投资者说想要躺平的时候其实是在说什么
投资者说想要躺平的时候其实是在说什么？
不是“我不在乎收益，我不在乎本金，亏就亏了吧”的那种躺平，
也不是“爱咋咋地，金盆洗手再也不搞投资了”的那种躺平，
而是“有没有天上掉馅饼砸我头上让我躺赚”的那种躺平。
虽然这种躺平是不现实的，但也映射了投资者千挑万选基金，苦心经营组合，最后竹篮打水的无奈。
今年以来国内权益市场整体震荡下跌的状态，热点快速轮动，债市起起伏伏，没了往日的平静。
01
合理的资产配置逻辑：自上而下，结合市场动态
固收+产品近年来始终处于“红与黑”的拉扯状态。
主要是因为“固收+”产品策略多样化，且含权比例不一样，随着市场环境的变化，业绩出现了一定的分化。在投资者不太清楚产品策略的情况下，若是固收+产品业绩表现又不如预期般稳健难免受到质疑。
云升通达成立以来表现稳健，策略清晰，更适合中低风险偏好的投资者。
组合表现稳健，主要源于三个的配置逻辑：
大类资产配置：股债比例调整是重要调仓原因之一，股债估值之间的关系反映股债的相对配置价值。基于股债利差和股息率溢价当月所处的历史标准差，决定权益仓位，剩余仓位配置债券资产。
子资产轮动：行业轮动模型通过加总每个行业在交易行为、资金面、基本面和市场情绪四方面的得分得到每个行业的总得分，根据总得分筛选行业。
星级基金池：根据行业轮动配置信号筛选对应持仓该行业比重大于20%的基金；评级在4星及以上的主动开放式基金，成立3年以上，剔除规模小于5亿的基金。
详情分析可参考大力度调仓
02“小心驶得万年船”的投资方向
目前的市场依旧处在一个比较沉闷的状态，行情轮动迅速，大盘一直处在窄幅震荡状态，没有一个确切的主线。在低利率时代，债市的“资产荒”还在持续演绎，债牛在走强，但长债利率出现了震荡。
美联储降息问题逐渐明晰，美联储降息对于我国国内的汇率、利率都是利好，短期波折中存在一定的配置机会。
目前大部分人都处在怕亏钱，但又不想踏空，那含权的固收+确实到了一个值得配置的节点。云升通达严控回撤的基础上，尽可能攫取更高收益，是在多数投资者怕亏钱又不想一无所获的状态下，合适的底仓配置。
截至目前为止，云升通达业绩表现都十分稳健，并且投资组合不用对规模容量产生焦虑，因此获取超额收益的可能性以及持续性都比较大。
03好的固收+，差异在于“+”
固收方面，相比单纯追求高收益，更加注重基金的风险控制能力。设置成立以来年化波动率上限，严格控制最大回撤的同时，尽可能追求高收益。
市场风格轮动快，行业机会难捕捉。权益部分，根据行业性价比信号筛选五星行业基金（在相应行业上的持仓大于20%），再根据行业持仓比例优选基金，确保选取的基金整体业绩波动较小，行业配置分散避免单一风格的暴露，很适合作为稳健型的固收+产品的底仓，帮助提升组合的年化收益。
同时将五星基金和四星基金作为备选基金，形成权益基金备选池，用于每次调仓。
资金无时无刻都在寻找最有竞争力的资产。都知道今年红利资产吃香，在当前低利率的环境下，具备“类债”属性的红利资产有望成为部分资金寻求较高性价比的投资选择之一。从中证红利指数的构成上来看，按中信一级行业分类，数据显示，截至5月底的前三大行业分别为银行、煤炭、交通运输等民生行业，央国企权重占比量达75.59%。
云升通达也始终寻找更具竞争力的基金。行业上来看，2024年以来云升通达始终配置来家用电器、非银金融和石油石化行业，4月银行替换原本的通信行业，7月煤炭替换非银金融，8月调入通信。
对比云升通达与业绩指标，累计收益远超业绩基准。因为云升通达更注重风险的控制，所以相较于业绩基准，它的累计收益更高，波动率、最大回撤也更小。
截至目前为止，云升通达业绩表现都十分稳健，并且投资组合不用对规模容量产生焦虑，因此获取超额收益的可能性以及持续性都比较大。
统计日期：2024-08-19
统计日期：2024-08-19
04王婆卖瓜一下
兼听则明，偏听则暗。对比市场比较热门的固收+类投资组合，云升通达的业绩如下：
，完成风险评估（中风险）后，即可查看组合详细信息。
免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。
