年内第二轮存款“降息”启动，国有六大行各期限定存利率均下调25个基点
继今年7月之后，存款挂牌利率再度迎来集中调降，国有六大行及招商银行率先宣布自10月18日起调整存款挂牌利率。
据梳理，这是国有大行年内第二次，也是自2022年9月以来第六次对存款挂牌利率进行集中下调。本轮利率调整覆盖活期存款、定期存款、通知存款、协定存款等所有存款类型，且降幅较以往更大，3个月至5年期均下调25个基点。
随着存量房贷利率调整的落地实施，以及10月LPR的预计下调，银行资产端收益率保持下行，同时负债端存款定期化趋势明显。专业人士分析认为，本轮存款利率调降，将推动银行负债端成本改善，缓释资产端定价下行压力，平衡息差水平，强化银行盈利能力与经营稳健性，为后续推动实体企业综合融资成本下降腾挪空间。
六大行同日官宣，各期限定存利率均下调25个基点
在存量房贷利率批量调整渐次推进之后，银行存款挂牌利率也迎来新一轮调降。
10月18日，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、交通银行、邮储银行六家国有大行均于官网发布关于调整人民币存款挂牌利率的公告，自2024年10月18日起调整人民币存款挂牌利率。
据梳理，本轮利率调降范围再度覆盖至所有期限定期存款，活期存款、整存整取、零存整取、整存零取、存本取息、通知存款、协定存款等利率均统一下调，调降幅度在5-40个基点。
六家大行各期限、类型存款利率降幅均保持一致，活期存款年利率均由0.15%调整为0.1%，下调5个基点，整存整取、零存整取、整存零取、存本取息各期限存款利率均下调25个基点，1天、7天通知存款分别下调5个、25个基点，单位协定存款利率降幅最高，达40个基点。
其中，整存整取定期存款3个月、6个月、1年期、2年期、3年期、5年期均由1.05%、1.25%、1.35%、1.45%、1.75%、1.80%调整为0.8%、1%、1.1%、1.2%、1.5%、1.55%，均下调25个基点。
零存整取、整存零取、存本取息1年、3年、5年期由1.05%、1.25%、1.25%调整为0.8%、1%、1%；通知存款1天、7天由0.15%、0.70%调整为0.1%、0.45%，协定存款利率由0.6%调整为0.2%。
邮储银行部分期限存款利率与其他五大行不同，6个月、1年期整存整取由1.26%、1.38%降至1.01%、1.13%，零存整取、整存零取、存本取息3年、5年期由1.26%调整为1.01%，其他各期限存款利率及调整幅度均与另外五家大行保持一致。
值得注意的是，这已是国有大行年内第二次、2022年9月以来第六次启动存款挂牌利率的集中调降，此前分别为2022年9月和2023年6月、9月、12月以及今年7月。
与此前调整力度一致的是，三年期以上长期限高成本存款利率仍保持较大降幅。与此同时，在本轮利率调整中，3个月、6个月、1年、2年中短期限定期存款利率也同步下调25个基点，均达到2022年以来最大降幅。
此外，在国有六大行公告当日，招商银行也宣布自10月18日起调降存款挂牌利率，按照以往利率调整节奏，国有大行率先调降之后，同样作为全国性银行的股份行会紧随其后跟进调整，后续中小银行也会渐次补降。
存量房贷利率下调实施在即，存款“降息”平衡净息差
对于本轮存款利率下调的原因，专业人士分析认为，一方面是，随着近期存量房贷利率批量调整落地，以及贷款市场报价利率的预计下行，存款利率同步调降可以平衡净息差。另一方面，当前存款定期化趋势明显，银行净息差存在下行压力，存款利率下调有利于压降负债成本，巩固可持续经营基础，为后续降低融资成本、服务实体经济拓展空间。
9月29日，市场利率定价自律机制发布关于批量调整存量房贷利率的倡议，倡议各商业银行对存量房贷利率进行批量调整。倡议发布之后，商业银行纷纷响应，10月12日，六大国有行及平安银行、中信银行、江苏银行等多家银行均公告表示，拟于2024年10月25日对符合条件的存量商业性个人住房贷款利率进行批量调整。据央行预计，此次存量房贷利率将平均下降0.5个百分点。
与此同时，10月LPR下调在即，央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示，预计21号公布的贷款市场报价利率（LPR）会下行0.2-0.25个百分点。
事实上，新一轮存款利率下调此前已有所预告，9月24日央行行长潘功胜在国常会上也表示，在市场化的利率调控机制下，政策利率的调整将会带动各类市场基准利率的调整。预计本次政策利率调整之后，贷款市场报价利率、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。
中国银行研究院研究员李一帆分析称，从资产端来看，2024年以来，银行坚持服务实体经济高质量发展的宗旨，不断加大让利实体经济力度，通过稳妥降低贷款利率水平推动实体企业综合融资成本下降。9月，央行政策利率下调，预计将引导贷款市场报价利率同步下行。同时，存量房贷按揭利率政策不断优化，银行存量房贷利率面临调降压力，令贷款收益水平受限。
光大证券日前在研报中指出，10月LPR下行有助于推动企业融资和居民信贷成本进一步降低，并激发出更多的有效融资需求。存量房贷利率下调以及LPR降息皆会对银行的净息差形成向下的压力，这急需银行降低负债成本予以平衡。
“存量房贷利率下调大部分将在10月25日完成批量调整，尤其是房贷规模较高的大行，需下调存款利率以平衡净息差。”苏商银行研究院高级研究员杜娟也表示。
据国家金融监督管理总局披露，2024年二季度末，商业银行净息差为1.54%，环比持平，同比下降20个基点，仍处于历史低位。资产端收益率下行趋势下，银行推进负债成本管理是稳定息差水平的另一大重点方向，而存款是商业银行占比最高的负债工具。
“近期金融市场波动，投资者风险偏好谨慎，导致存款定期化现象仍一定程度存在，影响息差水平。”李一帆表示，此轮存款利率调降是银行充分利用存款利率市场化调节机制的表现，通过对不同存款产品进行重定价，有助于稳定负债端成本，缓解息差压力，巩固可持续经营基础，还能为银行后续针对实体经济薄弱环节、重点和新兴领域降低贷款利率腾挪空间，彰显支持实体经济的责任担当。
资深金融监管政策专家周毅钦也指出，近年来，存款定期化和长期化趋势明显，市场利率定价自律机制已经指导各大商业银行进行多轮次降息，通过对存款产品的合理重定价来削弱、扭转这一趋势。这次的政策力度较之前有一定加强，调整客户的存款收益预期，有助于缓解银行整体负债成本和净利差压力，强化银行盈利能力与经营稳健性。
据华泰证券测算，假设上市银行活期存款利率下调5bp，各期限定期存款利率均下调25bp，测算对上市银行2024年、2025年息差影响分别有1.5bp、7.9bp的提升；对2024年、2025年归母净利润增速分别有1.8pct、10.3pct的提振作用。2024年7月和本轮存款挂牌利率两次下调，叠加去年利率下调效果逐步显现，将显著驱动负债端成本改善，有利于缓释资产端定价下行压力，助力息差企稳。
在负债成本管理方面，除了存款利率调降之外，杜娟认为，银行可以从调控存款结构入手，如适当增加活期存款、支付结算沉淀存款等低息存款占比；或基于同业市场资金价格，在合规范围内调控存款与同业负债的占比。此外，还可以通过发行绿色债券、小微专项债等获取低息资金，定向投放于绿色、小微金融等领域；积极争取央行专项再贷款等低息资金，支持相关领域贷款投放，降低负债成本。
文/钱晓睿