富安达申坤：风格轮动过程中，保持持股耐心
2024-06-19 13:59:20 - 市场投研资讯
本期【基金经理来信】中，富安达权益投资部总监、基金经理申坤表示，市场维持震荡态势，风格轮动过程中，保持持股耐心。
宏观面，6月14日，央行公布5月货币金融数据：新增人民币贷款8100亿元左右、同比少增近4000亿元；新增社融2.1万亿元、同比多增近5000亿元；社融存量增速8.4%、较上月回升0.1个百分点；M2同比7%、较上月回落0.2个百分点。时值经济结构转型期，部分金融总量指标与经济发展的相关性有所减弱。短期来看，市场形成经济复苏的强预期仍待观察。
从市场表现来看，A股市场近期体现了比较强的轮动属性，上周科创50上涨2.2%，中证红利指数下跌2.04%，由于市场缺乏明显的增量资金，所以各类风格资产呈现了此消彼长的轮动走势。但我们认为，以人工智能为代表的科技成长，以及低利率环境下的红利资产，仍然是贯穿全年的投资主线，要保持持股耐心。（数据来源：Wind）
从资产配置角度来看，在国内稳增长政策不断发力、市场估值持续修复的背景下，我们会维持均衡配置，目前比较关注以下三个方向：
❶算力、消费电子、养殖为代表的景气向上的行业；
❷高分红资产和高ROE资产；
❸机构持仓低、股价处于低位的顺周期板块。
声明：以上仅代表作者个人关注的投资方向，不代表基金的投资方向或行业配置，不构成投资建议。
作者简介
申坤
富安达基金权益投资部总监、基金经理
坚持价值投资理念，通过自上而下的宏观经济、产业周期和人口结构分析，结合自下而上的公司调研、专家访谈、上下游验证，并利用量化分析的工具，最终挑选出具有投资价值的行业和个股。采用注重安全边际的成长股投资，挖掘高景气行业投资机会，偏好均衡配置，注重风险评估和控制。