翔宇医疗：2024年上半年净利润5663.59万元 同比下降47.37%
中证智能财讯翔宇医疗（688626）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.38亿元，同比增长0.93%；归母净利润5663.59万元，同比下降47.37%；扣非净利润5343.71万元，同比下降43.62%；经营活动产生的现金流量净额为3256.23万元，同比下降67.62%；报告期内，翔宇医疗基本每股收益为0.36元，加权平均净资产收益率为2.74%。
公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内公司积极应对市场不利因素，加强营销网络布局和营销体系建设，推动公司整体产品结构优化，保持销售收入稳定增长。
以8月29日收盘价计算，翔宇医疗目前市盈率（TTM）约为23.2倍，市净率（LF）约为2.03倍，市销率（TTM）约为5.46倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.69亿元，同比下降11.92%，环比下降0.20%；归母净利润1756.2万元，同比下降74.84%，环比下降55.05%；扣非净利润1695.43万元，同比下降72.75%，环比下降53.53%。
2024年上半年，公司毛利率为68.22%，同比上升0.61个百分点；净利率为16.75%，较上年同期下降15.66个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为67.62%，同比上升0.43个百分点，环比下降1.20个百分点；净利率为10.59%，较上年同期下降25.89个百分点，较上一季度下降12.31个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.74%，较上年同期下降2.57个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.15%，较上年同期下降2.53个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3256.23万元，同比下降67.62%；筹资活动现金流净额4367.69万元，同比减少5320.46万元；投资活动现金流净额-7942.69万元，上年同期为-1.32亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9640.08万元，上年同期为13812.24万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为118.92%，净现比为57.49%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.14次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业31/40）；固定资产周转率为0.74次，上年同期为3.63次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业9/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.92次、0.44次。
2024年上半年，公司期间费用为1.73亿元，较上年同期增加4424.02万元；期间费用率为51.19%，较上年同期上升12.74个百分点。其中，销售费用同比增长21.0%，管理费用同比增长43.51%，研发费用同比增长38.37%，财务费用由去年同期的-1361.84万元变为-1127.19万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内营销人员增加导致薪酬与相关营销费用增加，以及与销售有关的资产折旧增加；管理费用的变动主要因为报告期内聘请中介机构费及管理人员薪酬增加；财务费用的变动主要因为报告期内存款及利息收入减少；研发费用的变动主要因为报告期内研发人员数量增加及优化研发人员结构，引进优秀研发人员，研发人员薪酬增加以及研发领用直接材料增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加29.46%，占公司总资产比重上升4.03个百分点；在建工程较上年末增加15.64%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；预付款项较上年末增加37.56%，占公司总资产比重上升0.42个百分点；其他流动资产较上年末增加37.54%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加703.22%，占公司总资产比重上升7.13个百分点，主要系新增银行借款；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少29.22%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；应付账款较上年末减少11.88%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；应交税费较上年末减少38.59%，占公司总资产比重下降0.20个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.45亿元，占净资产的12.16%，较上年末增加338.19万元。其中，存货跌价准备为1082.36万元，计提比例为4.24%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为23.60%，相比上年末上升4.90个百分点；有息资产负债率为8.17%，相比上年末上升7.13个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.09，速动比率为1.62。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为河南翔宇健康产业管理有限公司，占比56.43%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，王一虎、章爱霖持股有所上升，何永正、安阳启旭贸易咨询服务中心(有限合伙)、苏州济峰股权投资合伙企业(有限合伙)、上海锡宸投资管理有限公司-宁波梅山保税港区锡宸股权投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、嘉兴济峰一号股权投资合伙企业(有限合伙)、葛培芬持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5550户，较一季度末下降了898户，降幅13.93%；户均持股市值由一季度末的110.84万元下降至91.50万元，降幅为17.45%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。