Mysteel解读:白条消费不佳,3月白条毛利润再入亏损状态
【导语】虽3月份白条价格跟随生猪价格处于持续震荡上涨趋势,但由于白条涨幅跟进有限,且白条消费不佳,三月份屠宰企业整体白条毛利润再次进入亏损状态。
本月屠宰白条毛利润月均亏损在52.38元/头,较上月亏损增加88.88元/头。月内,市场交投气氛偏弱,终端需求无明显利好支撑,虽月内白条及分割品、猪副受成本压力增加的影响,价格被动微涨,但白条月均价较上月下降明显,毛白价格差缩窄,屠宰白条毛利润再次进入亏损。
猪价上涨带动白条价格跟涨,但涨幅有限
本月全国白条均价为18.67元/公斤,较上月下降0.82元/公斤,环比下跌4.22%。月内白条价格先跌后涨,整体呈震荡上行态势,但月度价格仍低于上月。虽3月份重点养殖企业出栏计划有所增加,但月内出栏天数同增,日均供应压力不大。且二育入场截流部分猪源,以及标肥价差拉大,养殖场有适度压栏增重操作,市场供应偏紧,支撑猪价上涨,从而带动白条价格上涨,但由于终端消费跟进乏力,白条价格跟涨有限。
需求恢复缓慢,白条跟涨乏力
据Mysteel数据监测,本月重点批发市场白条到货情况来看,月均到货量约6915头,较上月减少613头。月内,终端市场需求恢复有限,各大批发市场交投气氛一般,到货量较上月出现下滑。
3月屠宰平均开工率26.58%,较上月提高4.86个百分点,同比跌2.41个百分点,月初屠企开工小幅提升,之后在窄幅区间内大致震荡波动。截止到3月底,国内重点屠宰企业冻品库容率24.15%,较上个月末下降0.10个百分点,月内国内冻品库容率微幅下降。3月下游白条消费处于淡季,刚性新增需求不足,制约开工率回升,叠加冻品去库缓慢,白条跟涨乏力,屠宰企业亏损压力较力。
短期行情分析
从供应端来看,4月集团场出栏计划或环比增加,同时养殖端体重普遍有所增加,以及前期二次育肥猪源或适时出栏,供应量整体或环比增加,且随着气温上升,肥猪消费热情下降,标肥价差缩窄,在供给压力持续释放下的生猪价格走弱,或再次刺激二育入场,适时出现推涨情绪对行情有较强托底作用。
需求来看,月初时值清明前夕,终端备货增量存一定预期,或对屠企宰量、白条订单有所提振;中上旬无明显利好提振,节后需求惯性回落;月底时正值五一备货,需求或再迎阶段性增加,对行情存利好支撑。
综合来看,4月供需仍处激烈博弈状态,预计白条价格继续跟随生猪价格变化,预计行情或呈现“涨跌涨”趋势、价格重心环比继续上行。关注规模场月度出栏计划调整情况、市场情绪变化及节前节后终端需求变化情况。
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