【中银化工】化工行业周报20240728：国际油价下跌，维生素价格上涨

2024-07-29 16:25:47 - 点化成金

本周（7.22-7.28）均价跟踪的101个化工品种中，共有25个品种价格上涨，43个品种价格下跌，33个品种价格稳定。周均价涨幅居前的品种分别是维生素E、聚合MDI（华东）、NYMEX天然气、双酚A（华东）、磷矿石（湖北28%）；而周均价跌幅居前的品种分别是纯苯（FOB韩国）、WTI原油、尿素（华鲁恒升（小颗粒））、棉短绒（华东）、液氯（长三角）。

本周（7.22-7.28）国际油价下跌，WTI原油收于77.16美元/桶，收盘价周跌幅3.71%；布伦特原油收于81.13美元/桶，收盘价周跌幅1.82%。宏观方面，投资者对美联储9月降息的押注增强，为油价提供了支撑。供应端，美国能源信息署数据显示，截至2024年7月19日当周，美国原油出口量日均418.6万桶，比前周每日出口量增加22.2万桶，比去年同期日均出口量减少40.5万桶；OPEC公布的2024年7月月度原油市场报告显示，该组织2024年6月原油产量减少8万桶/日至2,656.6万桶/日。需求端，国家统计局数据显示，2024年6月份中国规上工业原油加工量5,832万吨，同比下降3.7%，降幅比5月份扩大1.9个百分点。此外，美国汽油、馏分油需求环比增加。根据美国能源信息署（EIA），截至2024年7月19日的四周，美国成品油需求总量平均每天2,057.4万桶，比去年同期高0.4%。库存方面，美国能源信息署（EIA）数据显示，截至2024年7月19日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.10897亿桶，较前一周下降305.1万桶；美国商业原油库存减少374.1万桶至4.36亿桶。展望后市，全球经济增速放缓或抑制原油需求增长，然而原油供应存在收窄可能，我们预计国际油价在中高位水平震荡。本周NYMEX天然气期货收报1.99美元/mmbtu，收盘价周跌幅6.13%。EIA天然气报告显示，截至7月19日当周，美国天然气库存总量为32,310亿立方英尺，较此前一周增加220亿立方英尺，较去年同期增加2,440亿立方英尺，同比增幅8.2%，同时较5年均值高4,260亿立方英尺，增幅15.2%。短期来看，海外天然气库存充裕，价格或将维持低位，中期来看，欧洲能源供应结构依然脆弱，地缘政治博弈以及季节性需求波动都有可能导致天然气价格剧烈宽幅震荡。

本周（7.22-7.28）维生素价格上涨。根据百川盈孚，截至7月28日，VA、VE、VC、VD3市场均价分别92元/千克、93元/千克、26.5元/千克、220元/千克，较上周分别+6.98%、+3.33%、0、+18.92%，年内涨幅分别为33.33%、63.16%、26.19%、323.08%。供给方面，金达威维生素公司VA和VD3已恢复正常生产，但国内部分VA、VE、VD3厂家停签停报，VE厂家多数表现供应紧张，VC厂家报价持稳。需求方面，VA新询单增加，成交转好，VD3市场采购积极性偏弱，仍以刚需补库为主。展望后市，随着供需格局改善以及三季度厂家集中检修，预计近期维生素价格有望继续上涨。

本周（7.22-7.28）醋酸价格下跌。根据百川盈孚，截至7月26日，醋酸价格3,030元/吨，较上周下跌4.87%。供应端，本周醋酸整体开工较上周上调约2.22%至87.47%，产量约为22.47万吨；周内山东醋酸装置重启，负荷提升中；天津醋酸装置低负荷运行；下周天津主流醋酸装置维持低负荷运行，月底停车检修一个月左右；山东主流醋酸装置恢复。需求端，本周醋酸乙烯行业亏损程度好转，但需求无较大变动；醋酸乙酯市场价格上探后再次回落，行业开工率上调11.59%至44.4%；醋酸丁酯市场价格先稳后跌，开工率较上周下调37.4%至34.78%；下周PTA、醋酸乙烯装置均有降负或检修计划，醋酸乙酯、醋酸丁酯、醋酸正丙酯、醋酐装置重启，醋酸甲酯、醋酸正丙酯暂无检修计划。展望后市，下周醋酸开工或将小幅走低，醋酸下游整体开工涨跌对冲、需求疲软，预计近期醋酸价格稳中伴降。

7月22日消息，河南心连心化学工业集团股份有限公司日前公示化工新材料项目（一期）环境影响评价征求意见稿。

根据公示文件，该项目投资规模106.3亿元，预计建成后年均利润总额为21.7925亿元，年均所得税为5.4481亿元，直接创造就业机会1,000人。

该项目为扩建，位于河南省新乡县，一期，建设低阶煤综合利用水煤浆气化、净化、合成、空分、车船尾气处理液、复合肥等系统及配套公辅设施，形成年产3万吨UAN、50万吨车船尾气处理液、50万吨高效复合肥的生产规模。建设2台440t/h锅炉和2×15MW背压发电机组，为新乡经济开发区和新乡县中心城区集中供热，一期投资49.64亿元。

二期，建设年产35万吨硫磺制酸装置、环己酮装置、己内酰胺装置、尼龙6装置及其它公辅设施等，形成年产30万吨己内酰胺、20万吨尼龙6的生产规模。二期投资44.33亿元。

三期，建设年产20万吨尼龙66生产装置。三期投资9.63亿元。

河南心连心化学工业集团官网显示，该公司是一家集研发、生产、销售、服务为一体的大型煤化工集团，始建于1969年，2003年改为股份制企业，2009年在香港上市(股票代码：01866），现有河南、新疆、江西三大生产基地。公司是国内单体规模和单位产品盈利能力一流的尿素企业，产品涉及化肥、基础化工品、化工新材料、新能源化学材料等三十多种产品。尿素产销量行业领先，复肥产销量位列行业第一方阵。

-----中化新网，2024.7.23

国家发展改革委等五部门日前印发《电解铝行业节能降碳专项行动计划》。其中提到，到2025年底，电解铝行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，行业可再生能源利用比例达到25%以上，再生铝产量达到1,150万吨。通过实施节能降碳改造，电解铝行业2024-2025年形成节能量约250万吨标准煤、减排二氧化碳约650万吨。到2030年底，电解铝行业单位产品能耗和碳排放明显下降，可再生能源使用进一步提升，低温铝电解、新型连续阳极电解槽、惰性阳极铝电解、再生铝保级利用等节能降碳技术取得重要突破，高端铝产品供给能力大幅提升，行业绿色低碳发展取得显著成效。

-----化工网，2024.7.24

7月25日，从天津经济技术开发区获悉，近日，位于天津南港工业区的中石化英力士（天津）石化有限公司筹建的天津南港乙烯外购轻烃原料配套项目取得了天津市规划资源局的用海批准，标志着工程项目海域手续取得重大进展。

据介绍，该工程项目为天津市首个按照海域使用权立体分层设权进行海域手续办理的码头项目，为集约节约利用海域资源，充分发挥海洋资源效益具有重要意义。

天津南港乙烯外购轻烃原料配套项目为天津市重点项目，总投资约19亿元，将建设1座5万总吨级液化烃码头、1台16万立方米低温乙烷罐及相应配套设施。工程项目建成投产后主要为天津南港120万吨/年乙烯及下游高端新材料产业集群项目服务，满足其投产后原料和产品的进出港运输需求，对于充分发挥天津南港工业区港口优势，建设世界一流化工新材料基地奠定坚实基础。

-----中国化工报，2024.7.26

公告摘录

【建新股份】河北建新化工股份有限公司2024年半年度业绩预告,归属于上市公司股东的净利润盈利1,000万元–1,300万元,比上年同期增长20.97%～57.26%; 扣除非经常性损益后的净利润盈利850万元–1150万元,比上年同期增长36.40%～84.54%。

【宝丽迪】苏州宝丽迪材料科技股份有限公司2024年半年度业绩预告,归属于上市公司股东的净利润盈利5400万元–5600万元,比上年同期增长32.42%-37.33%; 扣除非经常性损益后的净利润盈利4900万元–5100万元,比上年同期增长45.63%-51.58%。

【天铁股份】浙江天铁实业股份有限公司2024年半年度业绩预告归属于上市公司股东的净利润盈利7,900万元–8,300万元,比上年同期增长84.95%-94.31%; 扣除非经常性损益后的净利润盈利3,300万元–3,700万元,比上年同期增长2.28%-14.67%。

【星华新材】浙江星华新材料集团股份有限公司2024年半年度业绩预告归属于上市公司股东的净利润盈利6,400.00万元–7,000.00万元,比上年同期增长55.15%至69.69%; 扣除非经常性损益后的净利润盈利6,200万元–6,800万元,比上年同期增长56.96%至72.14%。

【瑞联新材】公司发布2024年半年度业绩预告，预计2024年半年度实现营业收入69,343.66万元，同比增长12.57%，预计实现归母净利润9,445.58万元，同比增长62.04%。

【晨化股份】公司股东董晓红，杨思学及其一致行动人杨思杰因个人资金需求，拟减持公司股份。其中董晓红拟减持不超过80万股，占其持有股份的24.19%，占公司总股本的0.3758%；杨思学及其一致行动人杨思杰拟减持不超过199.97万股，占其持有股份的23.26%，占公司总股本的0.9394%。

【善水科技】公司拟回购股份用于员工持股计划或股权激励，本次回购金额5,000.00万元至10,000.00万元，回购价格不超过20.68元/股，拟回购数量241.78万股至483.56万股，约占公司总股本的1.13%至2.25%。

【联合化学】公司发布2024年半年度业绩预告，预计2024年半年度实现归母净利润2,480万元至2,980万元，同比增长41.60%至70.15%，预计实现扣非归母净利润2,303万元至3,117万元，同比增长46.24%至97.93%。

【圣泉集团】公司拟使用自有资金回购股份用于员工持股计划或股权激励。本次回购金额15,000万元至25,000万元，回购价格上限24.00元/股，回购数量625.00万股至1,041.67万股，约占公司总股本的0.74%至1.23%。

【中仑新材】公司拟对全资子公司厦门长塑实业有限公司的新能源膜材项目追加投资20.1亿元，项目的总投资额增加至25亿元，追加投资的资金来源为厦门长塑实业有限公司的自有资金和自筹资金。

【华光新材】公司公布员工持股计划草案，本次员工持股计划拟受让200.00万股，约占公司总股本的2.24%，购买公司回购股票的价格为10.00元/股。

【东方铁塔】公司实际控制人韩汇如先生质押股份4,200万股，占其所持股份比例的7.21%，占公司总股本比例的3.38%，质押用途为置换原质押股份。

【怡达股份】公司发布2024年半年度报告，2024年半年度实现营业收入8.72亿元，同比下降0.84%，实现归母净利润1,261.54万元，同比扭亏为盈。

【国光股份】公司发布2024年半年度业绩快报，2024年半年度实现营业收入10.42亿元，同比增加9.31%，实现归母净利润2.17亿元，同比增加28.86%。

【新威凌】公司拟与江苏省如东沿海经济开发区管理委员会签署项目建设协议，在江苏省南通市如东县洋口化学工业园建设年产25,000吨超细高纯功能性锌基金属粉体新材料项目（暂定项目名称），项目计划总投资5亿元。

【万华化学】公司、万融新材料（福建）有限公司（以下简称“万融新材料”）与阿布扎比国家石油公司（ADNOC）、北欧化工（Borealis）、博禄化学（Borouge）于2024年7月23日在北京举办《项目合作协议》签约仪式。ADNOC、Borealis、Borouge组成投资联合体和万融新材料将在按相关法律法规审批的前提下意向按照50%:50%持股比例组建中外合资公司，共同启动在福建省福州市建设一套特种聚烯烃一体化设施（以下简称“特种聚烯烃项目”）的可行性研究。公司持有万融新材料80%股权。

【北元集团】陕西北元化工集团股份有限公司2024年半年度业绩快报公告报告期内，公司实现营业收入49.66亿元，同比减少6.04%；营业利润1.70亿元，同比减少44.52%；利润总额1.68亿元，同比减少46.06%；归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比减少47.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.28亿元，同比减少49.51%；基本每股收益0.03元，同比减少50.00%。报告期末，公司的资产总额为145.86亿元，较年初减少1.38%；归属于上市公司股东的所有者权益115.42亿元，较年初减少2.21%；归属于上市公司股东的每股净资产2.91元，较年初减少2.02%。

【中盐化工】中盐内蒙古化工股份有限公司2024年半年度报告。本报告期末比上年度末增减，总资产-0.34%、归属于上市公司股东的净资产-0.98%、营业收入-26.5%、归属于上市公司股东的净利润-42.24%、经营活动产生的现金流量净额-56.02%。

【博迈科】博迈科海洋工程股份有限公司2024年半年度报告。本报告期末比上年度末增减，总资产-6.59%、归属于上市公司股东的净资产-0.56%、营业收入+17.78%、经营活动产生的现金流量净额-80.43%。

【诚志股份】诚志股份有限公司2024年半年度报告。本报告期末比上年度末增减，总资产+2.08%、归属于上市公司股东的净资产+0.75%、营业收入-13.60%、归属于上市公司股东的净利润+617.67%、经营活动产生的现金流量净额+164.56%。

【天晟新材】公司控股子公司常州昊天新材料科技有限公司与吉水县商务局签订《先进技术功能性复合涂层材料项目投资合同书》，拟在吉水注册江西昊天新材料有限公司，项目总投资约5,000万元人民币，主要制造销售先进技术功能性复合涂层材料产品。

【中科电气】公司注销回购专用证券账户股份为3,788.41万股，占注销前公司总股本的5.24%。公司总股本将由7.23亿股变更为6.85亿股。

【远翔新材】公司股东李长明先生拟以集中竞价方式减持公司股份不超过62.61万股，即不超过公司当前总股本的1.00%。

【宝丰能源】公司发布2024年半年度业绩快报，2024年半年度实现营业收入168.95亿元，同比增加29.07%，实现归母净利润33.04亿元，同比增加46.41%。

【纳微科技】公司发布2024年半年度业绩预告，预计2024年半年度实现营业收入约3.40亿元，同比增加约15.12%，预计实现归母净利润约4,504.06万元，同比增加约41.51%。

【联泓新科】公司发布2024年半年度报告，2024年半年度实现营业收入33.13亿元，同比增加3.31%，实现归母净利润1.41亿元，同比减少56.82%。

【三棵树】公司发布2024年半年度报告，2024年半年度实现营业收入57.60亿元，同比增加0.42%，实现归母净利润2.10亿元，同比减少32.38%。

本周行业表现及产品价格变化分析

本周（7.22-7.28）国际油价下跌，WTI原油收于77.16美元/桶，收盘价周跌幅3.71%；布伦特原油收于81.13美元/桶，收盘价周跌幅1.82%。宏观方面，投资者对美联储9月降息的押注增强，为油价提供了支撑，借贷成本下降往往会支撑石油需求。供应端，美国能源信息署数据显示，截至2024年7月19日当周，美国原油出口量日均418.6万桶，比前周每日出口量增加22.2万桶，比去年同期日均出口量减少40.5万桶；OPEC公布的2024年7月月度原油市场报告显示，该组织2024年6月原油产量减少8万桶/日至2,656.6万桶/日。需求端，国家统计局数据显示，2024年6月份中国规上工业原油加工量5,832万吨，同比下降3.7%，降幅比5月份扩大1.9个百分点。此外，美国汽油、馏分油需求环比增加。根据美国能源信息署（EIA），截至2024年7月19日的四周，美国成品油需求总量平均每天2,057.4万桶，比去年同期高0.4%。库存方面，美国能源信息署（EIA）数据显示，截至2024年7月19日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.10897亿桶，较前一周下降305.1万桶；美国商业原油库存减少374.1万桶至4.36亿桶。展望后市，全球经济增速放缓或抑制原油需求增长，然而原油供应存在收窄可能，我们预计国际油价在中高位水平震荡。本周NYMEX天然气期货收报1.99美元/mmbtu，收盘价周跌幅6.13%。EIA天然气报告显示，截至7月19日当周，美国天然气库存总量为32,310亿立方英尺，较此前一周增加220亿立方英尺，较去年同期增加2,440亿立方英尺，同比增幅8.2%，同时较5年均值高4,260亿立方英尺，增幅15.2%。短期来看，海外天然气库存充裕，价格或将维持低位，中期来看，欧洲能源供应结构依然脆弱，地缘政治博弈以及季节性需求波动都有可能导致天然气价格剧烈宽幅震荡。

维生素价格上涨

醋酸价格下跌

本周（7.22-7.28）醋酸价格下跌。根据百川盈孚，截至7月26日，醋酸价格3,030元/吨，较上周下跌4.87%。供应端，本周醋酸整体开工较上周上调约2.22%至87.47%，产量约为22.47万吨；周内山东醋酸装置重启，负荷提升中；天津醋酸装置低负荷运行；下周天津主流醋酸装置维持低负荷运行，月底停车检修一个月左右；山东主流醋酸装置恢复。需求端，本周醋酸乙烯行业亏损程度好转，但需求无较大变动；醋酸乙酯市场价格上探后再次回落，行业开工率上调11.59%至44.4%；醋酸丁酯市场价格先稳后跌，开工率较上周下调37.4%至34.78%；下周PTA、醋酸乙烯装置均有有降负或检修计划，醋酸乙酯、醋酸丁酯、醋酸正丙酯、醋酐装置重启，醋酸甲酯、醋酸正丙酯暂无检修计划。展望后市，下周醋酸开工或将小幅走低，醋酸下游整体开工涨跌对冲、需求疲软，预计近期醋酸价格稳中伴降。

【中银化工】化工行业周报20240728：国际油价下跌，维生素价格上涨

披露声明

本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。

中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。

以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：

公司投资评级：

买入：预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20%以上；

增持：预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10%-20%；

中性：预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；

减持：预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10%以上；

未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

强于大市：预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数；

中性：预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平；

弱于大市：预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数；

未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。