硅片龙头涨价背后：“内卷”弊端显现，光伏或将回归理性竞争
8月27日，两大光伏硅片龙头企业隆基绿能和TCL中环同时宣布涨价。硅片价格上调带动行业股票整体上涨，8月29日，光伏板块表现强劲，光伏ETF基金(159863)涨幅超过4%，其成分股如阳光电源涨幅达6.36%、固德威涨幅达到8.10%。
隆基绿能硅片调价后，NG10L报价为1.15元/片、NG12R报价为1.3元/片，新报价平均上调5分/片；TCL中环调价后，NG10报价为1.15元/片，NG12R报价为1.3元/片，NG12报价为1.5元/片。
光伏行业近年来经历了快速的发展，但同时也面临着一系列挑战。2023年，光伏市场经历了供需动荡、技术迭代和竞争颠覆，价格波动式下跌，行业“内卷”加剧。2023年硅料（多晶致密料）价格下降约70%，硅片及电池片（PERC182）价格下降约60%，组件（PERC182）价格下降约50%。这种价格的大幅下降给企业的盈利能力带来了巨大挑战，特别是对于那些在海外市场陷入“价格战”与“内卷”的企业。
光伏产业链价格下滑对硅料厂商的业绩造成了冲击，伴随2024年一季报的披露，整个光伏行业降价“内卷”的弊端显现。据东方财富Choice数据显示，A股光伏设备行业有30家企业2024年一季度净利为负；一季度净利润不如上一年同期的企业更是占了大半，足有52家。其中就有隆基绿能、TCL中环这样的龙头企业。隆基绿能一季度净亏损23.5亿元,为全A股一季度亏损最多光伏设备企业，也是隆基绿能自2013年以来首次出现净亏损。
龙头涨价意味着什么？
8月23日，TCL中环公开了其《2024年半年度报告》，报告指出，在2024年上半年，公司营业收入162.13亿元，归母净利润-30.64亿元，同比下降了167.53%；隆基绿能则是预计2024年1-6月归属净利润亏损48亿元至55亿元。
上半年，光伏行业尤其是光伏龙头整体还是严峻，市场竞争加剧和产品价格下跌是主要原因。此番硅片龙头企业通过上调价格，既可以保证企业的合理利润，又可以推动整个行业的健康发展。
中国银行研究院研究员刘晨就硅片调价对新京报零碳研究院表示，两大硅片龙头企业调价正处于当前光伏行业供需错配问题有所凸显的背景之下。上半年，国内光伏新增装机量达到102.48兆瓦，再创历史新高，但是硅料、硅片、电池、组件等价格跌破现金成本，国际市场“以价换量”现象明显。随着各环节陷入非理性价格竞争的“泥潭”，主要企业出现了“卖得越多，亏得越多”的情况。因此，本次调价举动是对7月30日中央政治局会议强调“要强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”的积极响应，旨在通过价格调整推动行业回归健康竞争环境。
刘晨表示，作为行业龙头带头控制生产负荷、避免参与低价竞标，也是对行业长期高质量发展的良性引导。随着产业链各环节产能加快清出，市场价格有望回归到合理水平。
值得注意的是，光伏业务利润不佳，但储能业务“起飞”。以阿特斯为例，今年上半年阿特斯全球销售储能产品达2.6GWh，同比暴增约33倍，显示出储能业务的高速发展。
拐点将至？行业终究要回归理性竞争
过去10多年，光伏经历了三落四起。艰难中，一些光伏行业的巨头仍然选择扩产，中国光伏产业已进入万亿赛道。
随着落后产能的淘汰和市场需求的恢复，光伏行业有望在2024年中迎来转机。2024年1-7月国内新增光伏装机已经同比增27%。
在国内需求层面来看，光伏是能源转型的中流砥柱，随着国家加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费，未来光伏的需求将进一步增加。如今，非化石能源消费距离2025年20%、2030年35%的目标来说，还有较大的增长空间。
国际来看，根据COP28达成的“历史性协议”，“摆脱”化石燃料在世界范围内形成共识。协议还呼吁在2030年前将全球可再生能源产能增加2倍，这些都对光伏的发展有明显的提振作用。
尽管面临挑战，光伏行业仍具有周期属性和成长属性，市场将逐步出清落后产能。TCL中环预计光伏产业最早在四季度出现转折，行业下行周期不会太长。
此前，行业面临产能问题，确实有一些非理性竞争加剧局面。然而，随着技术的不断进步，光伏行业竞争越来越激烈，经过优胜劣汰、落后产能的快速淘汰，优秀的企业从市场竞争中胜出，行业终究要回归理性竞争。
中原证券研报表示，2024年下半年，政府有望强化有形的手对市场干预，推动落后产能淘汰，引导企业有序竞争。随着国内一二期风光大基地项目的落地和配套的特高压输送通道使用，集中式光伏新增装机增速有望放缓，而分布式光伏受制于配电网接入能力有限，可开发容量受限。海外市场，高融资成本、欧洲光伏组件库存问题以及电价回落等因素，欧美等光伏装机增速放缓。由于光伏行业盈利预期扭转，停建、延期项目陆续发生，企业将继续主动降低资本开支，放缓发展节奏渡过行业寒冬。
新京报零碳研究院研究员陶野
编辑岳彩周
校对穆祥桐