港股资金流仍较好成交缩至1000亿港元以下 交易机会更多是结构性
3月18日，港股大盘高台窄幅波动，题材及细分板块涨幅较大，市场赚钱效应不差。恒生指数最终微升16点或0.1%，收报16,737点。恒生科指上升1.3%，收报3,594点。大市成交金额减少至958多亿港元，港股通净流入29.3亿港元，过去20个交易天港股通累计净流入金额达到634亿港元，而陆股通也累计流入A股达到703亿元人民币。
随着中国监管层出台多项维护资本市场稳定的措施后，A股的两融余额也逐渐增加，显示在岸投资者的信心开始恢复。
港股的市场情绪及风险偏好有改善，而资金流仍较友好，对整体市场带来支撑。
但中国1-2月多项宏观数据出现分歧，如1-2月社零三年平均增速较去年12月回升、工业生产加快。同时，房地产投资及销售大幅下降、物价低位运行、企业及居民信贷需求较弱，显示经济基本面复苏节奏仍然波折。
而恒指23至25年的盈利预测自月初以来再被下修0.4-0.5%，都反映港股的交易机会更多在于结构性而非全面性。
盘面上，市场板块表现分化，继续出现“炒业绩”及“炒政策”。
即将公布业绩的互联网巨企如腾讯(700HK)、美团(3690HK)、快手(1024HK)及小米(1810HK)分别升2.1%、1.1%、4.3%及2.8%。
华润啤酒(291HK)去年净利润同比增长18.6%，公司宣布派发末期息连特别息，股价上升4.6%。同业青岛啤酒(168HK)及百威亚太(1876HK)股价仅升0.3%及0.2%。
今年首2月地产销售延续低迷，1—2月份新建商品房销售面积同比下降20.5%，其中住宅销售面积下降24.8%；新建商品房销售额下降29.3%，其中住宅销售额下降32.7%。
结合30大中城市在春节错位影响下商品房成交面积同环比连续在1、2月下降，我们判断去年同期一季度楼市“小阳春”主要为防疫措施优化后积压需求集中爆发，而今年在实际利率持续偏高、居民收入预期未明显提振的情况下，房地产销售持续疲弱。房价跌势未见明显筑底迹象，2月70大中城市新建商品住宅价格指数同比下跌1.4%，为2023年1月以来最大跌幅；环比则下跌0.3%，跌幅与1月相同。
