港市十大明星科网股业绩全出炉！绩后最劲飚涨超12%，谁家欢喜谁家愁？

2024-08-29 18:10:00 - 富途资讯

绩后第一个交易日，美团、携程、小米的涨幅均超过了9%，网易的跌幅超过了10%，腾讯音乐更是暴跌超18%。

随着28日港股盘后美团业绩重磅出炉，港股明星科网股Q2的业绩全部尘埃落定。纵观市值排行前10的科网股，各家绩后交易日走势可谓喜忧参半，升跌阵营势均力敌，均为5家。

除了腾讯，其他9家的股价波动幅度均在4%以上，美团、携程、小米的涨幅均超过了9%，网易的跌幅超过了10%，腾讯音乐更是暴跌超18%。

富途资讯根据绩后交易日涨幅排名，对港股明星科网股Q2业绩进行了梳理和复盘，供各位牛友参考：

美团

$美团-W(03690.HK)$昨日港股盘后发布业绩，公司Q2营收822.5亿元，同比增长21%；Q2经调整净利润136亿元，同比大增77.6%，全线超出市场预期。

公司亮点体现在核心商业本地收入二季度实现稳健增长，即时配送交易数同比增14.2%至61.67亿笔。此外，新业务经营亏损大幅收窄75%也是美团本季度的惊喜之一。

美团对自身业务展望及前景也充满信心，公司董事会已批准不超过10亿美元的股票回购，这也无疑为市场增添了一针强心剂，截至今日港股收盘，美团飙升超12%。

摩根士丹利上调美团目标价及评级，目标价由120港元升4%至125港元，评级由“与大市同步”升至“增持”。

大摩指出，今年Q2美团经调整净利表现好过预期，管理层对前景更为乐观，包括新业务、外卖派送等，预期这将带来市场盈利调升。与市场忧虑相反，大摩认为美团的派送业务在下半年增长稳定，料2024年全年经营溢利300亿元人民币，因此上调评级。

同时大摩表明，相对电子商务股，更为看好美团，大摩将美团2024-2025年收入预测上调2-3%，经调整盈利预测亦上调6-8%，最新目标价125港元，等同上升空间22%，现市价仅为2025年预测市盈率10-11倍。

携程集团

$携程集团-S(09961.HK)$于8月27日港股盘前公布业绩，公司Q2营收127.88亿元，同比增长13.5%，经调整净利润49.85亿元，同比增长45.2%。

二季度携程继续得到强劲的旅游需求支持，使得营收和净利均保持两位数增长。财报显示，公司国内网站住宿预订增长20%，出境酒店和机票预订全面恢复至2019年疫情前水平，国际平台总收入增70%。

强劲的业绩表现助力携程股价大涨超9%。

摩根士丹利指出，预计Q3携程利润以按年及按季比较均有所上升，维持对携程“增持”评级及目标价59美元。

瑞银亦维持对携程“买入”评级及目标价70美元。

瑞银相信投资者将对携程业绩做出正面反应，看好公司下半年国内和出境旅游前景，以及利润率趋势。

小米集团

8月21日港股盘后，$小米集团-W(01810.HK)$发布业绩，公司Q2营收创历史新高，同比增长32%，连续三个季度双位数增长；经调整净利同比增长20.1%。

至于备受关注的造车业务，小米二季度实现了62亿元的收入，智能电动汽车等创新业务分部毛利率达到15.4%。小米表示，预计将于今年11月提前完成SU7汽车累计交付新车10万辆的目标。

在雷军“历史最出色季报”的宣告声下，小米集团绩后交易日股价飙升超9%。

花旗称，小米集团公布的二季度业绩超预期，预计股价将会对强劲的电动汽车利润率做出积极反应，小幅上调公司的目标价至22.7港元，并上调对公司的盈利预测。

分析师KynaWong等在报告中指出，预计小米电动汽车业务的毛利率在2024-2026年将有至少18%。预计公司智能手机利润率将在三季度触底，将公司2024-2026年的经调整净利润预测分别上调13%、30%和17%。公司近期的催化包括小米15的发布以及下一代电动车的细节。

京东集团

8月15日港股盘后，$京东集团-SW(09618.HK)$发布业绩，公司Q2净营收2914亿，同比增加1.2%；归属于普通股股东的净利润为126亿元，同比暴增90.9%。

京东二季度净利润高速增长，经调整经营利润和净利润均创下历史新高。物流业务引领集团利润增长，二季度京东物流经营利润同比增长逾三倍。但是美中不足的是新业务略拖后腿，当季营收同比下降35%，亏损近7亿元。

京东集团首席财务官单苏表示，“在大促季，我们通过供应链能力和有纪律的投入继续提升价格竞争力，而非依赖于补贴。得益于此，二季度京东毛利率同比大幅提升137个基点至15.8%。

京东的股价表现也充分体现了业绩的强势，公司业绩翌日在港股升近9%，气势如虹。

花旗称京东二季度利润超出预期，并表示若以旧换新政策实施速度快于预期，将成为公司股价催化剂。

花旗分析师AliciaYap等在报告中称，预计京东电子产品和家电产品势头的改善将延续至下半年维持对公司的买入评级，基于合理的估值和稳健的利润率趋势，公司ADR目标价为41美元。

杰富瑞也称，京东二季度非通用会计准则下的盈利超出预期，同时管理层强调了公司在客户群和购买频率上稳健的增长势头，维持对公司的买入评级。

杰富瑞分析师ThomasChong等在报告中指出，京东二季度总营收同比增长1.2%，符合预期；将京东ADR目标价从41美元上调至43美元。

阿里巴巴

8月15日港股盘后，$阿里巴巴-W(09988.HK)$发布最新季度业绩，公司上季度营收2432.4亿元，同比增长4%，经调整净利润406.91亿元，同比下降9%。

虽然营收略低于预期、利润小幅下滑，但是得益于业务规模提升和运营效率提升，阿里巴巴核心业务实现稳健增长，淘天集团GMV和订单量双增，云业务重回增长轨道。

在电话会上，阿里巴巴表示，除了淘宝，天猫、云、AIDC这些核心业务之外，其他的业务会大幅提升效率，大力推动商业化，以此缩小亏损。大概在一两年之内预计可以实现盈亏平衡，盈亏平衡以后，可以逐步为集团带来规模化的盈利贡献。

另外，公司在香港转变为主要上市地的地位也是不可忽视的利好，公司已于28日正式完成双重上市。市场对港股通纳入的预期，也让阿里巴巴在绩后交易日实现了接近5%的涨幅。

大和称，阿里巴巴-SW截至今年6月底的季度总收入较市场预期的低约3%，但非公认会计准则纯利却优于预期7%；认为除持续的股票回购和股息支付外，客户管理收入(CMR)收入增长的重新加速和南向通的纳入将导致该股获重新评级。

该行指出，阿里巴巴的淘天集团同比跌1%，而GMV取得高单位数增长，订单成长达到双位数。尽管目前CMR与GMV增长之间的差距不断扩大，但预期随着变现程度的提高，差距将逐渐缩小。鉴于2025财年下半年基本面改善，重申“买入”评级，目标价98港元不变。

腾讯控股

$腾讯控股(00700.HK)$于8月14日港股盘后发布业绩，公司二季度营收同比增长8%至1611.2亿元，略低于市场预期；经调整净利润同比增长53%至573.1亿元，大幅超过预期的486.7亿元。

腾讯本土市场游戏收入恢复增长，国际市场游戏收入加速增长；通过改编自阅文IP的自制电视剧，腾讯视频实现了观众和付费会员数的显著增长。回购方面，腾讯上半年以约523亿港元回购1.55亿股，持续提高股东价值。

虽然从整体上看，腾讯交出了一份不错的业绩，但是“微信生态30%苹果税”的传言仍然如同阴霾一样笼罩在资本市场上空，公司绩后交易日多空拉锯明显，微跌超1%。

美银证券上调腾讯2024年至2026年的每股盈利预测分别至19.19元、21.66元及24.17元，维持目标价480港元，重申“买入”评级。

美银对于公司的游戏增长明朗程度、对宏观经济的应对以及毛利扩张不是短期行动感到放心，称管理层相信转移至更高毛利的收入来源可持续数年。

百度集团

$百度集团-SW(09888.HK)$于8月22日港股盘后发布业绩，公司Q2营收339.3亿元，同比基本持平，略不及市场预期；经调整净利润为74亿元，同比下降8%。

虽然萝卜快跑自动驾驶订单二季度同比增长26%，显示出了无人驾驶的美好前景。但是，百度的主要收入来源是网络营销业务，该业务营收下降2%至192亿元。

百度绩后交易日表现较为疲软，股价收跌近5%。

高盛下调百度H股目标价，由原先141港元降至127港元，维持“买入”评级。

该行下调对百度今年至2026年收入预测2%，反映广告收入预测被下调，净利润预测则上调最多1%，反映公司持续经营开支。该行下调对公司核心广告的预测市盈率目标至7倍，反映线上广告业务复苏延后、扩大变现化较低的生成人工智能搜寻及较疲软的宏观状况。

快手

$快手-W(01024.HK)$于8月20日港股盘后公布业绩，公司Q2营收同比增长11.6%至309.8亿元，超过预估的303.7亿元；毛利为171.35亿元，同比增长23%；经调整净利为46.79亿元，同比增长73.7%。

快手Q2的毛利率和经调整净利润率均达到单季新高，分别为55.3%和15.1%。但是电商经营前景的孱弱成为了公司的桎梏，中银国际发表报告指，快手第二季总收入按年增长12%，高出市场预期2%。然而，15%的电商GMV按年增速低于市场预期7%。评级由“买入”下调至“持有”，目标价由60港元降至50港元。

中银国际认为传统货架电商平台以及具有电商基础设施的社交平台带来的激烈的国内电商行业的内卷、以及疲软的国内消费情绪会对公司下半年的电商业务商业化带来抑制作用。同时AI以及新业务的商业化收入体量不足以在短中期贡献足够的集团侧收入增量，这主要受公司审慎的递进式投资所限制。

快手绩后交易日跌近10%，市场情绪非常悲观。

网易

$网易-S(09999.HK)$于8月22日港股盘后发布Q2业绩，得益于《第五人格》和《逆水寒》手游的收入增加，网易Q2营收255亿元，同比增长6.1%；经调整归属于公司股东的净利润为78亿元，同比下降13.3%。

对于网易净利的下滑，游戏新品的相对乏力或是直接原因，2023年上半年网易接连推出了《逆水寒》手游和《巅峰极速》两款新品。而2024年上半年，网易仅仅在二季度末（6月）上线了多人战术射击手游《萤火突击》，尽管《萤火突击》随即登顶了iOS下载榜榜首，但同比贡献有限；另外两款新品《永劫无间》手游和《七日世界》均在报告期外的7月上线。

对此，游戏产业资深分析师张书乐表示，网易的热门游戏如《蛋仔派对》流水下降说明目前《蛋仔派对》已经进入到了一个瓶颈，即迭代变慢的派对玩法无法满足百万玩家增长的游戏创新需求，能否打破这个僵局，就看《蛋仔派对》能否提供新的、好玩的创意工具，挖掘更多游戏类型，融入派对游戏中了。

汇丰发布最新研报称，低于预期的二季报削弱了市场对网易中期收入前景的信心。今年下半年，游戏市场竞争激烈，对网易旗下《逆水寒》、《梦幻西游》PC版和《蛋仔派对》等产品的考验较大。

网易在绩后交易日大跌超10%，投资者用脚投票彰显了对业绩的担忧。

腾讯音乐

$腾讯音乐-SW(01698.HK)$于8月13日港股盘后发布业绩，公司Q2营收71.6亿元，同比下降1.7%；经调整净利润18.7亿元，同比增长22.5%。

虽然整体业绩中规中矩，但是腾讯音乐业绩却在绩后交易日暴跌超18%，让市场大跌眼镜。腾讯音乐相关工作人员表示，公司2024年二季度业绩较符合市场预期，市场的反应可能是对公司部分运营节奏有不同想法。

大摩认为，腾讯音乐股价在业绩公布后调整，主要是因为自下半年起每季音乐净增加200万用户的指引目标放缓。

大和发表研报称，公司业绩大致符合预期，但对下半年及明年的音乐订阅收入增长指引逊于预期，将其评级从“买入”降至“持有”，目标价由66港元削至46港元。

各位亲爱的牛友港市十大明星科网股业绩全出炉！绩后最劲飚涨超12%，谁家欢喜谁家愁？