化债“组合拳”提振市场信心 年末估值切换行情可期

从市场风格切换来看,招商证券认为,随着化债政策落地,打开地方财政腾挪空间,对于后续助推经济企稳回升意义重大,资本市场可能重回蓝筹、质量风格。从行业和风格配置角度考虑,招商证券判断,随着中小盘个股补涨到位,交投占比出现较高的情况,后续中小盘风格继续进一步占优的概率降低。并且四季度A股市场进入业绩修正和年底估值切...

十大券商策略:A股底部将至!指数中枢有望抬升 应切换为赔率思维

目前阶段,A股应切换为赔率思维,从四个视角筛选机会:(1)股价超跌而基本面/基本面预期边际改善的领域;(2)美元利率敏感型资产;(3)高景气方向;(4)产业趋势/产业政策预期强化的板块。财通证券:把握降息窗口友好期9月18日美联储超预期降息50bp,将全球市场从宏观不确定性窗口推向宏观友好窗口:全球无风险利率下行路径...

招商证券:美国上下游部分行业或已进入主动补库

历史来看,被动去库持续时间一般为2个季度(不超过10个月),因此最迟或能在今年一季度前看到美国切换至主动补库,具体时点等待数据验证。11月14个大类行业中6个行业进入主动补库。当然,这些行业补库的持续性仍需观察,但此前几个月主要是上游的2个行业在主动补库,或表明美国正由被动去库向主动补库过渡。▍招商...

机构研究周报:内需筑底,市场风格正在转变(10.14-10.18)

摘要招商证券9月经济数据点评:内需完成筑底;财通基金:市场风格正在切换过程;华泰证券:十年国债重回2.0%难度较大。一、宏观经济1.中金公司:三季度GDP环比小幅改善,但仍偏低中金公司张文朗称,从量来看,三季度GDP同比4.6%,低于二季度的4.7%,环比0.9%,高于二季度的0.5%,三季度GDP环比小幅改善,但仍然偏低。...

A股底部特征显现?投资主线有哪些?十大券商策略来了

招商证券:追求高内在回报率和局部景气向上仍然是后续市场的选择8月底随着业绩披露结束,风格行业表现发生一些变化。红利指数明显调整,银行也在8/28之后加速下行,8月末反弹期间成长风格转而占优,消费、科技、制造板块有明显上涨,究其原因,一方面是红利资产由于市场担忧盈利持续性,A股分红比例提升使得红利性价比降低等因素回...

十大券商:三中全会有望提振市场风险偏好,看多核心资产

5.招商证券:三中全会召开,重点关注三大方面对于本次二十届三中全会,建议重点关注:1)新质生产力:新质生产力是高质量发展的内在要求和重要着力点,本次三中全会对其进行重点着墨,并提到“促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚”(www.e993.com)2024年11月24日。2)财税体制改革:本次发布会对财税体制改革如何改进行了进一步的透露,重点在于呵护...

十大券商策略来了:A股短期波折不改长局 三季度有望迎来拐点

招商证券:“科特估”怎么估?哪些科技领域估值有望提升近期“科特估”这个概念横空出世,但是科技股的估值,按照不同的阶段,可以分为现金流型科技股,周期型科技股,赛道型科技股,不同的科技股估值方法不同,现金流型科技股通常使用(P/OCF,P/FCF)等估值指标,受到无风险利率影响较大。周期型科技通常使用PEG的估值视角...

A股积极因素正在积累!投资主线有哪些?十大券商策略来了

招商证券:三中全会召开后A股有哪些机会变化?中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议,于2024年7月15日至18日在北京举行。对于本次二十届三中全会,建议重点关注:1)新质生产力:新质生产力是高质量发展的内在要求和重要着力点,本次三中全会对其进行重点着墨,并提到“促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚”...

十大券商看后市|A股修复行情仍将延续,短期外资回流线索明确

招商证券:更多外资回流将带动A股重回上行趋势近期中国资产全面大涨,4月26日单日北向流入规模创下陆股通开通以来的历史新高,主要原因在于中国基本面反弹、港币和人民币在亚洲货币加速贬值时表现坚挺,以及市场对于中美关系担忧的缓和。后续预计更多外资将回流中国,带动A股重回上行趋势。同时随着新“国九条”落地,一季报...

久违涨停潮,A股港股双双狂飙!

国盛证券发布的研报认为,未来可能落地的政策包括:核心城市限购进一步松动、限贷如首付比例的进一步下调、房贷利率及交易税费进一步下调、“三大工程”相关政策继续发力,鉴于目前行业下行态势,不排除政策面有针对地产需求端相对超预期的表述。流动性切换?除了更多政策面期许,招商证券发布的研报提供了另一则解释:从全球流动...