硅料价格持续暴跌,市场见底了吗?
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摘要:多晶硅俗称硅料,位于光伏产业链上游环节。受供应大幅增加,以及后续仍有较多投产规划,近期硅料价格持续暴跌,部分企业开始出现亏损局面。然而,终端光伏新增装机量却屡超预期,硅料价格是否将迎来底部转折?本周小编为各位投资者梳理硅料环节基本面概况,供大家进行投资决策作参考。
关键字:上游环节 持续暴跌 底部转折
一、多晶硅生产企业格局
多晶硅俗称硅料,处于光伏产业链上游环节,通过化学反应从工业硅提炼出高纯度多晶硅(6N-9N),属于技术和资金密集型产业,行业壁垒较高,在企业竞争中整体呈现寡头垄断性的竞争格局。
多晶硅市场企业主要包括生产企业包括通威股份、新疆大全、协鑫科技、新特能源、东方希望、江苏中能和亚洲硅业等企业。根据目前优质企业扩张情况,多晶硅产品第一梯队企业有通威股份、新疆大全、新特能源和协鑫新疆四家企业,从产能占比看,通威股份大约占总产能的29%,新疆大全占比约为18%,协鑫科技占比约为16%,新特能源占比约13%。第二梯队企业有东方希望、江苏中能和亚洲硅业,以上三家企业产能占比约为20%,前七家企业产能占比达到95%以上,行业集中度较高,同时受到行业高纯度要求、高设备投资及较长的扩产周期影响,行业竞争格局较为稳定。
二、多晶硅延续下行走势,建议投资者注意把控好风险
(一)行情回顾:市场价格暴跌,跌幅不断扩大
上周国内N型料价格区间在7.5-9.0万元/吨,成交均价为8.05万元/吨,周环比降幅为22.52%;单晶致密料价格区间在6.80-7.80万元/吨,成交均价为7.24万元/吨,周环比降幅为24.5%。在供应过剩情况下,市场价格持续大跌,近期跌幅呈不断扩大走势。
图1:硅料参考价格走势(元/吨)
(二)基本面:供应过剩格局难改善,市场或仍有下行压力
供应方面,1-5月份,国内多晶硅产量总计53万吨,同比大幅增长90%。今年5月份,国内多晶硅产量约为11.56万吨,环比增加4.6%。其中,前五家头部企业产量约9.31万吨,占比超80%。此外,下半年仍有超100万吨规划产能即将投放,整体供应增量较大。
需求方面,1-4月份,国内光伏累计新增装机达48.31GW,同比增长186%,行业仍旧保持较高景气度。但通常每年第三季度为光伏装机淡季,终端市场需求趋向疲软,这也会进一步传导至上游硅料硅片环节,导致市场需求增量或将边际转弱。
综合而言,当前多晶硅基本面宽松主要还是由于供应过剩造成的,叠加后续还有新增产能即将投产,预计行业竞争将进入白热化,市场或仍有进一步下跌可能。目前部分二线生产企业已跌至成本线附近,而头部企业的成本把控相对较好,仍有生产利润,预计后续头部企业竞争优势将明显凸出。因此,建议广大投资者关注硅料头部低成本企业,适时把握好投资机会。