基金研究指数基金代销排名首秀代销格局生变
姗姗来迟，中基协公布了2024年上半年度基金销售机构公募基金销售保有规模排行榜。
在2024年之前，该数据以季度为基准公布，而此次数据的间隔时间则调整为半年。以往，中基协主要公布股票+混合公募基金的代销规模和非货基金的代销规模，而此次中基协则公布权益基金、非货基金和股票型指数基金等三大类型基金的代销规模，其中，股票型基金代销规模数据为首次公布。
各有所长，不同渠道代销规模差异明显
本次公布的2024年上半年度基金销售机构公募基金销售保有规模百强排行榜中，包括53家证券公司、25家银行、20家第三方代销机构。
从下表可以看到，不同基金类型在不同代销渠道的代销规模差异明显。从权益规模来看，商业银行超过2万亿元，相比独立基金销售机构和券商遥遥领先，银行依然是基金行业权益类基金发展的举足轻重的决定性销售力量。券商合计拥有7757亿元的股票指基规模，比独立基金销售机构和全国性商业银行合计还要多。而商业银行始终占据非货基金代销渠道的大头。
表：2024年上半年公募基金销售渠道情况
表：近年公募基金销售渠道市占率变化（非货基金保有规模）
蚂蚁反超招行，占据权益基金代销规模首位
权益基金代销方面，蚂蚁基金以6920亿元的代收规模位列第一，招商银行和天天基金分别以4676亿元、3433亿元的代销规模紧随其后。从不同的代销机构类型来看，银行仍是权益基金的代销主力。
此外，在权益基金代销规模前十中，招商银行、工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、农业银行等6家银行位列其中，还有中信证券和华泰证券两家券商跻身其中，二者分别位列第八和第十名。
表：2024年上半年公募基金销售渠道情况（权益基金保有规模）
对比2023年四季度来看，当时的“股票+混合”基金保有规模前10家的机构与今年上半年权益基金保有规模榜单中的前10家机构相吻合，其中，除了招商银行与蚂蚁基金的排名互换，其他8家机构的排名未发生变化。（参考文章2023公募基金销售渠道有人“离场”有人“加码”，2024再战！）
股票型指数基金规模首次公布
在2024上半年度代销榜单中，中基协首次公布了股票型指数基金保有规模。
蚂蚁基金以2647亿元的代销规模位列第一，而第二名华泰证券的代销规模仅913亿元。具体来看，第二−第十名，以券商为主，华泰证券、中信证券、招商证券、银河证券、东方财富证券、广发证券和平安证券等8家券商机构代销规模排名靠前，这9家机构的股票型指数基金保有规模分别为：913亿元、892亿元、807亿元、445亿元、436亿元、419亿元、366亿元、359亿元、346亿元。此外，中信建投证券、国泰君安证券的保有规模也都超过300亿元。
表：2024年上半年公募基金销售渠道情况（股票型指数基金保有规模）
可以看到，在股票型指数基金保有规模方面，券商渠道的优势已经十分明显。这主要得益于近年来国内ETF市场大发展，以及券商较早布局ETF市场等因素。
同时，根据协会的统计口径，“保有规模”包括交易所场内基金及参公规范的券商大集合产品。这意味着券商的股票账户客户持有的ETF，也会被纳入统计。ETF作为一种场内交易品种，是券商独占的品类，银行和独立基金销售平台只能通过ETF联接间接投资，所以券商有先天优势。
腰部机构非货基金保有规模增长明显
从非货基金保有规模看，蚂蚁和天天两大互联网巨头以及银行渠道仍然保持强势。
截至6月30日，非货基金保有规模TOP10机构依次是：蚂蚁基金、招商银行、天天基金、兴业银行、工商银行、中国银行、建设银行、腾安基金、平安银行、基煜基金。
这10家机构的非货基金保有规模分别为：13512亿元、8620亿元、5520亿元、4627亿元、4522亿元、3863亿元、3375亿元、2671亿元、2581亿元、2066亿元。
其中，蚂蚁基金、招商银行、天天基金的非货基金保有规模分别较2023年末增长了6.20%、11.44%、0.44%；兴业银行、基煜基金、腾安基金、平安银行的增幅更大，分别为34.23%、30.51%、21.30%、10.58%。但中国银行、建设银行的保有量略有下降。
此外，一些中型机构的非货基金保有规模增长明显。如中国人寿保险、宁波银行、邮储银行，较2023年年底，保有规模增长均超过10%。
表：2024年上半年公募基金销售渠道情况（非货基金保有规模）
总结
随着近年来财富管理机构不断推动客群细分，不同类型的市场参与者们都在各自擅长的领域持续发力。从公募代销格局的变化不难看出，基金代销市场逐渐走向多元化和差异化。
2024年以来以来，境内指数化投资蓬勃发展，ETF市场总规模突破2万亿元大关，上半年ETF市场持续净流入，资金规模达4617亿元、总成交额达14.7万亿元。ETF产品凭借透明、低费率、交易便捷等优势，成为居民资产配置的重要工具。需求并未消失，只是发生了转移。
同时基金降费也是2024年基金行业的主旋律。主蚂蚁基金和天天基金为代表的独立销售机构很早就推动申购费的打折，为基民大大节省了申购费；伴随“零售银行”的标杆招行加入1折队伍，未来更大规模、更彻底的“减费让利”还将继续。
公募基金行业正顺应客户的实际需求，向量增、质提、价降的新阶段发展。
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