国君2024年度策略｜新能源：聚焦：技术升级、龙头企业、美国市场 ——光伏行业2024年度策略
2023-12-29 07:02:19 - 市场资讯
核心观点
投资建议：2024年，我们建议聚焦光伏产业链的三大方向，包括：技术升级、龙头企业、美国市场。
光储平价时代来临，成本下行带来需求弹性。要点：组件价格下行，打开成本下降空间。加息周期结束，光储经济性提升。2023年全年装机385GW，预计2024年全年新增装机450GW。
供给持续扩张背景下，关注主产业链技术升级与格局优化环节。要点：2023年全球光伏产业链各环节产量再创历史新高，并带来产能过剩隐忧。关注技术升级领先、产品品质优异、成本管控领先、逆势扩张产能、海外扩张领先，有望穿越周期的龙头企业。
辅材：增长逻辑多样，聚焦龙头。逆变器：欧洲否极泰来，美国前景广阔。部分辅材处于行业盈利底部，龙头企业成本优势明显，未来盈利趋稳且份额有望提升。欧洲逆变器出货量底部或已到来，无需等到100%去完库存，美国逆变器单位盈利更高，国内企业大有可为。
风险提示：超预期的行业扩产带来的竞争加剧导致价格超预期下跌风险；海外贸易保护与供应链壁垒风险；汇率波动风险；需求不及预期。
文章来源
本文摘自：2023年12月28日发布的《聚焦：技术升级、龙头企业、美国市场——光伏行业2024年度策略》
庞钧文，资格证书编号：S0880517120001
石 岩，资格证书编号：S0880519080001
周淼顺，资格证书编号：S0880521040003
朱 攀，资格证书编号：S0880523090001