8月LPR报价持平前期,与MLF的关联进一步淡化

继7月25日央行月内第二次操作MLF,并跟随逆回购利率下调20bp之后,8月15日央行再公告本月到期的MLF将于26日续做,意味着MLF操作将常规性后延,以进一步推动LPR与MLF脱钩。未来,随着利率市场化改革不断深化,MLF利率对LPR的参考作用下降,将更多转向参考央行短期政策利率,逐步疏通由短及长的利率传导关系,持续促进金融...

8月MLF操作首次常规性延后续做 与LPR报价进一步脱钩

将MLF延期至月末，温彬表示，从长期来看，除了强化7天期逆回购操作利率的主要政策利率属性，逐步疏通由短及长的利率传导关系，促进MLF与LPR脱钩外，MLF操作将常规性后延也有助于更好平抑月末、季末流动性扰动。展望未来，王青认为，综合考虑经济运行态势及物价水平，四季度央行还有可能再度下调主要政策利率，也就是7天期...

MLF利率维持11个月不变!与LPR“脱钩性”将逐渐显现

而MLF利率变动对LPR定价有一定参考作用。若此前MLF利率维持不变，市场普遍认为当月LPR报价维持不变。“央行曾有意培育MLF作为中期市场利率的‘锚’，从而形成对应的‘利率走廊’。”温彬表示，从近年实践看，短期市场利率围绕政策利率为中枢波动，政策利率的引导效果较好，而作为中期政策利率的MLF利率时常与同期限市场利率...

MLF与LPR“脱钩”逐渐显现,7月LPR会单独下调吗?

温彬表示，考虑到现阶段MLF“量多价高”，要淡化其政策利率地位，首先需要把MLF的量降下来。MLF量逐步缩减之后，其自身的政策利率地位也会随之削弱，不排除MLF最终会退出历史舞台。后续LPR报价本身也不必然需要挂钩或参考MLF利率，未来“降息”操作或将是“7天期逆回购利率→LPR报价+债券利率”。在LPR报价问题上，当前...

8月LPR报价“按兵不动” 与MLF操作利率脱钩

本次MLF操作首次晚于LPR报价公布,LPR进一步与MLF操作利率脱钩。8月9日,央行曾发布的《2024年第二季度货币政策执行报告》中明确,“LPR报价转向更多参考央行短期政策利率,由短及长的利率传导关系在逐步理顺”。这意味着央行7天期逆回购利率已明确为主要政策利率,并取代MLF成为LPR报价的定价基础。

专家:此次MLF操作安排在LPR报价后,进一步淡化了MLF的政策利率色彩

有关专家分析,央行在7月25日增开MLF操作,既在意料之外,又在情理之中(www.e993.com)2024年11月24日。此前央行行长潘功胜在陆家嘴论坛表示,要淡化7天期逆回购操作以外其他工具的政策利率色彩。本月在7月15日MLF利率没有调整的情况下,7月22日贷款市场报价利率(LPR)跟随7天期逆回购利率等幅下行,表明LPR转向更多参考短期政策利率;而此次MLF操作安排在...

LPR改革这五年 打破贷款利率隐性下限,与MLF利率逐步脱钩

多位接受21世纪经济报道记者采访的专家认为,在不断夯实7天期逆回购操作利率作为主要政策利率的背景下,未来LPR报价或取消与MLF利率的挂钩,转而与7天期逆回购操作利率挂钩。潘功胜在第十五届陆家嘴论坛上还谈到,目前央行政策利率的品种还比较多,不同货币政策工具之间的利率关系也比较复杂。未来可考虑明确以央行的某个短期...

LPR报价和MLF利率逐步脱钩,一文读懂LPR改革以来利率变化情况!(附...

目前LPR是由20家报价行每月根据其对最优质贷款客户的贷款利率,按市场化原则报价,经全国银行间同业拆借中心算术平均得出的报价利率。LPR新报价机制推出后,截至今年2月,1年期MLF共下调7次,累计下调80bp;而1年期和5年期以上LPR分别下调9次(由4.25%降至3.45%)和8次(由4.85%降至3.95%),累计分别下调80bp和90bp...

...业内:短期降准、降息难落地 LPR报价或逐渐与MLF利率“脱钩”

温彬指出,短期市场利率围绕政策利率为中枢波动,政策利率的引导效果较好,而作为中期政策利率的MLF利率时常与同期限市场利率走势出现一定偏差。MLF利率与LPR之间的“脱钩性”也正逐渐显现,二者不同步性加大。“在此背景下,央行开始聚焦于管好短端利率(如7天逆回购利率),中期利率推动主要由市场决定。通过逐步淡化MLF利率的...

MLF续作量缩价平,7月LPR大概率持稳

周茂华认为,本月LPR大概率保持稳定,在他看来,主要是国内银行面临净息差压力较大,此前出台促消费、投资,稳楼市金融政策和措施仍有较大实施空间。回顾MLF历史,其最初是作为基础货币投放的工具而被设立,在2019年将MLF与LPR直接挂钩后,成为连接金融市场利率和实体经济领域利率间的重要一环,其重要性显著提升。