“黑色星期一”的前因后果
2024年8月5日周一，日本东京证券市场开盘大跌。截至当天收盘，日经225指数下跌12.4%，创下了自1987年“黑色星期一”以来单日最大跌幅。当天稍后，其他国家股市也开始纷纷下跌，中证500指数下跌1.98%，德国DAX30指数下跌1.82%，英国富时100指数下跌2.04%，美国标普500指数下跌3%。
时隔多年“黑色星期一”再现，巨幅股市波动背后是多种因素叠加影响。
据分析，本次日本股市领跌全球，直接原因是2024年7月31日日本央行将基准利率从0.1%上调到0.25%的加息决定，这使日元兑美元在五个交易日内最高升值了约6%。
单独来看，本次日本央行加息幅度并不大，但将时间线拉长，上次日本央行加息是2024年3月，再之前利率变动就要追溯到十多年前。也就是说，自2007年至2024年，长达14年的负利率政策背景下，日元加息步伐超出市场预期。
在负利率时期，从日本银行贷款低息日元，换成美元后投资更高收益的美债、美股等高收益资产，被叫做利差交易，是游资最喜欢的操作之一。因此当日本央行快速加息、带动日元迅速升值时，利差交易就面临汇率压力，有了亏损风险。游资为了解套，就需要卖出对应的美元或其他货币资产，换回日元并还贷。当解套交易大量发生时，对市场就造成了实质性的冲击，引发股市和外汇市场的剧烈波动。
从国际环境来看，美国经济也出现衰退的迹象。2024年8月2日晚间，美国劳工部公布的7月份就业数据显示，7月美国新增非农业就业人数仅11.4万人，远不及17.5万人的市场预期，同时7月美国失业率高达4.3%，连续第五个月持续升高，达到了2021年10月以来的最高值。这增加了市场对经济衰退的担心，特别是在美股今年屡创新高，可能面临大幅回调的背景之下。
8月3日，伯克希尔哈撒韦公司发布2024年第二季度财报显示，巴菲特当季大幅减持了苹果公司股份，其持有的苹果股份数量从7.9亿股降至4亿股，减持幅度高达50%，接近抛售，这也是自2007年至今，巴菲特抛售股票最坚决的一个季度。巴菲特“现金为王”的举动不禁让投资者思考，美股是否就要到了泡沫破裂的时刻。这一问题的前提是，2024年美国市场的科技股是投资热门，例如，英伟达的市值在7个月内翻了近一倍，市场有充分理由认为，科技股股价中存在着大量泡沫。
此外，7月31日的突发事件，使区域局势再度升级，中东尚未停息的冲突有着愈演愈烈的趋势，多个股票市场从8月1日起呈下跌趋势，紧张情绪在市场中蔓延。最终，多重因素造成了8月5日“黑色星期一”的发生。
目前来看，尽管市场中出现了一些阴影，但相比1987年“黑色星期一”得名之日，各方面的宏观数据还未表明真正的金融危机或经济危机已经到来，8月6日和7日，各国股市有所回涨，广大投资者或应保持冷静，在多元分散的前提下坚持自己的投资计划。
（文章来源：中国财富网）