利率一低再低为什么存款越来越多债券会回调吗为什么当下短债更适合普通人
来源:望京博格
前两天有个热搜,说的是利率都这么低了,为什么中国人存钱越来越多?
根据人民银行数据,2023年国内家庭新增存款达16.67万亿,创历史新高。
存款余额升至137万亿,已超我国GDP总量(126万亿)。目前的居民总储蓄额137万亿,平均每人接近10万元。
(btw你存款有超过10w吗?还是被平均了?)
为什么存款热情如此高涨?
评论里的答案显得很真实
总结来看:
大家缺乏对未来生活的信心,只有存钱才能带来安全感,以应对未来的不确定性。
投资似乎=亏钱,亏钱不如单纯的贬值,至少看起来亏得少。
普通人对于投资不懂,很难找到更好的、稳定投资渠道,只有把钱存到银行。
目前,高流动性的“类保本”收益在多少?
现在活期存款利率在0.3%左右,大家肯定看不上。
货币基金收益去年平均在1.8%,估计有部分求保本的人还能接受,但是大部分人还是不满足。
如果你放弃流动性呢?
以一年为期限。
目前一年定期存款在1.45%-1.8%之间,一年大额存单(20w起)一年也就1.5%左右,甚至还不如货币基金。
还有什么稳定的投资渠道?
为什么当下短债(基金)更适合普通人?
简单来说,短债是债券的一种,买的是剩余期限在一年内的债券,波动(风险)很低,短债基金买的都是短债,收益大概率超过货币基金,而且场外买短债基金不需要再开券商账户,很方便。
去年全市场短债基金平均收益3%,博格买的"纯债汉堡"(短债基金组合)去年年化在3.3%左右。(基本上所有流动性资金都放在里面了)
在这个利率越来越低的时代,可以随时存取的、年化3.3%收益的产品,博格自己觉得是可以接受的。
最近很多朋友来问,今年债券(价格)涨了很多,会不会有回调风险?
那首先,我们要知道债券的风险是什么?
和股票完全不同,债券主要是信用风险和利率风险
1.信用风险简单来说就是发行方暴雷了,无法按时还本付息。
2.利率风险指的是市场利率上升,导致债券价格下跌。
怎么尽量规避风险,来挑选债券基金?
以博格为例,为什么把流动性资金都买成纯债汉堡(短债基金组合)?
纯债汉堡里主要挑选的都是“大公司”的短债。
大公司的(粗略)定义,主要是基金公司管理的债券规模比较大,简单来说,我们比较耳熟能详的基金公司都可以算是大公司。
为什么要选大公司?
因为债券投资和买股票完全不是一个逻辑,涉及到一系列非常复杂的投资和风控,小公司的资金实力很难匹配到一整个投资风控管理。
大公司的实力和风控,大概率不会为了搏多一点收益,而去买信用较差的债券。(小公司就不一定了,虽然也不绝对)
所以本质上买大公司的债券基金,是为了降低债券的信用风险。
举个例子,我们随便挑选一个“纯债汉堡”里的一个短债基金。
重仓债券都是大银行债、或者信用等级很高(比如萧山是经济发达区域)的城投债,所以信用风险很小。
2.那么再说利率风险
首先,短债的定义是,买的都是剩余期限在一年以内的债券。
PS:因为债券价格变化=(-)利率变化*久期,久期就看作剩余期限
因此短债受到利率风险影响比较小,而长债买的都是剩余期限7年以上的债券,所以受到利率影响比较大。
所以当利率下降的时候,虽然长债的收益会比短债高(一点),但是承担的风险也同样更高,这对于求“稳稳的幸福”来说,还是短债更安全。
而且未来短期内大概率看不到加息的可能,因为只有当经济过热的时候,才需要用加息的手段来预防通货膨胀。
为什么选择纯债汉堡(短债组合)而不是单只短债?
这个答案很简单,就是分散投资,降低单只短债基金的波动对于组合的影响。
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