永安林业：2024年上半年亏损2052.85万元
中证智能财讯永安林业（000663）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.36亿元，同比下降56.14%；归母净利润亏损2052.85万元，上年同期盈利1.10亿元；扣非净利润亏损2897.82万元，上年同期盈利1.06亿元；经营活动产生的现金流量净额为-332.61万元，上年同期为1.60亿元；报告期内，永安林业基本每股收益为-0.06元，加权平均净资产收益率为-1.88%。
以8月29日收盘价计算，永安林业目前市盈率（TTM）约为23.18倍，市净率（LF）约为1.28倍，市销率（TTM）约为2.67倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7915.14万元，同比下降53.91%，环比增长39.60%；归母净利润-1158.15万元，同比下降120.87%，环比下降29.44%；扣非净利润-1883.97万元，同比下降135.70%，环比下降85.82%。
资料显示，公司以森林经营、板材家居为主业，公司及分子公司从事的主要业务包括种苗培育、造林营林、森林服务、纤维板、地板及饰面板等林业相关产业。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，木材二次加工产品收入1.23亿元，同比下降6.53%，占营业收入的90.49%；木材收入0.05亿元，同比下降96.82%，占营业收入的4.03%。
2024年上半年，公司毛利率为7.97%，同比下降36.31个百分点；净利率为-15.01%，较上年同期下降50.36个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为7.71%，同比下降36.49个百分点，环比下降0.61个百分点；净利率为-14.52%，较上年同期下降46.79个百分点，较上一季度上升1.19个百分点。
分产品看，木材二次加工产品、木材2024年上半年毛利率分别为2.63%、57.61%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.88%，较上年同期下降13.20个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.46%，较上年同期下降12.01个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-332.61万元，同比减少1.63亿元，主要系同比减少林木资产转让收到的现金所致；筹资活动现金流净额-1.11亿元，同比减少1.67亿元，主要系偿还银行借款所致；投资活动现金流净额-54.67万元，上年同期为-2.54亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1204.88万元，上年同期为-10278.14万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为112.69%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.32次，公司位居同行业68/111）；固定资产周转率为1.38次，上年同期为2.66次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业22/111）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为25.99次、0.27次。
2024年上半年，公司期间费用为3012.38万元，较上年同期减少584.78万元；但期间费用率为22.17%，较上年同期上升10.56个百分点。其中，销售费用同比增长0.19%，管理费用同比下降23.93%，研发费用同比下降41.28%，财务费用由去年同期的-109.47万元变为153.01万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为同比增加利息费用。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少41.74%，占公司总资产比重下降5.97个百分点；存货较上年末减少0.87%，占公司总资产比重上升2.40个百分点；在建工程较上年末减少2.76%，占公司总资产比重上升1.40个百分点；其他非流动资产较上年末减少3.77%，占公司总资产比重上升0.72个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少64.94%，占公司总资产比重下降6.15个百分点，主要系偿还银行借款；应付账款较上年末减少4.37%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；合同负债较上年末减少11.27%，占公司总资产比重下降0.06个百分点；应付职工薪酬较上年末减少27.94%，占公司总资产比重下降0.17个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.64亿元，占净资产的42.84%，较上年末减少408.3万元。其中，存货跌价准备为3340.77万元，计提比例为6.72%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为27.05%，相比上年末下降5.13个百分点；有息资产负债率为5.28%，相比上年末下降6.03个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.31，速动比率为0.82。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为高盛公司有限责任公司、刘广超，取代了一季度末的李建强、中信里昂资产管理有限公司-客户资金。在具体持股比例上，张丽萍、陈惜如持股有所上升，BARCLAYSBANKPLC持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.02万户，较一季度末下降了1594户，降幅7.32%；户均持股市值由一季度末的10.10万元下降至6.99万元，降幅为30.79%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。