谁是下一个硅谷银行？第一财经对话EBC英国CEO：加息副作用显现，黄金美元进入长期博弈
硅谷银行事件似乎暂时告了一段落。
有了美联储的兜底，一部分用户已经成功支取现金，似乎一切都在往好的方向发展。但作为美国历史上第二大银行破产案，硅谷银行事件给市场带来的阵痛可能并不会转瞬即逝。
它让市场开始意识到，美联储持续加息已经对经济产生了负反馈，美国银行业流动性危机开始显现。所以，硅谷银行事件是一场危机的开始还是结束，扑朔迷离中，也给市场平添了几分变数。
目前市场更担心的是，硅谷银行之后，谁将是下一个?
一、流动性危机？硅谷银行不是独一家
硅谷银行事件的始末，大家应该或多或少都了解了一些。
几天前，硅谷银行在票面利率只有1.79%的情况下，抛售了一批价值210亿美元的债券;但和5%的美债收益率相比，巨大的息差意味着硅谷银行必须亏损18亿美元才能全部卖出。
一般来说，除非出现流动性危机，银行是不会按这么低的价格出售债券的，这一下子牵动了市场紧张的神经。于是，一场挤兑风波发生了。
现在的问题是，作为全美20大银行之一，硅谷银行其实是众多美国银行的缩影。相比于硅谷银行23%的流动比率，FirstRepublicBank、WesternAllianceBancorporation和PacWestBancorp这三家银行流动性甚至更低。
尤其是FirstRepublicBank，流动比率仅有4%，这意味着这家银行在流动性风险面前已经不堪一击。
二、更大危机还没有显现？美联储陷入两难选择
但是事情可能没有想象的简单。
因为硅谷银行这次抛售的债券属于23%流动资产的一部分，更多不可出售的“持有到期”类债券还持有在手中。
很多其他银行也是类似的情况，大量“持有到期”的债券俨然成为了达摩利斯克之剑。
如果美联储持续加息，继续推高美债收益率，这些债券到期后可能将面临更大的抛售风险，那么美国银行业的流动性危机可能真的要从幕后走向台前。
就在3月14日，穆迪投资者服务公司已经将，FirstRepublicBank、WesternAllianceBancorporation和ZionsBankcorporation等银行列入评级下调观察名单。
一边是金融系统稳定，一边是平抑通胀的目标，美联储似乎陷入了两难选择。
三、就硅谷银行事件，EBC英国CEODavidBarrett接受第一财经采访
针对硅谷银行事件以及后续影响，EBC英国CEODavidBarrett日前接受了第一财经的采访，并就美国银行业系统性风险下资产配置进行了细致阐述。
问：硅谷银行事件让市场措手不及，有深层次的原因吗？
DavidBarrett：我认为你可以说市场是措手不及的，但这也是美国监管不力的直接结果和美国加息的副作用。美国的问题是硅谷银行被视为社区银行，因此其交易行为并不像摩根大通那样的大银行受到严厉监管。
市场害怕美国银行业会出现更多类似事件，因为很多人通过风险投资和虚拟货币进入硅谷银行，而他们的储蓄规模远远超过可以从FDIC获得的保障。
我们不会看到硅谷银行被救助，预计只会有一些针对小型储户的行动，不过对于大型储户，这绝对是一个问题。
在美国周一早晨之前，几家大银行或者组成的财团会报价收购硅谷银行，不过我不确定那是否可行。如果这没有发生，FDIC会想一种机制来应对，不过规模有限，可能只有几百万美元。对于其他银行来说，美国前25大银行可能都会因为挤兑陷入麻烦，造成更大的危机。
我觉得这对于市场很严重，市场开始意识到加息产生的副作用，而市场本身并没有消化加息带来的后果。
问：避险因素让黄金上周表现良好，它会继续走高吗？
DavidBarrett：我认为在市场动荡期间，黄金确实有避险作用，因此上周表现良好，尤其是硅谷银行破产让投资者涌入其中。
不过黄金走势还是和美元高度相关，预计美元指数整体上保持向好，考虑到短期内美元上行，我不认为黄金前几周的上涨可以持续。
我认为美元会保持强劲，从而限制黄金上行空间。唯一要说明的是，如果硅谷银行风波发酵，黄金短期内当然表现会更好，但要警惕美元未来几个月会保持强势和稳定。
问：在市场波动环境下，股市有配置的机会吗？
DavidBarrett：我认为从坏的方面说，上次我提到上半年对科技股将会非常艰难，这点没有改变。高利率对于高杠杆行业的影响将会持续，因此科技在内的高杠杆行业不会有突出的表现。
总的来说，硅谷银行事件是近期搅动投资市场最重磅的大事，也将在未来一段时间主导市场走向。就在3月12日，美国纽约州金融服务部门以“系统性风险”为由，宣布关闭总部位于纽约的签名银行。
系统性风险下，美联储货币周期将如何转向，以重塑美国金融系统，将对全球市场产生深刻的影响。不确定性环境下，黄金等避险资产能否开启新的投资周期?我们拭目以待。
