【食品饮料】锅圈食品：一站式食材解决方案龙头，开辟冻品C端新战线——港股新股纵览（叶倩瑜/杨哲）
2023-04-19 07:09:24 - 市场资讯
报告摘要
国内一站式食材供应龙头
公司通过“上游ODM+下游加盟开店”的模式提供家用食材解决方案，2022年产品SKU达到755个，火锅和烧烤类收入占比76%/10%，2022年收入71.7亿，同比增长81.2%，净利润2.4亿元，扭亏转盈。
行业广阔，格局分散
我国在家吃饭餐食解决方案市场规模从2017年的1149亿元大幅增长至2021年的2903亿元，GAGR+26.1%，疫情加速这一市场发展，2022年CR5销售额口径市场份额仅11.1%，其中锅圈以3.0%位居第一。
开店近万家，2022年单店提升明显
2022年门店数9,221家（同比增长34%），地级市以下门店占比7成，闭店率3%，加盟商平均开店数1.6家，单店创收达到70万（22年同比增长29%）。
行业思考——供应链整合+加盟管理是关键
行业“长坡薄雪”，壁垒低，做大体量实现规模效应是目标，供应链整合和加盟管理是关键；1）公司供应链整合到位（对接600个工厂，中心仓、前置仓等布置领先竞品）；2）依靠加盟商口口相传、内部员工孵化、消费者传播实现门店裂变，且加盟体系较为成熟，已形成一套方法论。
风险提示：消费需求修复较弱，原材料价格上涨，市场竞争加剧。
发布日期：2023-04-18
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