晨星(中国)：向买方投顾转型是提升投资者体验的重要举措
21世纪经济报道记者李域 实习生陈建良 深圳报道
买方投顾模式成为了财富管理行业关注的焦点。
10月17日，在晨星(中国)举办的2024年度媒体见面会上，晨星(中国)总经理冯文，晨星全球高级战略顾问陈鹏，晨星(中国)产品总监杨涛等行业专家，围绕买方投顾模式的发展趋势及其在中国普及和发展，展开了深入探讨。
“买方投顾转型成为大势所趋。”晨星(中国)总经理冯文认为，近期，中央金融办与中国证监会联合发布了《关于推动中长期资金入市的指导意见》，明确提出要“推动公募基金投顾试点转常规化”。这一政策的落实蓄势待发，标志着行业即将开启新的篇章。
晨星全球高级战略顾问陈鹏则表示，从海外经验来看，向买方投顾转型是提升投资者体验的重要举措。在陈鹏看来，未来随着市场的不断成熟和投资者教育的深入普及，买方投顾模式有望成为中国基金市场的主流趋势之一。晨星(中国)产品总监杨涛则深入剖析了在公募基金费率改革背景下买方投顾转型所面临的挑战，并从数据和工具出发，提出了晨星的解决方案。
据悉，未来晨星将充分利用全球资源，把海外成功的投顾模式在中国进行本土化改造，并积极推动买方投顾理念在中国的普及和发展。
公募基金行业变革新趋势
近年来，中国的公募基金行业经历了显著的增长，基金管理总规模已突破30万亿元，越来越多的个人投资者进入财富管理市场。
随着投资者需求的多样化和专业化，传统的卖方投顾模式显现出局限性，买方投顾应运而生。买方投顾模式的核心在于以投资者利益为中心，提供个性化的投资顾问服务，与传统的卖方投顾依赖基金销售获取佣金的模式形成鲜明对比。
冯文介绍，新形势下，买方投顾模式逐渐成为行业关注的焦点，投资顾问业务的价值显著强化，同时也被赋予了新的时代内涵，“买方投顾”转型成为大势所趋。
今年是公募基金投顾试点五周年，五年间，基金投顾业务经历了从无到有的快速发展，资产规模稳步增长，现已为超过一百万户客户提供服务。近期，中央金融办与中国证监会联合发布了《关于推动中长期资金入市的指导意见》，明确提出要“推动公募基金投顾试点转常规化”。晨星(中国)总经理冯文认为，这一政策的落实蓄势待发，标志着行业即将开启新的篇章。
“从海外经验来看，向买方投顾转型是提升投资者体验的重要举措。”陈鹏表示，中国买方投顾市场正在快速发展壮大。越来越多的机构开始重视投资者的需求和体验，通过提供专业化的投顾服务来提升投资者的满意度和忠诚度。
展望未来，陈鹏认为，随着市场的不断成熟和投资者教育的深入普及，买方投顾模式有望成为中国基金市场的主流趋势之一。晨星也将充分利用全球资源，把海外成功的投顾模式在中国进行本土化改造，并积极推动买方投顾理念在中国的普及和发展。
显性费用和隐性费用
基金管理费是影响投资者收益的一个重要因素。
晨星在进行的一项综合费率研究中，发现中国公募基金市场的投资者每年承担的实际费用总额超过3000亿元。这些费用不仅流向了管理人和销售机构，还涉及多个中介机构。单纯了解总费用并不足以全面掌握问题的本质，更重要的是深入分析每一只基金的费率结构。
杨涛指出，尽管监管推动了显性费用（如管理费和托管费）下降，但隐性费用仍然存在，尤其是交易费用等隐形成本，这对投资者的实际收益造成了重大影响。比如在某些基金中，交易频率高导致了隐性费用的增加，还有QDII基金因汇率波动等原因，存在高额的隐形费用。
据悉，晨星通过其专业工具和数据分析，帮助投资者深入了解基金的真实费用结构，特别是那些被隐藏在财务报表附注中的费用。通过将这些费用按每日净资产百分比进行展示，晨星的工具使投资者能够直观地看到自己所承担的费用，进而优化投资决策。杨涛表示，随着公募基金行业的不断规范，隐性费用的逐渐降低已经成为提升投资者体验的重要环节。
同时，晨星还通过其目标规划工具，帮助投资者从长远的角度规划财务目标。杨涛表示：“尽管投资策略与收益非常重要，但是帮助投资者达成包括养老、教育在内重要的财务目标乃至人生目标更为重要。对一套完整的投资建议服务而言，专业的方法论、专业的系统以及专业的投资顾问缺一不可。”