出版传媒：2024年上半年扣非净利润提升 主营业务能力增强
中证智能财讯出版传媒（601999）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入10.47亿元，同比下降4.10%；归母净利润1352.28万元，同比增长4.05%；扣非净利润98.26万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-1.04亿元，上年同期为-1480.22万元；报告期内，出版传媒基本每股收益为0.02元，加权平均净资产收益率为0.53%。
报告期内，公司合计非经常性损益为1254.03万元，其中计入当期损益的政府补助为1205.71万元。
以8月28日收盘价计算，出版传媒目前市盈率（TTM）约为25.29倍，市净率（LF）约为1.12倍，市销率（TTM）约为1.2倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.07亿元，同比下降9.17%，环比下降6.25%；归母净利润2113.99万元，同比增长22.87%，环比增长377.53%；扣非净利润1322.82万元，同比增长140.88%，环比增长208.02%。
资料显示，公司主营业务为教材教辅、一般图书等出版物的出版、发行、印刷以及印刷物资供销等业务。
2024年上半年，公司毛利率为20.52%，同比上升2.21个百分点；净利率为0.94%，较上年同期上升0.10个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为20.86%，同比上升3.33个百分点，环比上升0.66个百分点；净利率为3.73%，较上年同期上升1.03个百分点，较上一季度上升5.41个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.53%，较上年同期基本持平；公司2024年上半年投入资本回报率为0.20%，较上年同期增长0.19个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.04亿元，同比减少8896.19万元；筹资活动现金流净额-651.83万元，同比减少1898.38万元；投资活动现金流净额-2063.16万元，上年同期为-370.85万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.52亿元，上年同期为-0.32亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为88.32%，净现比为-767.33%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业9/19）；固定资产周转率为1.76次，上年同期为3.07次（2023年上半年行业平均值为7.56次，公司位居同行业12/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.05次、1.12次。
2024年上半年，公司期间费用为1.86亿元，较上年同期减少776.44万元；但期间费用率为17.76%，较上年同期上升0.02个百分点。其中，销售费用同比增长1.86%，管理费用同比下降5.44%，研发费用同比下降20.12%，财务费用由去年同期的-936.08万元变为-1073.33万元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加61.61%，占公司总资产比重上升5.96个百分点；存货较上年末减少18.20%，占公司总资产比重下降3.29个百分点；货币资金较上年末减少11.01%，占公司总资产比重下降2.96个百分点；应收票据较上年末增加885.83%，占公司总资产比重上升0.23个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少49.76%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；应付票据较上年末减少18.85%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；合同负债较上年末减少12.95%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；应付账款较上年末增加3.17%，占公司总资产比重上升0.85个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.7亿元，占净资产的26.25%，较上年末减少1.49亿元。其中，存货跌价准备为1.95亿元，计提比例为22.58%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为37.83%，相比上年末下降1.24个百分点；有息资产负债率为3.10%，相比上年末上升0.05个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.92，速动比率为1.44。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、于晓东，取代了一季度末的邵士友、孙东华。在具体持股比例上，安伟、王骑、陈晓宝、裴占红、贾荣持股有所上升，翁史伟、孟威持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.8万户，较一季度末下降了3680户，降幅11.63%；户均持股市值由一季度末的11.23万元下降至10.28万元，降幅为8.46%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。