美联储12月不降息风险加剧 美债抹去2024年涨幅

由于交易员们准备迎接特朗普的回归以及美联储放缓降息步伐的可能性,美国国债市场连续两个月的低迷几乎抹去了今年的涨幅。彭博美国国债回报率指数显示,其2024年涨幅从9月17日(即美联储自2020年以来首次降低借贷成本的前一天)的4.6%的峰值缩减至约0.7%。这标志着全球最大债券市场出现了令人失望的连...

中加配置周报|高频经济数据回暖,美债利率再度上行

美股方面，上周有所下行，其中纳斯达克指数涨0.16%，表现最好；小盘600指数跌3.10%，表现最差。海外经济数据持续超预期推升美债利率，在此背景下美股有所回落。需要注意的是，此前LEI、铜油比、2Y-10Y美债利差等指标均显示24年美国经济将面临衰退风险，随着财报恶化，市场定价已经开始由降息转为衰退。数据来源：Wi...

FICC&资产配置周观察:“特朗普交易”博弈升温,美债利率走高

10Y美债利率反弹至4.25%,预计年末美债可能再度迎来配置时点。9月降息落地后,美元指数反弹,周涨0.83%至104.31。美债收益率曲线整体熊陡运行,10年期美债利率上行17bp至4.25%。一方面,资产表现利多出尽,前期利率下行对FOMC的降息已有计价。另一方面,特朗普支持率的走势和美债利率联动性较高。若其上任,市场将对美国内部企业...

华泰证券:港股或已接近回调支撑位 建议关注美债利率敏感型+盈利...

配置上，建议关注医药及互联网板块等美债利率敏感型+盈利预期改善型行业。

钟正生 :当10年美债利率回升至4%——美国降息后的资产观察

2024年10月7日,10年美债利率升破4%大关,为7月31日以来首次;10月11日收于4.08%,自美联储9月18日降息以来累计上涨了43BP。美债利率为何大幅上行?一是,9月下旬以来,市场降息预期上修,受美联储主动引导和经济数据客观走强的共同作用。二是,美债隐含通胀预期上行,先后受到罢工、工资上涨、油价反弹和最新CPI数据...

如何看待近期美债利率快速上行? 重阳投资:市场正逐渐修复此前激进...

9月下旬以来,十年期美国国债收益率从议息会议后的3.75%左右水平快速上行至4.0%以上,收益率曲线继续陡峭化(www.e993.com)2024年11月23日。重阳投资认为,美债市场正逐渐修复此前激进的降息预期定价。美国经济仍有韧性,此前衰退定价过于激进。截止10月10日美国联邦基金利率期货显示2025年降息预期已从此前120个基点回落至90个基点,长债利率回升显示市场...

美债收益率提升,特朗普副手发出警告:这将让财政支出进一步膨胀

随着美联储宣布降息50基点,美国结束了4年的加息周期。然而,美债的收益率还在提升。在9月23日,美债10年期的收益率提升到三周高点3.779%。对这种情况,共和党副总统候选人万斯发出警告,指出如果他和特朗普赢得美国大选,可能新任期会面临美债利率持续提升,使得美国财政支出陷入不断膨胀的“死亡螺旋”。

降息前,美债收益率“抢跑”!

//美债利率“抢跑”//随着美联储9月18日的议息会议临近,市场普遍预期美联储将自2020年以来首次降息,而这一预期已推动美债大幅上涨。目前,3月期美债收益率降至4.9%左右,年内最低;10年期美债收益率也降至3.7%的水平。对政策敏感的2年期美债,收益率已降至3.6%左右。

美债收益率下行空间有多大?—基于财政力度的分析

01美联储降息预期升温,财政部下调发债规模,经济数据转弱,驱动10年美债利率跌破4%。02下半年财政支出或有所改善,全年财政脉冲达到0.8%,对经济仍有正贡献。03然而,美国经济硬着陆概率较低,财政托底、实体经济杠杆率仍健康,10年美债收益率或存在超跌反弹可能。

美债收益率曲线走向正常化 市场博弈利差反转交易

市场人士预计，长端美债走势存在较大的不确定性，建议做陡美债收益率曲线。同时，市场开始博弈利差反转交易，关注2年期和10年期美债利差倒挂的反转机会。多因素致10年期美债收益率走低5月以来，随着美国通胀压力缓解以及就业市场降温，市场对美联储年内降息预期增强，并带动美债收益率震荡下行。6月CPI数据公布后，...