国投瑞银基金3只基金面临清盘风险，1只成立不足1年，哪能回事体？

来源：国际投行研究报告

文|刘振涛

编辑|张佳儒

国投瑞银基金或将迎来年内首只清盘产品！

12月18日，国投瑞银基金发布了关于国投瑞银安智混合可能触发基金合同终止的第二次提示公告。根据公告内容，如果截至2023年12月20日终，该基金资产净值持续低于5000万元，即本基金已连续50个工作日基金资产净值低于5000万元，基金合同将终止，基金将清算，无需召开基金份额持有人会议。

根据基金合同规定，如果基金出现资产净值连续20个工作日低于5000万元或者基金持有人少于200人的情况，基金管理人应当在定期报告中予以披露；如果连续30天、40天、45天（指工作日）出现上述情况，基金管理人应当公告予以提示，如果连续50个工作日出现上述情况，基金将终止运作。

我们观察发现，国投瑞银基金近期不止国投瑞银安智混合面临清盘风险，还有2只基金也发布了清盘风险提示公告。

多只基金面临清盘风险

12月16日，国投瑞银基金发布了关于国投瑞银安睿混合持有人持续低于200人的风险提示公告。公告显示，截至2023年12月15日终，该基金已经连续45个工作日基金持有人不足200人，若持续50个工作日基金持有人低于200人，基金将终止运作。

国投瑞银安睿混合不只触及持有人持续低于200人的情况，基金净资产也连续低于5000万元。

根据国投瑞银基金12月15日发布的公告，如果截至2023年12月19日终，国投瑞银安睿混合基金净资产持续低于5000万元，该基金就连续50个工作日低于5000万元，基金将终止运作。

可见，留给国投瑞银安睿混合基金的时间不多了。

此前的12月12日，国投瑞银基金还发布了关于国投瑞银兴顺3个月持有（FOF）基金资产净值连续低于5000万元的情况，截至2023年12月11日，该基金已经连续45个工作日基金资产净值低于5000万元，可能触及基金清盘风险。

国投瑞银兴顺3个月持有这只FOF基金是2023年1月17日成立的，截至目前，该基金才成立11个月时间，成立不足1年。

我们观察发现，国投瑞银基金近期面临清盘的3只基金有一些共同的特征：基金募集期募集的资金都比较小，刚好超过2亿元的条件；在基金成立时，机构投资者大量持有，后期机构投资者又大量赎回，导致基金规模下降触及清盘风险；机构投资者多次帮忙“保壳”。

机构投资多次帮“保壳”

国投瑞银安智混合成立于2021年10月25日，成立时募集资产2.05亿元。其中，基金A份额募集资金0.57亿元，基金C份额募集资金1.48亿元。

从基金持有人结构来看，国投瑞银安智混合长期被机构投资者持有，持有比例超过了94%。

2023年3月11日，国投瑞银安智混合首次发布基金可能触及清盘的风险提示公告。公告显示，截至2023年3月10日，该基金已经连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。

而2022年基金四季报显示，基金资产净值剩余0.59亿元，基金总份额剩余0.587亿份。其中，有两名机构投资者合计在四季度赎回了5400多万份，一名机构投资者申购了3300多万份，份额占到了基金总份额的56.81%。

可见，机构投资者在2023年一季度大量赎回，导致了基金出现连续低于5000万元的情况。

不过，国投瑞银安智混合并未清盘。数据显示，在一家机构投资者赎回3300多万份的基础上，有两家机构投资者在一季度末合计认购了2900多万份，使得基金资产净值高于5000万元，避免了清盘。

然而帮忙护盘的机构投资者资产并未长期持有，帮完忙后便匆匆撤离。国投瑞银安智混合在2023年8月31日，又再一次触及基金清盘风险。

这一次基金同样没有清盘，也得益于机构投资者的帮忙。数据显示，在接近2023年三季度末的时候，有2家机构投资者合计认购了2600多万份，占到了基金总份额的51%左右，再一次将基金从清盘边缘拉了回来。

同样的事情也在国投瑞银安睿混合和国投瑞银兴顺3个月持有混（FOF）身上发生。

资料显示，国投瑞银安睿混合成立于2021年9月16日，成立时募集资产为2.20亿元。其中，基金A份额募集资金1.3亿元，基金C份额募集资金0.9亿元。从基金持有人结构来看，国投瑞银安睿混合的机构投资者也长期持有90%以上份额。

2023年8月19日，国投瑞银安睿混合首次发布基金可能触及清盘的风险提示公告。根据公告内容，截至2023年8月18日，该基金已经连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。

国投瑞银安睿混合这次并未清盘。数据显示，在2023年三季度，有2家机构投资者短期认购了2600多万份，占到了基金总份额的44%左右，帮助基金免于清盘。

而之后机构投资者又开始了大量赎回，国投瑞银安睿混合在2023年11月以来又开始基金净资产净值持续低于5000万元，面临清盘风险。

国投瑞银兴顺3个月持有混（FOF）在今年1月份成立，成立时基金A份额仅募集资金0.1亿元，而基金C份额募集资金达1.91亿元，基金C份额大部分都是机构投资者持有。

2023年6月8日，国投瑞银兴顺3个月持有混（FOF）发布基金连续30个工作日基金资产净值低于5000万元的公告。而在2023年一季度末，该基金总份额还高达2.016亿份，基金资产净值达2.02亿元。可见在进入二季度后，机构投资者就开始大量赎回。

国投瑞银兴顺3个月持有混（FOF）最终也未清盘。数据显示，虽然有机构投资者在4月份赎回了5000多万份，但是在6月末有机构投资者申购了800多万份，帮助基金避免了清盘。

而之后，机构投资者又大量赎回，导致了国投瑞银兴顺3个月持有混（FOF）又多次面临清盘风险。

由此来看，国投瑞银的3只基金成立后，机构投资者的撤退导致了基金规模缩水，基金面临清盘。清盘日期临近之际，几只基金多有机构投资者帮助护盘，但是依旧无法改变基金本身规模难以持续的困境。

如今，国投瑞银基金的这3只产品又一次面临清盘，是否还会有机构投资者帮助呢？我们将保持关注！

价值为尺，投资有度

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