2亿元！片仔癀旗下基金入股广生堂，上市药企争做私募基金LP
近日，广生堂控股股东以协议转让的方式引入圆山基金作为战略投资者，股权转让比例为5.02%，转让总价款为1.96亿元。片仔癀旗下子公司是该基金出资比例最大的有限合伙人（LP）。近年来，出于完善产业布局、提高投资收益等原因，不少上市药企争做私募基金LP。
广生堂连亏三年，片仔癀旗下基金入股
11月15日，广生堂（300436.SZ）发布《关于控股股东协议转让股份引入战略投资者暨权益变动的提示性公告》。为了进一步优化公司股东结构，引进长期看好公司发展的战略投资者，广生堂控股股东福建奥华集团有限公司（以下简称：奥华集团）拟将其持有的800万股（约占公司总股本的5.02%）公司无限售流通股以协议转让的方式转让给漳州圆山大健康产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称：圆山基金），协议转让完成后，奥华集团持股比例由22.02%下降至17%，同时圆山基金成为公司持股5%以上股东。
此次股份协议转让的价格为24.50元/股，股份转让总价款为1.96亿元。而广生堂11月15日的收盘价为30.72元/股。广生堂表示，双方将共同推动广生堂与漳州大健康产业链的产业合作共建，促进产业协同发展、优势互补。
本次标的股份受让方圆山基金成立于2024年7月，基金募集规模为10亿元，主要投资方向涵盖中医药、生物医药、医疗器械、医疗服务、康养大健康、日化美妆等相关产业，其合伙人为漳州片仔癀投资管理有限公司（以下简称：片仔癀投资）、漳州片仔癀资产经营有限公司（以下简称：片仔癀资产）、漳州市产业股权投资有限公司、漳州市旅游投资集团有限公司、漳州战新创业投资基金管理有限公司，出资占比依次为40%、30%、23.80%、6%、0.20%。股权穿透后，上述合伙人均为漳州市国资背景。
其中，出资比例居前的片仔癀投资是片仔癀（600436.SH）的全资子公司，片仔癀资产是片仔癀控股股东漳州市九龙江集团有限公司的全资子公司。
值得注意的是，加上此次拟进行的协议转让，2021年7月9日至2024年11月14日，出于广生堂股票期权行权被动稀释以及股份减持等因素，公司控股股东及其一致行动人合计持股比例由49.41%下降至40.89%。
而2021年也是广生堂经营层面的转折点。
广生堂长期专注于抗病毒、肝脏健康领域，2021年，广生堂加快由“仿”到“创”转型，为获取资金支持研发、经营，2021年6月，广生堂向特定对象发行股票1877.70万股，募集资金总额5.14亿元，实际募集资金净额约为5亿元。资金到位后，广生堂持续增加研发投入，2021—2023年，公司研发投入分别为6616.38万元、1.87亿元、3.14亿元。
不过，广生堂发力研发也给业绩带来了压力。2021—2023年，广生堂营业收入分别为3.70亿元、3.86亿元、4.23亿元，但归属净利润分别为-3488.66万元、-1.27亿元、-3.49亿元；此外，公司期末流动比率分别为1.82、0.97、0.75，速动比率分别为1.55、0.80、0.57，资产负债率分别为27.44%、36.07%、64.74%，债务压力激增，且经营活动现金流量净额连续三年为负值。2024年前三季度，公司研发投入降至2286.69万元，但归属净利润仍亏损7063.99万元。
其间，广生堂于2023年1月再次发布定增预案，拟募资9.48亿元，7.48亿元用于创新药研发项目，2亿元用于补充流动资金。但经深交所二轮问询后，公司于2023年5月撤回相关定增申请文件。
上市药企争做私募基金LP
片仔癀是国家商务部认定的首批“中华老字号”企业之一，主要业务分为医药制造、医药流通及化妆品等。2024年前三季度，片仔癀实现营收84.50亿元，同比增长11.19%；实现归属净利润26.87亿元，同比增长11.73%。
除在今年7月设立圆山基金外，片仔癀此前还进行了多项资本布局。
2015年5月，片仔癀公告，为充分发挥公司的产业优势以及战略合作伙伴兴业证券的资源优势，公司拟与兴业证券的全资子公司兴业创新资本管理有限公司合作设立兴业片仔癀资本管理有限公司（以下简称：片仔癀资管），注册资本1000万元，片仔癀出资490万元，占比49%。
片仔癀资管拟发起设立兴业片仔癀医疗健康股权投资基金（有限合伙），基金规模5亿元，专注于投资有潜力的医疗健康行业企业。片仔癀认缴金额为8510万元。
公开资料显示，该基金目前参股盈科瑞、格兰尼、世和基因，均已筹划IPO。
2023年3月，片仔癀披露，为扩大和完善产业布局，公司全资子公司片仔癀投资拟与江西江投私募基金管理有限公司、盈科创新资产管理有限公司共同发起设立片仔癀盈科生命大健康产业股权投资合伙企业（有限合伙）。基金规模拟设定为10亿元（实际规模以募集到位资金为准），主要对生物医药、中医药产业、医疗器械、医疗服务等行业项目进行直接或间接的股权投资。
事实上，不单单是片仔癀，还有不少上市药企投身私募，争做LP。
今年7月，百洋医药（301015.SZ）的控股股东百洋医药集团有限公司与多名合伙人，共同出资设立面向生命科学大健康领域的产业基金，携手助力优质科研成果的落地转化。
同月，百花医药（600721.SH）全资子公司南京百花信生物医药科技有限公司（以下简称：百花信）与多名合伙人，共同出资设立川渝高竹新区广易兴（重庆）私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），百花信以自有资金认缴出资950万元，占标的基金认缴出资总额的7.60%。该基金的投资方向主要包括MAH领域的医药批文产业化、CRO\CDMO、医疗器械、高值耗材、生物医药、创新药研发平台等。
此外，泰格医药（300347.SZ）、华东医药（000963.SZ）、贝达药业（300558.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）等早已是多家医药相关基金的LP。