2023年中国国际收支报告 | ②我国对外金融资产负债结构动态优化
转自：国家外汇管理局
国际货币基金组织（IMF）最新统计显示，2023年9月末，我国对外金融资产、负债继续位居全球前列，对外净资产仅次于日本和德国，在新兴经济体中排名首位。随着我国经济快速发展和全球化进程加速，二十年来，我国对外金融资产和负债规模不断增加，结构动态优化，助力我国构建“双循环”新发展格局。
我国对外资产规模和在全球占比持续上升，结构持续优化。2023年末，我国对外资产9.6万亿美元，较2004年末增长9.2倍，占全球对外资产总规模的比重在4%左右，较2004年末占比增加2.5个百分点。从结构看，发达和新兴市场国家对外资产结构表现较为分化。如，主要发达国家证券投资资产占比通常在40%以上，直接投资占比在20%以上，而储备资产占比较低；多数发展中国家储备资产占比超过三分之一，证券投资资产占比较低。2004年以来，我国对外资产结构持续优化。截至2023年末，我国储备资产、对外直接投资、对外证券投资（包含金融衍生产品，下同）和以存贷款、贸易信贷为主的其他投资资产分别为3.4万亿美元、2.9万亿美元、1.1万亿美元和2.1万亿美元，分别占我国对外资产的36%、31%、11%和22%。其中，储备资产占比较2004年末减少30个百分点，对外直接投资、证券投资和其他投资分别增加24个、2个和4个百分点。
2023年9月末对外资产构成的国际比较
注：国际货币基金组织收集的各经济体对外资产负债最新数据截至2023年9月末。
数据来源：国际货币基金组织、国家外汇管理局。
我国对外负债规模同步增长，结构分布更加多元化。2023年末，我国对外负债6.7万亿美元，较2004年末增长8.6倍，占全球对外负债总规模的比重在2.9%左右，较2004年末占比增加1.7个百分点。从结构看，发达国家开放的金融市场决定其证券投资负债占总负债的比例较高，如日本、美国、法国、英国等主要发达国家占比均超过50%。对于多数发展中国家，对外负债则以吸收直接投资为主，如2023年9月末，巴西和印度直接投资负债占比分别为61%和40%，证券投资占比普遍较低。近年来我国大力引进外资，同时有序开放国内资本市场，我国吸收外来投资结构更加多元。截至2023年末，我国吸收境外直接投资、证券投资和以存贷款、贸易信贷为主的其他投资负债分别为3.6万亿美元、1.7万亿美元和1.4万亿美元，占我对外负债总规模的比重为53%、25%和21%，其中，证券投资负债占比较2004年末增加11个百分点。
2023年9月末对外负债构成的国际比较
数据来源：国际货币基金组织、国家外汇管理局。
对外净资产方面，我国位列世界第三大净债权国。截至2023年9月末，日本净资产为3.2万亿美元，依然为世界最大净资产国，德国（2.9万亿美元）、中国（2.8万亿美元）分别位列第二位和第三位。美国是世界最大的净负债国，2023年9月末净负债为18万亿美元，其次是英国和巴西，净负债分别为0.9万亿美元和0.8万亿美元。
展望未来，我国加快构建新发展格局，持续巩固经济长期向好的发展趋势和吸引力，不断增强我国企业国际化经营实力，将为跨境双向投资增添动力，有助于稳步提升我国对外金融资产负债规模。同时，有序推进资本项目高水平开放，进一步丰富跨境资本流动渠道，我国对外金融资产负债结构将更加多元优化。
