天风农业吴立/陈潇:透视宠物板块双11:原料工艺成分创新,国产品牌强势崛起!
国内双11大促高增长彰显宠物消费活力,多个国产品牌突出,海外业务宠物食品出口强势恢复,我们综合认为,宠物经济蓬勃发展,国产品牌崛起快速,重点推荐【乖宝宠物】、【中宠股份】、【佩蒂股份】等。
双11大促落幕,线上销售渠道国产品牌持续崛起
双11大促落下帷幕,2023年双十一期间天猫平台宠物食品销售额达24.96亿元,京东平台宠物食品销售额达18.24亿元(星途数据);本次双11大促,京东、天猫平台国产品牌上榜率总体提升。
细分来看,主粮品类中国产品牌占比保持上升趋势,其中猫主粮国产品牌新上榜速度快于狗主粮;零食品类,国产品牌优势明显,其中天猫狗零食销售品牌榜单上,乖宝、佩蒂、中宠连续两年包揽前三;区别于宠物食品品牌,天猫猫狗用品品牌榜除铂钻外全部为国产品牌,Pidan、小佩、霍曼连续两年稳居榜单前三。
产品端,差异化特色显露;渠道端,种草+精准投放模式快速发展
分品类来看,主粮产品方面主粮罐渗透率持续增长,主粮罐具有单价更高、原材料选料更严格、多样的特点,同时针对需求人群也会更加细分。
传统主粮、零食产品同样呈现类似的卖点打造的趋势——即差异化、细分化,重点从选材、工艺方向可见一斑:1)传统的鸡肉、鱼肉之外,如乳鸽、鹿肉、羊乳、深海鱼类等多种原材料开始得以更广泛的应用;2)工艺上膨化粮的市场份额正在被烘焙粮、冻干粮等细分品类不断稀释,更具有差异化的的宠物食品产品逐渐占据更多的席位。
渠道端,小红书、哔哩哔哩、抖音等新种草平台快速崛起,品牌布局方面显得更为高效、更加精准。
上市公司国产品牌高速成长
上市公司方面,乖宝宠物表现强势,全网销售额超3.6亿元,旗下麦富迪位列多平台、多榜单第一,弗列加特全网GMV达6400万,其中全价冻干粮销售额超2000万,首登天猫猫主粮榜(第10)。
中宠股份品牌领先、顽皮、Zeal全渠道高速增长中,领先全渠道增速130%,天猫同比增速+95%,京东+100%,抖音+350%。Zeal位列天猫进口狗零食品牌榜第1,其中0号全价主食罐销售额超400万元,同比增速200%。
佩蒂股份爵宴大单品鸭肉干表现依然亮眼,全网总销售额超2500万,同比去年双11增长67%,其中鸭肉干位列天猫狗零食单品榜单第1。此外好适嘉罐头全网销量超百万罐,同比+60%,SmartBones首登天猫狗零食品牌榜(第8)。
投资建议
国内双11大促高增长彰显宠物消费活力,多个国产品牌突出,海外业务宠物食品出口强势恢复,我们综合认为,宠物经济蓬勃发展,国产品牌崛起快速,重点推荐【乖宝宠物】、【中宠股份】、【佩蒂股份】等。
风险提示:贸易摩擦风险;海外市场拓展不利风险;原材料价格波动风险;测算具有一定主观性。