橡胶产业观察：9月橡胶原材料产品价格普涨，短期或将涨后调整为主
【导语】2023年9月，在宏观与产业共振下，橡胶原辅料价格呈现出偏强运行态势。宏观经济继续恢复性向好，国际油价上涨带动大宗商品走强，给橡胶原辅料产品成本支撑，加之下游轮胎开工稳健，橡胶原材料价格普遍上行。
9月橡胶主要原辅料产品价格整体上行
9月主要橡胶原辅料产品价格环比普遍上涨，部分产品甚至同比已实现了正增长。环比看，防老剂、顺丁橡胶领涨橡胶原辅料价格。卓创资讯监测的16个橡胶主要原辅料产品中，环比上涨的产品有16个，占比100%；涨幅最大的是防老剂，其次是顺丁橡胶，环比涨幅分别为25.96%和17.73%。同比看，丁苯橡胶、天然橡胶涨幅较大。卓创资讯监测的16个橡胶主要原辅料产品中，同比上涨的产品有7个，占比43.75%；涨幅最大的是丁苯橡胶，其次是天然橡胶，同比涨幅分别为13.83%和7.43%。整体来看，防老剂延续8月领涨势头继续领涨，顺丁橡胶成为9月市场备受关注的黑马，并且其价格的快速拉涨，带动原料丁二烯及相关产品丁苯橡胶、天然橡胶、丁腈橡胶等产品的上涨。
表1 橡胶原辅料月度同环比涨跌变化一览
元/吨
分类一分类二分类三本月均价去年同期月均价月同比上月均价月环比胶料通用橡胶天胶SCRWF12823119367.43%118588.14%丁苯1502132791166513.83%1184512.11%顺丁BR900013155124795.42%1117417.73%丁基1675N1395017148-18.65%129787.49%特种橡胶丁腈橡胶33051522016402-7.21%1376510.57%乙丙橡胶40452061524671-16.44%204071.02%氯丁橡胶36250 38195 -5.09%36250 0.00%乳胶天然乳胶11280106336.08%104967.47%丁腈胶乳53386380-16.33%5069 5.31%辅料炭黑及煤焦油炭黑N330964010155-5.07%867011.19%高温煤焦油48765946 -18.00%4747 2.72%橡胶助剂防老剂40203020530755-1.79%2398025.96%促进剂CZ23530226174.04%2012816.90%帘子布及原料涤纶工业丝9205 9090 1.27%8726 5.49%锦纶19250 18083 6.45%18652 3.21%沙钢SGLX72A4887 5327 -8.26%4860 0.56%中国经济继续恢复性向好产需两端继续改善
自8月经济明显回暖后，9月中国经济继续保持平稳向好发展。一方面，美国制造业景气度持续回升，国内制造业需求也逐步恢复，各行业价格正陆续企稳；另一方面，居民实际消费能力有所提升，经济内生动能正逐步改善，或强化后续价格回升趋势。
9月PMI继续回升，中国经济景气水平有所回暖。随着政策效应不断累积，经济运行中的积极因素不断增多，制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、51.7%和52.0%，比上月上升0.5、0.7和0.7个百分点，三大指数均位于扩张区间，我国经济景气水平有所回升，企业生产经营活动总体回升向好。产需两端继续改善。随着市场需求逐步恢复，制造业生产活动持续加快，生产指数和新订单指数分别为52.7%和50.5%，比上月上升0.8和0.3个百分点。对大宗商品形成价格支撑。
国际原油价格上涨，大宗商品价格整体表现偏强
受国际油价9月冲上90美元/桶影响，近期部分大宗商品价格持续上涨，加之企业采购活动进一步活跃，制造业市场价格总体水平继续回升，特别是国内能源价格连续三个月上涨，有色价格同步明显上涨，受此影响，化工品价格跟涨，其下游各行业在成本支撑下价格普遍走高。
顺丁期货领涨，橡胶原辅料价格整体走强
顺丁胶领涨成为9月橡胶价格上涨的驱动力。顺丁橡胶于7月28日成为期货交割品以来，其价格走势普遍偏强，而从整体交割品设置来看，用于交割的商品量较为有限，且8月下旬齐鲁石化检修加之四川石化、锦州石化检修临近，市场对于货源供应偏紧的担忧加剧，引发了合成橡胶上期货以来的第一波涨停。受此影响，原料丁二烯及相关品丁苯橡胶、天然橡胶等出现积极跟涨。
轮胎生产稳健，托底橡胶原材料产品需求
9月轮胎企业开工负荷维持了年内偏强运行态势。轮胎企业的稳健开工，为其原材料价格的上涨奠定了基础。卓创资讯数据监测显示，9月半钢轮胎企业月均开工负荷微增，全钢轮胎企业月均开工负荷微降。
全钢轮胎9月平均开工负荷为62.18%，环比走低0.64个百分点；全国轮胎企业全钢胎平均开工负荷为65.49%，环比走低0.82个百分点。月内开工主要表现有：一是从全月表现来看，基于上月底库存储备低位，多数轮胎厂家可生产动力尚可，开工多维持平稳状态推进。二是月内综合订单表现尚可，特别是国内价格上涨政策推动，市场进货情绪较为集中，一定程度上推动个别厂家开工向好表现。但是因月底恰逢双节贯穿，部分轮胎厂家有短暂停产安排，最后一周开工呈现短暂走低变化，对整体开工呈现小幅拖累。
短期橡胶原材料市场走势展望
表29月橡胶原辅料价格同环比变化一览
元/吨
产品名称9月均价8月均价月环比9月走势10月趋势预判天胶SCRWF12823118588.14%涨后回落震荡偏强丁苯1502132791184512.11%涨后回落高位回落顺丁BR9000131551117417.73%涨后回落高位回落丁基1675N13950129787.49%价格上涨高位震荡丁腈橡胶3305152201376510.57%价格上涨震荡走弱乙丙橡胶404520615204071.02%价格上涨继续上涨氯丁橡胶36250362500.00%价格持稳区间窄调天然乳胶11280104967.47%涨后回落偏强震荡丁腈胶乳533850695.31%价格上涨盘整运行炭黑N3309640867011.19%价格上涨高位上行高温煤焦油487647472.72%偏强震荡继续上涨防老剂4020302052398025.96%价格上涨高位震荡促进剂CZ235302012816.90%价格上涨高位震荡涤纶工业丝920587265.49%偏强震荡回落预期锦纶19250186523.21%价格上涨震荡下行沙钢SGLX72A488748600.56%止跌反弹偏强运行数据来源：卓创资讯短期来看，主要橡胶原材料价格或继9月上涨后进入涨后调整阶段，但也有部分产品存在继续上行动力。对于丁苯顺丁橡胶而言，随着部分检修装置重启，市场货源供应将逐渐充裕，价格继续上行的驱动力减弱，而需求端延续刚需，拉涨力度有限，预计短期丁苯顺丁橡胶价格弱势运行为主。
天然橡胶而言，因需求端相对稳健，影响价格波动的因素集中在供应端。短期市场对于国内外旺产期下新胶释放不足预期升温，加之宏观经济继续恢复性向好，因此胶价呈现偏强运行态势。
特种合成橡胶来看，整体延续偏强震荡运行态势。丁基橡胶在进口货源偏紧下，市场价格仍存走高预期，但因原料价格或有走弱，成本支撑不足，存涨后震荡预期。丁腈橡胶来看，成本面无明显指引，供应偏紧局面或有缓解，需求将由备货预期向刚需采购转换，因此对价格拉动有限，延续震荡回落趋势为主。乙丙橡胶供应端货源紧张及出厂价格上调对于市场价格上行依旧是强拉动，下游实际消耗增幅有限，因此价格存在上行预期。
炭黑市场价格或呈先涨后跌再涨趋势。山东地区炭黑市场N330价格运行区间为9700-10400元/吨。其原因有：短期炭黑市场供应面偏紧仍支撑炭黑市场价格高位上行；但煤沥青终端需求薄弱，短期深加工存亏损压力下对高价煤焦油承接能力一般，煤焦油后市或存回落空间，拖累炭黑市场价格，但随着进入冬季，煤焦油产量下滑，其价格仍存上行空间，带动炭黑价格上涨。
10月份，橡胶助剂价格或高位整理。从成本看，原料MIBK、苯胺等价格或窄幅整理，对橡胶助剂价格仍有一定的支撑；从需求看，下游轮胎等制品企业或以补货为主，对橡胶助剂的需求拉动有限；而从供应看，橡胶助剂企业或仍维持原订单发货为主，供应或仍偏紧。不排除个别牌号价格窄幅上涨的可能。
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