“行政执法当事人承诺制度”首案落地，紫晶存储案投资者得到高效赔偿

财联社12月29日讯（记者林坚）12月29日，证监会依照《证券法》以及国务院颁布的《证券期货行政执法当事人承诺制度实施办法》（国务院令第749号）的规定，分别与紫晶存储案四家中介机构签署了承诺认可协议。

根据承诺认可协议，四家中介机构承诺交纳承诺金合计为1,274,523,752元（约12.75亿元），其中，前期已通过先行赔付程序赔付投资者损失1,085,585,416元（约10.86亿元），扣除自行赔付的部分，四家中介机构还应当交纳承诺金共计188,937,776.31元（约1.89亿元）。

此前，证监会对广东紫晶信息存储技术股份有限公司欺诈发行、信息披露违法违规行为作出了行政处罚，对相关责任人员作出了行政处罚以及市场禁入，并将涉嫌刑事犯罪人员依法及时移送公安机关处理（现检察院已经批捕），对“首恶”进行了严厉惩处，全方位追责。

同时，证监会对中信建投证券、致同会计师事务所（特殊普通合伙）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）、广东恒益律师事务所四家涉案中介机构开展了相关调查工作。四家中介机构向证监会提出了适用行政执法当事人承诺制度的申请，证监会依法予以受理。

本案是2022年1月1日起施行行政执法当事人承诺制度以来首单适用该制度的案件。围绕紫晶存储成为行政执法当事人承诺制度以来首单适用该制度的案件，其代表的意义以及所产生的影响受到广泛关注。对此，财联社记者采访了中国人民大学法学院教授、博士生导师叶林。作为资本市场立法过程中的学界代表，叶林在受访时分享了自己四方面的见解。

一是最突出体现了对投资者的保护高度到位。根据结果，受损投资者在过程中将及时、全额地赔偿。这意味着，通过行政执法当事人承诺制度，当事人交纳的承诺金可用于赔偿投资者损失，使投资者获得及时有效的救济，增强其获得感和满意度。

二是体现了执法的严肃性与效率问题。紫晶存储案采用了行政执法当事人承诺制度，有关责任人员不仅受到高额罚款、扣发及追回奖金、撤职、一定期限内不得签发报告等所属机构采取的内部处分措施，而且证监会将视情况采取行政监管措施。此外，本单落地之后，也进一步体现了行政执法当事人承诺制度尽快实现案结事了、定纷止争的特质，能够有效提高执法效能，化解资本市场执法面临的“查处难”与市场要求“查处快”之间的矛盾。

三是行政执法当事人承诺制度是资本市场条件下解决争议的重要方式。除了行政执法当事人承诺具有涉嫌违法当事人履行意愿强、履行速度快等优势，且国务院证券监督管理机构认可的承诺金数额通常高于罚没款数额，使当事人付出较高的经济代价，切实提高违法成本，增强监管实效。随着紫晶存储案的适用落地，预计将产生长远影响。既对中介机构产生震慑，也尊重了中介机构自身的意愿。

四是为注册制改革行稳致远提供了坚实的执法保障。具体来看，四家中介机构积极发布了声明，并同意采取了有效纠正措施，这体现了，通过施行行政执法当事人承诺制度，当事人可以主动纠正违法行为、赔偿投资者损失、消除损害或者不良影响，尽快恢复市场秩序。

据记者了解，证券期货行政执法当事人承诺制度是《证券法》《期货和衍生品法》规定的新型执法方式，是指证监会对涉嫌证券期货违法的单位或者个人进行调查期间，被调查的当事人承诺纠正涉嫌违法行为、赔偿有关投资者损失、消除损害或者不良影响的，证监会可以决定中止调查，当事人履行承诺的，证监会可以终止案件调查的行政执法方式。行政执法当事人承诺制度在提高执法效率、及时赔偿投资者损失、尽快恢复市场秩序等方面具有重要意义，在境外成熟资本市场适用较为普遍。国务院为此专门出台了《证券期货行政执法当事人承诺制度实施办法》。

可以看到，本案中，涉案当事人除了需付出约12.75亿元的经济代价外，还需要按照证监会的要求进行自查整改，严肃追究责任人责任并采取内部惩戒措施，强化合规风控管理能力，切实提高执业质量。其中，有关责任人员不仅受到高额罚款、扣发及追回奖金、撤职、一定期限内不得签发报告等所属机构采取的内部处分措施，而且证监会将视情况采取行政监管措施。中介机构“看门人”责任得以压实，违法违规行为受到了严厉惩戒。另外，受损投资者在这一过程中也得到及时、全额的赔偿。