票市场从8月1日起呈下跌趋势,紧张情绪在市场中蔓延。最终,多重因素造成了8月5日“黑色星期一”的发生。
目前来看,尽管市场中出现了一些阴影,但相比1987年“黑色星期一”得名之日,各方面的宏观数据还未表明真正的金融危机或经济危机已经到来,8月6日和7日,各国股市有所回涨,广大投资者或应保持冷静,在多元分散的前提下坚持自己的投资计划。
(文章来源:中国财富网)