现货累库幅度较低 铝价回调幅度有限
2024-02-29 09:17:18 - 市场资讯
来源：国贸期货作者：国贸期货
研报正文
事件回顾：
(1)中国央行：今日进行3840亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有410亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3430亿元;
(2)日本1月核心CPI同比增2%，预期增1.8%，前值增2.3%;全国CPI增2.2%，预期增1.9%，前值增2.6%;
(3)欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行尚未实现通胀目标，必须持续地实现2%这一通胀目标。欧洲央行管委斯图纳拉斯称，任何货币政策调整必须逐步进行，预计6月将进行首次降息;
(4)美国1月新屋销售66.1万户，预期68.4万户，12月前值66.4万户;1月新屋销售环比上涨1.5%，预期涨3%，12月前值为上涨8%;(5)据Mysteel调研了解，内蒙古某铝厂发生动力闪燃事故，导致全厂停电压铝，停了十几台槽子，经过抢修目前电力已恢复，企业在积极解决，具体影响产能仍待评估。
现货市场：
受到某铝厂突发停电导致停运消息影响，早盘沪铝主力合约冲高回落，但运行重心有所上移。华东地区持货商出货为主，成交一般。
逻辑观点：
宏观层面，近期欧美央行表态均偏鹰派，特别是欧洲央行持续打压上半年降息预期，欧元有所回升并施压美元指数，利多有色板块;产业端，内蒙某电解铝厂发生动力闪燃事故，导致全厂停电压铝，受该消息刺激铝价冲高。
此外，节日期间，国内电解铝累库幅度低于往年，预计此轮累库周期库存高度有限。与此同时，由于西南地区仍处于枯水季，短期云南地区复产动力不足，对库存压力较小。整体而言，预计国内电解铝现货累库幅度较低，铝价回调幅度有限。
