热点解读 | 南方梅雨快结束，鸡蛋也会拨开云散？
作者：美尔雅期货农产品小组
2023年的鸡蛋行情，从过完春节后，就开始逐步走弱了。都说一年当中，梅雨季是鸡蛋最糟糕的时候，俗称“倒霉蛋”时间。那随着南方逐步出梅，鸡蛋行情也会拨开云散么？
我们先回顾一下，今年上半年鸡蛋期现的情况：
一
鸡蛋现货回顾
2023年上半年鸡蛋价格，从年后就开始，以震荡下跌为主。饲料价格逐步从高位回落，使得养殖成本也不断下移，导致蛋鸡补栏量有所回暖。在产存栏量温和增加的情况下，市场出现了一些看空情绪，蛋价持续下跌。叠加下游消费需求不佳，即便是在上半年的五一，端午节日期间，未能带动鸡蛋价格。
进入二季度后，全国鸡蛋价格持续下跌，批发价从4月份的10.48元/千克跌至6月份的9.83元/千克，跌幅为6.2%。同时，二季度全国产蛋鸡平均存栏要高于一季度，处于历史同期较高的水平，导致市场供应充足，鸡蛋价格缺乏推力。
不过，按照往年规律，鸡蛋价格一般在三季度会出现较为明显的上涨，在9月前后达到全年高点。
二
鸡蛋期货回顾
2023年，上半年，鸡蛋加权合约，年初上涨。蛋鸡存栏处于同期偏低，叠加春节前商超备货需求增多。节后一个月，期货盘面震荡调整为主。市场处于鸡蛋传统消费淡季，各环节需求较为平淡，餐饮业需求恢复比较有限，交投一般。3月下旬开始，鸡蛋期货盘面快速回落。企业补栏积极，在产蛋鸡存栏呈现增加态势。同时，饲料价格下跌，成本支撑力度快速减弱。6月中旬，盘面充分释放下跌风险后，叠加饲料品种价格回升，鸡蛋期货盘面开始止跌反弹。
三
鸡蛋供需
供应方面，截止到6月30日，全国在产蛋鸡存栏量约为11.19亿只，同比跌幅为0.62%，属于历史同期偏低的位置。一季度蛋鸡产能在疫情后延续低位回升，并且上升出现加速。不过在二季度，5-6月份养殖利润集体转差后，养殖户主动淘鸡也有所增加，再次带动存栏环比小幅下降。整体看，上半年蛋鸡存栏波动幅度较小，6月淘鸡加速，新开产增量相对有限，导致存栏跌至年内低位。
需求方面，2023年一季度市场消费均处于疫情后的修复阶段。3月至4月，下游消费受到蛋价高位的影响，走货速度开始逐步下滑。5月初，鸡蛋需求提振表现还算可以，但是随着五一假期后，鸡蛋消费需求逐步走弱，销量同步回落。6月底，端午假期结束，企业复工和学校复学，各环节补库增加，销量再度好转。
说完了上半年的鸡蛋，再看看现在的情况：
四
当前的变化
南方的梅雨季节，快要结束了。这个对于鸡蛋现货市场，是好事。一年当中，鸡蛋最差的时候，随着出梅，会变好。过去5年，7月的鸡蛋行情都不错，销区消费增加，产区天热，产蛋率下降。而进入8月份后，食品厂中秋节前备货提前开启，对鸡蛋的用量也会增加。所以，往后一段时间，鸡蛋上面的利多比较集中。但，就怕生猪拖后腿。如果二次收储，能带动猪肉价格稳住，或小幅反弹，那对于鸡蛋来讲，就更好了。
从商务部获悉，为更好发挥中央储备调节作用，稳定市场预期，维护猪肉市场平稳运行，7月14日，商务部会同国家发展改革委、财政部开展今年第二批中央储备猪肉收储工作，完成收储数量2万吨。
作为优质蛋白源，猪肉和鸡蛋有一定程度替代性，猪肉价格上涨会带动鸡蛋价格上涨，两者有一定的正相关性。每次猪肉价格快速上涨，大多会体现为鸡蛋价格的同期快速上涨。如上图所示，最近今年，生猪价格在高位时，对应的蛋价也为高位。
现在随着，年内第二轮收储的开启，鸡蛋市场中，当前最大的利空因素或有好转。另外蛋鸡，5月份开始补栏量环比减少，远月合约压力减缓，静待梅雨季节结束，季节性回归，逢低试多为主。