民生健康：2024年上半年净利润7726.94万元 同比增长10.30%

中证智能财讯民生健康（301507）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.97亿元，同比增长8.06%；归母净利润7726.94万元，同比增长10.30%；扣非净利润7455.73万元，同比增长14.42%；经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元，同比增长29.50%；报告期内，民生健康基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为5.11%。

以8月28日收盘价计算，民生健康目前市盈率（TTM）约为43.66倍，市净率（LF）约为2.68倍，市销率（TTM）约为6.63倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.63亿元，同比增长11.51%，环比下降30.61%；归母净利润1839.71万元，同比增长24.48%，环比下降68.75%；扣非净利润1748.98万元，同比增长70.44%，环比下降69.35%。

2024年上半年，公司毛利率为60.43%，同比下降1.11个百分点；净利率为19.44%，较上年同期上升0.39个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为57.01%，同比下降0.99个百分点，环比下降5.80个百分点；净利率为11.30%，较上年同期上升1.18个百分点，较上一季度下降13.79个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.11%，较上年同期下降6.04个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.48%，较上年同期下降6.28个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.03亿元，同比增长29.50%；筹资活动现金流净额-3475.61万元，同比减少3599.76万元，主要系报告期内，A股权益分派分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加所致；投资活动现金流净额-1.49亿元，上年同期为-8162.29万元，主要系报告期内，购买理财产品增加所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9154.25万元，上年同期为-1697.77万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为112.66%，净现比为133.02%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.46次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业7/114）；固定资产周转率为2.22次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.99次、1.80次。

2024年上半年，公司期间费用为1.46亿元，较上年同期增加523.62万元；但期间费用率为36.79%，较上年同期下降1.54个百分点。其中，销售费用同比增长12.14%，管理费用同比增长8.48%，研发费用同比增长1.11%，财务费用由去年同期的-230.06万元变为-1181.42万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为报告期内，现金管理产生的利息收入。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动资产较上年末增加563.47%，占公司总资产比重上升6.96个百分点；货币资金较上年末减少19.28%，占公司总资产比重下降5.77个百分点；其他非流动资产较上年末减少18.55%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；交易性金融资产较上年末增加18.42%，占公司总资产比重上升2.71个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加26.29%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；合同负债较上年末减少44.79%，占公司总资产比重下降0.41个百分点，主要系报告期内，合同负债伴随销售收入实现正常结转；应交税费较上年末增加126.18%，占公司总资产比重上升0.34个百分点；应付职工薪酬较上年末增加27.84%，占公司总资产比重上升0.25个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6969.8万元，占净资产的4.6%，较上年末减少3561.76万元。其中，存货跌价准备为387.48万元，计提比例为5.27%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为11.43%，相比上年末上升0.83个百分点；有息资产负债率为0.06%，相比上年末基本持平。

2024年上半年，公司流动比率为6.73，速动比率为6.36。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为张正、宋皓、鞠燕、张宏，取代了一季度末的王亮、殷明祥、徐建菁、高瑞昶。在具体持股比例上，鲁晓旭、刘宗林、范莉、牛金和持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.72万户，较一季度末下降了1702户，降幅5.88%；户均持股市值由一季度末的15.29万元上升至16.52万元，增幅为8.04%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。