【专题报告】焦煤：塔本陶勒盖煤矿至嘎顺苏海图铁路通车对国内双焦市场的影响分析
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一、摘要
近日市场消息称，由蒙古国塔本陶勒盖煤矿至嘎顺苏海图口岸（又称288口岸）的铁路建成仪式已经举行，该段铁路于2019年12月开工建设，塔本陶勒盖铁路公司总负责，并于2022年7月初开始试运行，历经2个月的调整优化，将于中秋节后正式开始通车。预计每日通行上限为10列，带来3万吨左右的蒙古国炼焦煤。
短期内，改路段通车对国内煤焦价格影响不大。原因其一，该路段短期内的运力有限。其二，该路段仍有10公里需要口岸贸易企业承担运输费用，这10公里仍需要用汽运的方式，运输成本并没有比较优势。其三，由于防疫检疫政策影响，甘其毛都口岸的通车数近期，在通车前，已达阶段性上限。
二、蒙煤进口铁路运输简介
2.1. 中蒙三条运煤铁路
铁路一：塔本陶盖勒至嘎顺苏海图方向铁路（嘎顺苏海图/甘其毛都口岸，又称288口岸）：即将通车。据煤炭资源网，该铁路年运输能力为3000万吨，铁轨宽度和中国不同。
铁路二：纳林苏海图至西伯库伦方向铁路（西伯库伦/策克）：正在筹建中。该铁路建成后蒙古国煤炭出口量将年均增长1800-2000万吨。
铁路三：宗巴彦至呼特、呼特至毕其格图方向铁路建设（毕其格图/珠恩嘎达布其）：正在筹建中。该口岸是蒙古国的原油和动力煤等矿产品出口的重要口岸。
三、蒙煤进口需求以及与俄煤和澳煤关系
3.1. 澳煤进口限制后，其它地区进口量变化
自2020年10月中旬起，由于地缘政治等因素，从澳大利亚进口焦煤逐渐受到限制，自2020年12月至2021年9月，从澳大利亚进口焦煤数量清零。直至去年10月份焦煤焦炭大涨的火热行情，对澳煤的进口才有所松动，然而随火热行情结束，对澳煤的管制恢复。而从国家统计局的数据看，澳煤的进口缺口并没有被有效填补，从进口总量上看，从2020年8月开始至2022年2月，其他地区进口总和并没有因澳煤的缺口而有所增加。直至2月以后澳煤进口的缺口才有被填补的迹象，而缺口的填补主要贡献来自俄罗斯。值得注意的是，今年年初受疫情影响，蒙煤进口受限，随疫情影响的减弱，蒙煤进口量也出现明显增幅。
3.2. 蒙煤进口总体表现
根据蒙古国国家统计局(NationalStatisticalOfficeofMongolia)最新发布数据：蒙煤7月产量255.77万吨，环比上升8.89%，比上年同期增长136.4%;截至2022年7月累计产量1278.93万吨，比上年同期减少35.1%。在7月蒙古国出口煤炭297.12万吨，环比增加26.04%，同比上升319.36%;2022年累计出口1105.25万吨，累计同比增加7.18%。1-7月份，蒙古国向中国出口煤炭987.12万吨，同比增4.59%，占蒙古国煤炭出口总量的89%。1-7月份，蒙古国烟煤出口量为1093.60万吨，同比增11.84%；无烟煤出口量为11.66万吨，上年同期为0.58万吨；其他煤出口量为零，上年同期为15.20万吨。
3.3. 俄煤与蒙煤的比较
自俄乌冲突以来，俄煤受到地缘政治影响，出口欧洲受限，从而使向中国的出口量有明显增幅，在6月份前，一度成为中国焦煤进口最大来源。然而目前蒙煤相较俄煤存在较大的比较优势。最直观的比较优势便是蒙煤的价格明显低于俄煤，自俄乌冲突以来，蒙煤因蒙古国疫情原因，边境检疫受限，运输价格大幅上涨，与此同时欧洲对俄出台煤炭进口限令，才使俄煤价格短暂低于蒙煤。俄煤今年平均进口价格为233.45美元/吨，去年为197.76美元/吨，蒙煤今年至今平均进口价为201.05美元/吨，去年为135.46美元/吨。
四、塔本陶勒盖煤矿至嘎顺苏海图铁路通车后短期影响分析
4.1.塔矿-甘其毛都-金泉工业园运输成本与焦煤提货价
受疫情影响，今年2-4月份蒙古国进口短盘运输费高涨，随中蒙两国疫情逐渐好转，运费有所下降。
4.2. 塔本陶勒盖煤矿至嘎顺苏海图铁路通车前后流程对比
铁路通车前，从塔本陶勒盖煤矿至到查干哈达中盘运输，有225-235公里的中盘铁路运输，随后将转为从查干哈达蒙煤堆场到甘其毛都卸煤厂的25公里汽运运输。铁路通车后，从塔本陶勒盖煤矿开始的铁路运输将延长15公里，至嘎顺苏海图集装箱换装场地，随后仍要进行约10公里的汽运运输。
由于中蒙铁路宽度不同，蒙古国采用的是俄罗斯宽轨铁轨标准为15.20cm，中国采用的是标轨铁轨标准为14.35cm，中国铁轨相较于蒙古国铁轨略窄，致使货物运输到两国边境后要进行货物换装，贸易成本增加。
4.3.通车后短期内运力有限，货运瓶颈在入境时海关的工作效率上
目前甘其毛都口岸仍然采用“应检尽检”的防疫政策，因此口岸的通车量一定程度上受限。疫情前甘其毛都口岸采用散装车运输方式，每车载货量110-120吨，国际汽车运输行车许可证，即C证。由中蒙两国联合发放，一车一证，每季度末申领，如申领失败，则该车辆闲置3个月，推高沉没成本。目前出于疫情防控考虑，换用集装箱方式运输，每车载货量可达135-140吨。口岸计划近期测试单日通车极限争取突破900车大关。主要难点在于监管区库存高位，集装箱周转不畅。甘其毛都口岸进入9月份以来日均通关636车，累计进口煤炭34.48万吨，环比8月份同期日均车数增长111车，涨幅21.14%。当前通关车数已达到阶段性上限，疫情防控政策不变下难有进一步上升空间。
4.4. 通车后短期内运输成本并没有比较优势
由于短盘运输费主要由口岸贸易商承担，而短盘费用主要用于支付海关代收增值税、过磅费等与运输距离无直接关联的费用，而减少的15公里汽运路程所产生的费用相比其他运输费用，几乎可以忽略不计。因此至于贸易商而言，虽然运输流程减少，但成本支出并没有减少。
五、后市展望
5.1. 短期内存在的问题克服后，长期会降低原材料成本
甘其毛都到换轨站接轨点已定，但未施工，目前该项目在审批阶段，审批后还要一定的建设期。蒙煤运输瓶颈主要在入境汽运上，若换轨站建设完毕，可大大缩减运输流程与相关费用。
蒙煤的价格普遍低于俄煤与国产焦煤，而中国也是蒙古焦煤主要出口国，向中国出口煤炭量往往占总量的8-9成。受限于运输能力与口岸，蒙古难以将焦煤出口到日本、韩国等地。而蒙古的煤炭开采效率也远不及澳大利亚等其他煤炭出口大国。我国对焦煤的进口依赖度有限，进口量占总供给量不到15%，因此即使铁路跨境通车蒙煤对国内煤焦市场的冲击也有限。但不排除蒙古煤增加产量的可能性。
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