债券基础知识——了解永续债(一)

永续债含次级条款最早见于金融企业永续债，2015年券商发行含永续债条款的次级债，2019年后银行发行含有次级条款的永续债。金融机构发行的含次级条款的永续债，主要用于补充资本金，权益属性较强，而非金融企业发行含次级条款的永续债最早开始于2018年，截止到2022年末共有694支非金融企业永续债含次级条款...

银行金融债发行利率持续下降 低于存款利率成常态

商业银行发行的金融债券主要包括二级资本债、永续债和普通债,前两者用作外部资本补充,后者则计入负债,通常服务于替换现有债务或投资新项目。近期,不仅“二永债”(二级资本债与永续债)的利率有所下降,发行加快,普通金融债券的利率也持续走低,部分新发债券利率甚至低于相同期限的银行存款利率。例如,长安银行与苏州银行近...

国内首只TLAC非资本债券今日发行,五大行拟共发行不超4400亿元

联合资信金融一部对澎湃新闻分析称,从二级资本债、永续债和TLAC非资本债券可补充的属性来看,上述三类债券均可以补充商业银行的总损失吸收能力,永续债还可用于补充商业银行其他一级资本,二级资本债券还可用于补充商业银行二级资本。李迎也表示,上述三种债券都是TLAC合格债券,都能够帮助实现TLAC达标。不过,TLAC在条款上对...

500亿转股无望,兴业银行又要发行200亿永续债,大股东还会认购吗

就在最近，兴业银行也发布了2024年无固定期限资本债券募集说明书，宣布拟发行规模为200亿元的永续债，发行期限为5+N。早在去年12月19日，兴业银行就收到了国家金融监管总局的批复，同意其发行不超过1300亿元的资本工具，该行可在批准额度内自行决定发行时间、批次、工具品种和规模，并于批准后24个月内完成发行。近...

国内首单TLAC非资本债券获超额认购,未来会替代“二永债”吗?

之所以选择尝试这一品种,是因为相较于主流的二级资本债、永续债,TLAC非资本债券的优势较为明显。惠誉博华金融机构部高级分析师李沄桥此前分析称,TLAC非资本债务工具发行成本预计将低于二级资本债等传统资本工具,如果单纯从完成TLAC指标的角度来看,前者更能节约银行成本。理论上说,当G-SIBs进入处置阶段时,TLAC非资本债务...

积极性下降!开年至今仅2家银行发行50亿绿色金融债

3月6日,贵阳银行发布2024年绿色金融债券(第一期)发行公告表示,该行将于3月11日至13日发行人民币30亿元绿色金融债券,债券期限为3年期(www.e993.com)2024年11月24日。财联社记者根据Wind统计发现,这是继上饶银行之后,2024年以来第二家拟发行新一期绿色金融债的银行。值得一提的是,开年以来,多家银行先后发行各类金融债券及二级资本债券,但与往年...

5696亿元! 银行首批永续债今年面临赎回

高超表示,二级资本债用于补充银行二级资本,永续债用于补充银行其他一级资本,银行发行二永债可兼顾提升资本充足率和满足TLAC监管要求。TLAC非资本债券是G-SIBs银行为满足TLAC要求而发行的、具有吸收损失功能、不属于商业银行资本的金融债券,发行此类债券可同时满足TLAC监管要求和自身主动负债需求,但不会计入银行资本。2019年...

【中金固收·信用】新品种将至 —— TLAC 非资本债券投资价值展望

TLAC非资本债券属于银行次级债券,优先于二级资本债和永续债受偿。TLAC非资本债券是指G-SIB为满足总损失吸收能力而发行的、具有吸收损失功能、不属于商业银行资本的金融债券。根据《管理办法》和《通知》,TLAC非资本债券所附带的特殊条款包括:(1)清偿顺序劣后:受偿顺序在除外负债之后,优先于各级别合格资本工具;(2)含有...

险企发债热潮持续:全年“补血”近千亿、永续债接连着陆

从发行规模来看，20笔债券合计募资约949亿元（以紫金财险、阳光人寿未超额增发计算），其中中国人保、人保寿险和太保寿险各自发行120亿债券，排在今年发债规模首位，其中太保寿险所发行为永续债。新华保险11月2日发布的100亿元资本补充债也破亿元关口。太保财险、中再寿险、泰康人寿永续债均超50亿元；发债体量最小的为...

险企补充资本在行动 又一只保险公司永续债成功发行

从投资角度来看，永续债存在不赎回风险，且有较其他债券资本占用更高、性价比下降、初期市场成交活跃度偏低等问题，市场需求并不算太旺盛，但基于当前“资产荒”环境下优质品种较少，以及金融机构互相支持等考量，大型保险机构发行永续债具有一定优势。资本补充债也频频热身除了永续债，保险公司还纷纷通过发行资本补充债...