用华夏A500指数基金，来一次“巴菲特式”的十年赌约
来源：投基记
文/青妍
01
巴菲特的十年赌约
2007年，股神巴菲特提出了一个备受关注的１０年赌约：他以50万美元为赌注，挑战华尔街的对冲基金经理，认为标准普尔500指数基金（SPY）的长期表现将超过任何对冲基金组合的表现。赌约从2008年1月1日开始，一直到2017年12月31日结束。
赌约公布后，华尔街知名对冲基金（ProtegePartners）的联合经理人泰德·西德斯（TedSeides）接受了挑战，他选择了五只对冲基金的基金组合（FOF），这些基金投资了超过200只对冲基金。然而，到了赌约的第九年（2016年末），标普500指数的年化收益率已经达到了7.1%，而西德斯选择的对冲基金组合的收益率仅为2.2%。由于认识到在最后一年翻盘的可能性微乎其微，西德斯提前认输。
最终的结果是，10年赌局，巴菲特以“标普500”125.8%的收益大比分完胜西德斯（36.3%）。（数据来源于2018巴菲特致股东信和公开资料）
（数据来源于choice，时间区间2008-2017）
值得注意的是，赌约开始正值2008年金融危机前夕，标普500指数正值高位，西德斯作为睿智、强悍的对冲基金经理，可以使出十八般武艺挖掘市场上最能赚钱的投资机会，而最终的结果却完全如巴菲特所料，闭眼买下全市场的被动指数产品遥遥胜出。
这场赌局也标志着投资行业发生了巨大的转变。
02
中国版“标普500”
那么，中国有没有自己的“标普500“，让长期主义的耐心资金也来一场“稳赚不赔”的十年赌约呢？
在今年9月以前，沪深300也许勉强算一个选择，这只2005年上市的大盘宽基指数涵盖了沪深市场中规模最大、流动性好的300家公司，在过去的高速增长年代，很好地反映了经济基本面的变化，也成为投资者公认的业绩参照标准。
然而，随着经济的减速换挡和转型升级，偏重规模和大市值的单一编选机制，与不断转型的经济结构和不断成熟的资本市场逐渐脱节。市场迫切需要一支编制更加科学、行业覆盖更为均衡的宽基指数，为先进生产力代言，为投资者领航。
也就是在这样的背景下，中证A500指数在今年9月应运而生。
中证A500一经问世，就成为全市场最重磅、最受关注的一只宽基指数，市场也将它视为中国版的“标普500”。
各大基金公司挤破头抢先布局，“指数大厂”华夏基金也不例外。
作为第一批跟踪中证A500的场外指数基金，华夏中证A500指数（A类：022430/C类：022431）已于10月25日发行，今天是认购的最后一天。
投资者可通过招商银行、支付宝、天天基金、微信理财通、京东金融等平台，直接搜“华夏A500”进行购买，一键操作，非常简单。
相较于场内ETF，场外指数产品不需要开设券商账户，不用实时盯盘，交易更便捷，更适合普通投资者上车。
如果说你也想复刻巴菲特的“十年赌约”，请带上你的耐心和长期投资信仰，就在这个时点，用华夏A500指数基金，也来一次“十年赌约”之旅。为自己种下这棵投资树，十年为期，十年开奖，我想胜率会很高，时间会让它开花结果。
回到中证A500指数本身，市场为什么会将其誉为“标普500”？
它与传统的宽基指数，比如沪深300，中证500等，又有什么不同？
它的投资价值又是什么？为什么说当下布局是最佳时点？
编制革新
为什么市场对其有如此高的赞誉？中证A500指数与传统的宽基指数，比如沪深300，中证500等，又有什么不同？
数据来源于：wind时间截止20240910
1、总的来说，相较于传统宽基指数，中证A500指数在编制思路上进行了革新。跳出了以总市值为单一初筛标准的局限，不仅仅是市值从大往下排，而是采用自由流通市值的选样方法，充分考虑成分股的流通市值和市场活跃性。
这样的好处在于，剔除了一些流动性较弱的大盘股，更加注重成分股的流动性和可交易性。
美国标普500的编制思路也是采用自由流通市值加权，由于选样的相似性，这也是市场将中证A500视为中国版“标普500”的原因所在。
2、除了采取自由流通市值选样，中证A500还增加了ESG评级和互联互通（也就是指数成份股均要属于深股通和沪股通），这些都是传统宽基指数不具备的。尤其互联互通的设计，无疑为境内外中长期资金配置提供便利，也可以看出中证A500是要迈向国际舞台的。
3、在明确上述三大筛选标准后，中证A500还将样本股下沉到中证三级行业，先选出市值排名靠前且属于沪股通或深股通范围的1500只股票，构成一个股票池，再按照92个中证三级行业分类，优先挑选自由流通市值最大，或总市值排名前1%的公司，使其总数达到500只。
因此我们可以看到，中证A500的行业分布更为均衡，市值分布跨度极大，范围覆盖从45亿—2.3万亿，成分股涵盖大、中、小盘，既有大盘股，又有中小盘龙头股。这样的编制方式，兼顾规模与品质，使其成为中国核心资产新的表征。
竞争优势凸显
1、中证A500指数的编制革新带来最直观的优势就是分散风险。
中证A500前10和前20大成分股累计权重远低于上证50与中证A50，略低于沪深300。这样大大降低了中证A500对个股非系统性风险的暴露。
2、其次，业绩弹性更高。相较沪深300，中证A500在行业的覆盖上，降低了非银金融、银行、食品饮料、农林牧渔等传统行业的权重，纳入更多电力设备、医药生物、通信、计算机等新兴行业龙头公司。这些行业更能代表新质生产力，更能反映中国经济未来发展趋势，业绩也更具弹性。
3、收益更具竞争力。中证A500指数（全收益）自基日（2004年12月31日）以来累计涨幅556.9%，年化增长率达10.3%。同期沪深300累计涨幅474.1%，年化增长率为9.77%。
数据来源：Wind，2007.1.1至2024.9.30，指数2019-2023年收益为：4.44%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%。指数的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。
03
入局正当时
巴菲特的十年赌约告诉我们，优秀的指数值得长期拥有，但聪明的投资人总要追求一个更合适的入局时间。
2008年的标普500，是巴菲特入局的最佳时间。
当下选择华夏A500指数基金，或许也是入局的最佳时间。
9月24日至今，在政策刺激下，市场上演了一波轰轰烈烈的行情，中国股票指数全线上涨，上证指数一度暴力拉升约900点，涨幅超25%，历史罕见。在长达近4年的熊市中，这波行情点燃了广大投资者对牛市的信心。
中国资产全线上涨
即便如此，上证指数仍旧处在3300点，整个市场的估值水平仍旧偏低。截止到2024年9月30日，中证A500的市盈率TTM为14.86倍，处于过去十年60.08%分位点，这个估值水平是极具性价比的。且当前股息率为2.64%，相较中证500、中证1000等指数更高，较高的股息率也是长期投资收益的有效保证。
牛市只是时间问题，所以说,在当前位置，大胆买入华夏中证A500指数基金是入局的最佳时机。就像巴菲特在致股东信中也曾经写到，“当股市整体大幅上涨的时候，只要能跟上指数涨幅，我就非常满意了。”
事实上，中证A500指数在过去多年中也证明过自己，而当牛市来临时它的表现也不会让人失望。
以中证A500指数与偏股混合型基金指数为例，选取过往上证指数四个低点的前一个月至后一年（不足后一年的截至2024.9.30）为区间，中证A500指数三次区间涨幅超过偏股混合型基金指数的区间涨幅。
也就是说，通过投资中证A500指数基金，一个什么都不懂的业余投资者在大部分时间，可以战胜专业投资者。
面对市场上众多中证A500的产品，为什么要优选华夏中证A500指数？
在基金圈里有个共识，指数基金产品选大厂牌，在规模上也是买大不买小，大规模产品在流动性、抗风险能力方面都会更强。华夏基金不管在指数规模，指数品牌，市占率等各方面，都是业内龙头。
因此，同样的中证A500产品，可优先考虑华夏基金旗下——华夏中证A500指数基金（A类：022430/C类：022431）。
华夏基金是国内“指数一哥”，截至2024年10月17日，华夏权益类ETF总规模已超6500亿，是目前国内最大的指数供应商，并且连续19年保持规模行业第一。
同时，华夏基金在宽基ETF这块更是做到了一骑绝尘，市占率均在50%以上。
风险提示：文中所提基金仅作分析参考，不构成任何投资买卖建议。购买基金前请根据自身预期收益和风险承受能力做判断，请认真阅读基金合同，基金投资有风险，入市需谨慎。
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