央行最新货币政策报告两篇专栏详谈利率 业内：市场化利率形成和调控机制已不断完善
财联社8月9日讯（记者王宏）今日央行发布了《2024年第二季度中国货币政策执行报告》（以下简称“报告”），财联社记者注意到，央行二季度货政报告围绕利率问题设置了两篇专栏，一篇梳理存贷款利率市场化改革的演进脉络，另一篇介绍了近期央行完善利率调控框架方面的改革举措，专家表示，两篇利率专栏有其内在联系。
业内人士指出，央行行长潘功胜此前在陆家嘴论坛上已经释放了改革信号，近期又推动了实质性的举措，足见央行对深化利率市场化改革工作的重视和决心。据财联社记者了解，当前存贷款利率已实现市场化定价，2023年以来，企业贷款利率和定期存款利率均下降约30个基点。此外，央行近期通过调整优化公开市场操作等方式，进一步增强了利率调控能力，寓改革于调控之中。
详解利率形成和调控，相关利率已下降约30个基点
《报告》两篇利率专栏分别聚焦利率形成和调控，包括专栏1《建立健全由市场供求决定的存贷款利率形成机制》和专栏2《进一步健全市场化的利率调控机制》。专家表示，两篇利率专栏分别从形成和调控角度切入，是有内在联系的。
专栏1指出，历史上存贷款基准利率曾经是重要的货币政策工具。目前，存款利率已主要由金融机构自主调整，辅之以行业自律来保障理性有序竞争。贷款利率由金融机构自主确定，并形成贷款市场报价利率（LPR），作为浮动利率贷款的主要定价基准。
专家表示，央行持续深化利率市场化改革，市场在利率形成中发挥的作用越来越大，金融机构自主定价能力显著提升。同时，辅之以行业自律，维护市场竞争秩序。“央行稳慎推进完善利率形成和调控机制，体现了既能‘放得活’又能‘管得住’的深化改革要求”。
“存贷款利率已实现市场化定价”，上述专家还表示，央行持续推进利率市场化改革并取得显著成效，当前贷款利率由金融机构根据资金成本、风险溢价等情况，参考贷款市场报价利率（LPR）与客户自主协商确定；存款利率定价总体是由金融机构根据市场利率变化和自身经营需要自主确定，近年来银行已多次主动下调存款利率。
财联社记者从权威人士处获悉，2023年以来，企业贷款利率和定期存款利率均下降约30个基点。
通过优化公开市场操作等调整，利率调控能力增强
业内人士表示，央行近期一系列操作，有效体现了三中全会精神，寓改革于调控之中。通过将7天期逆回购操作招标改为固定利率的数量招标，明确其政策利率地位，提高操作效率，稳定市场预期。
“同时，增加午后临时正、逆回购操作，利率分别为7天期逆回购操作利率减20个基点、加50个基点，在不改变现有利率走廊格局的情况下，既保持足够的弹性和灵活性，又有利于引导市场利率更好围绕政策利率中枢平稳运行，增强7天期逆回购操作利率作为主要政策利率的作用”，上述业内人士还指出。
值得注意的是，央行在7月25日增加了一场MLF操作，利率跟随短期政策利率下调。央行已在有意淡化中期政策利率作用，引导LPR报价更多参考短期政策利率，MLF利率不再发挥LPR定价的参考作用，业内人士认为，自此由短及长的利率传导关系进一步理顺。
专栏2还指出，下一步央行将进一步健全市场化利率形成、调控和传导机制，增强政策利率的权威性，研究适度收窄利率走廊宽度，给市场传递更加清晰的利率调控目标信号。同时，持续改革完善LPR，着重提高LPR报价质量，更好发挥利率自律机制作用。