...| 当前牛市第二阶段像哪次/存单利率为何维持高位/老铺黄金深度...

盈利预测和投资评级:考虑到公司仍将受益于以旧换新以及双十一补贴拉动,且看好公司长期对利润释放节奏的把控,我们调整公司2024-2026年营收预测分别为11,396/12,051/12,707亿元,归母净利分别为365/394/435亿元,对应摊薄EPS为11.7/12.3/13.5元,Non-GAAP归母净利润分别为429/460/497亿元,对应Non-GAAPP/E为11/10...

周六福和梦金园,很难复制老铺黄金

被拒之门外的,除了老铺黄金,还有梦金园和周六福。梦金园的节奏与老铺黄金类似,2020年9月开始向深交所主板发起冲击,2021年10月底首发上会被暂缓表决,1个月之后再度上会,正式被否。当时,监管层对梦金园的主要质疑点包括加盟模式、以旧换新业务占比较高、存货规模较大且存货周转率降低等。周六福早在2019年5月便...

老铺黄金从A股转战港股 已通过港交所上市聆讯

在黄金珠宝行业，老铺黄金是一个特殊的存在。截至5月6日，老铺黄金在全国仅开设了32家自营门店，其中2家是新开。正是2023年的30家门店撑起了老铺黄金当年超过30亿元的营收。根据招股书，2023年，老铺黄金单店平均收入近亿元，门店内主要产品的售价集中在1万~25万元。在品牌云集、竞争激烈的黄金珠宝行业，老铺黄...

...亿元年度营收,已通过港交所上市聆讯 破解老铺黄金的“财富密码”

根据老铺黄金招股书，按照2023年中国销售古法黄金珠宝收入计的古法黄金珠宝品牌排名中，老铺黄金位列第7位，市场份额为2%。位列第一、第二位的A公司、B公司市场份额分别为19.7%、11%。从收入规模来看，老铺黄金与A公司的古法黄金收入规模更是相差超200亿元。图片来源：招股书截图针对同质化问题，记者在走访时发...

梦金园三战IPO,下沉县城靠“一元换款”引客,毛利率仍只有老铺黄金...

外界对于“一元换款”的质疑声音频出。2021年12月20日,梦金园A股IPO申请被驳回,驳回之前,证监会对“一元换款”活动的商业原理产生过疑问。梦金园在招股书中解释称,“一元换款”活动的商业原理完备,“一元换款”时消费者须支付因以旧换新而购买的新增黄金的黄金市价和常规工费,加盟商参与万纯系列产品“一元换款”...

黄金高价收购低价卖,曾放任加盟商侵权卡地亚,梦金园转战港股能否...

不过,对比明牌珠宝、老铺黄金、中国黄金、周大生等同行可比公司年报/招股书,2022年,上述企业的黄金原材料主要通过现货采购、租赁方式获得,极少通过旧料换新业务获取黄金原材料,或该方式占比较低不足以在黄金原材料来源处体现出来(www.e993.com)2024年12月19日。这反映出,梦金园通过以旧换新业务模式获取的黄金原材料占比显著高于同行,或不属于行业惯...

梦金园,梦难圆_黄金_老铺_上市

对于老铺黄金的质疑集中在上市主体的选择,以及单店营收远高于同行的合理性。简单来说,就是要回答是谁要上市,以及你为什么这么能赚钱的问题。而监管层对于梦金园的质疑点包括加盟模式、以旧换新业务占比较高、存货规模较大且存货周转率降低等,对于周六福的质疑也较为类似。这些都是商业模式的关键部分,很难在一朝一...

备案获通过、净利率不足2% 梦金园赴港IPO“成色”几何?

以旧换新业务占比较高受质疑官网信息显示,梦金园公司成立于2000年,主要从事“梦金园”品牌黄金珠宝首饰的设计研发、生产加工、批发零售及品牌运营业务,产品以高纯度黄金首饰为主,兼营钻石镶嵌、K金首饰等其他珠宝饰品。从招股书披露数据看,梦金园的体量确实不小。数据显示,2020年至2023年上半年(下称“报告期内”),...

黄金“涨声”不断,金店IPO艰难

为了提高客户黏性,增加门店客流量,梦金园推出每年一次的“一元换款”活动,允许消费者通过以旧换新向加盟商或自营店将所购买的旧“万纯”系列产品换为“万纯”系列的新款产品,每克仅收取1元加工费,并允许自营门店消费者及加盟商使用旧黄金产品作为交易价格的部分对价。

金价跳水!黄金大佬转战港股,利润率竟低到脚脖子

针对加盟模式,问询加盟店黄金库存金额较高的合理性,是否提前压货销售,是否存在加盟店调节收入的情况;加盟店存货周转次数小于梦金园存货周转次数的原因及合理性;毛利率远低于同行业可比公司的原因及合理性等。2??以旧换新业务针对以旧换新业务,问询以旧换新业务占比较高的原因及合理性;以旧换新业务来自最终客户...