上交所警告！知名私募内部制度“问题重重”？
点名“批评”
数月没有监管消息的上交所，近日对两家知名私募机构点名“批评”。温州启元资产管理有限公司（简称：启元资产）在参与首次公开发行证券网下询价过程中，监管发现其内部研究不充分，决策流程不规范。内部研究报告不全面，估值分析部分缺少严谨完整的推导过程。最终报价为一人确定、集体决策过程缺失，逻辑推导过程不完备，存档备查的定价依据无法充分支持公司最终报价结果。并且内部制度不健全等问题。
上海添橙投资管理有限公司（简称：添橙投资）则存在参与首次公开发行证券网下询价过程中内部研究不充分，决策流程不规范。内部研究报告缺乏独立分析内容，估值分析部分仅包含估值结论，缺少严谨完整的推导过程。最终定价决策依据记录及具体推导过程缺失，存档备查的定价依据无法充分支持公司最终报价结果。同时内部制度不健全，内控执行不到位等问题，两家机构因此被监管出具警示函。
“问题重重”
启元资产的一人确定，添橙投资的数据缺失。。。这对待“打新”的态度似乎有些过于敷衍，难怪监管要拎出来重点“点名”。
启元资产2015年5月成功备案，公司共有持证人员22位，在管产品120只，目前管理规模在10—20亿区间。看这成立时间也不短，人数也属于常规范围内，不过这产品数量在同规模机构中也属于“遥遥领先”的状态。难道是产品太多，团队管不过来？要不然为何会出现一人确定最终报价的这样不专业的行为？
添橙投资2016年6月成功备案，管理规模在20-50亿区间。从时间上讲也算的上是行业的“老大哥”有一定的知名度。但近段时间“老大哥”的烦恼似乎真不少，之前因为人才选拔履历问题闹的沸沸扬扬。后续因添橙创新交易二号私募证券投资基金（简称：“创新交易二号”）产品问题跟投资者闹的“不可开交”直接对薄公堂。
值得注意的是创新交易二号的底层资产，与当时还在新三板挂牌的福建东吾洋食品股份有限公司（简称：东吾洋）有关。前不久因为与投资者的委托合同纠纷中因19万多执行标的被列为被执行人。
如今被监管指出在打新的过程中存在内部制度不健全，内控执行不到位。作为一家知名的私募机构，添橙投资内部管理接二连三出现了“疏漏”。。。这一系列事件引发行业广泛关注。对于添橙投资来讲不仅影响了其市场声誉，也对公司的未来发展构成了严峻挑战。
启元资产和添橙投资此次被监管出具警示函，也是反映出在打新过程中，部分私募机构对内部研究和决策流程的重视程度不足。这不仅是对个别机构的警示，也为整个行业敲响了警钟。随着市场的不断发展，私募机构必须提升自身的内控水平，确保合规经营，才能在复杂的市场环境中立于不败之地。
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