成交率大幅下降，小麦市场价格底部隐现
来源：粮湖传说
眼下即将进入3月下旬，多区域民间小麦余粮基本见底，但在政策性储备小麦轮出销售的密集投放下，小麦市场价格依然维持着弱势盘整阴跌的走势，尤其是本周，虽然说中央储备粮小麦轮出销售重新对贸易型企业和中小贸易商开放，但时势已变，良机已失，成交率、成交均价和溢价率毫无疑问的同步大幅度下降。
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本周多区域的地方政策性储备小麦成交情况同样是弱势的，除之前一直成交低迷的河北地方储备之外，其他区域成交率同比之前也出现了大幅下跌的场面，甚至连持续强势的江苏地储未能幸免。
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从以上几张成交明细统计表上，我们可以明确看到地方政策性储备小麦的整体成交率确实是非常不理想的，意味着小麦市场弱势格局依旧，但如果仔细分析，相信很多朋友能看出一些端倪。
其一是尽管成交率大幅下跌，但除山东之外，其他区域的成交均价和出库成本的变化并不大，完全不和成交率的大幅下降同步，这意味着储备企业对小麦轮出销售的底价下调缺乏动力，挺价意识明显。
其次是低价标段不仅成交率较高，甚至能产生一定幅度的溢价，这意味着尽管小麦市场持续弱势，但并不缺乏承接力，只是无论是面粉加工企业还是贸易商都在寻找并等待小麦市场价格的安全边际，那么结合以上图表，我们似乎可以得出结论，出库成本在2700元/吨，甚至上方一点，目前来看，保证成交是非常确定的，尤其是河北地储小麦表现的尤为明显。
我们再结合下方这两张对小麦主产区山东省和产销平衡区重庆市的2024产季小麦预采购的统计图表来看：当前市场主流观点对2024年度新季小麦的价格预期同样是围绕着2700元/吨左右区间运行的。
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如果说以上对2024年度新季小麦预采购的成交情况，因为量比较小的原因并不能完全验证的话，那么我们如果结合近期政策性储备小麦轮出的购销双向交易的成交情况，同样是指向明确的，而且有效成交数量是可以满足的。目前距离2024年度新季小麦全面上市还有近3个月的时间，至少当前乃至接下来一段时间，应该没有人敢打包票说新季小麦丰产大局已定或是说品质可以同比正常年份。那么在具备不确定预期的前提下，除非是极度喜欢投机或者说豪赌者，才会继续做空。
考虑到当前面粉加工企业主要依托政策性储备小麦轮出做主要来源，我们需要考虑的是即便是当前都说开机率不足，但对小麦的刚性需求是客观存在的，而政策性储备小麦轮出的数量是基本稳定的，不是无底洞，尤其是在持续弱势的盘面下，传闻中的多省市下调小麦轮出计划规模应该也不是空穴来风。
另外从公开网站上可以看到最先轮出的山东地储小麦包含本周已连续三周缩量，同时自本周开始，每日场次已明显减少，结合已成交数量和常年轮出数量的对比，大概率进入收官阶段或是尾声了，作为重要的小麦主产区和面粉加工产能大省，接下来的供需结构将会发生改变。
综合以上分析，笔者以为2700元/吨左右的小麦市场价格应该是阶段性价格底部，小麦后市依然会有一个紧平衡时段，但需要结合天气变化情况来考虑高度和持续时间，除非是万不得已，还是不希望朋友们在黎明前倒下。
