金融学专业中,如何理解并应用资本资产定价模型?

一、资本资产定价模型的基本概念资本资产定价模型(CAPM)是由美国学者威廉·夏普(WilliamSharpe)、林特尔(JohnLintner)、特里诺(JackTreynor)和莫辛(JanMossin)等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的。这个模型主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的...

沈涛 等:揭秘资本市场“壳”资源,发行准入制度如何影响定价逻辑...

该文章具有较强的理论意义与现实意义。在理论方面,首先,该文丰富了法律制度对金融市场的影响研究,论证了金融市场上的上市管制制度会削弱市场对业绩不佳企业的惩罚机制,进而导致资源配置效率的下降。其次,文章通过壳价值量化了准入制度的经济影响,并实证检验了该制度如何通过影响企业的壳价值影响二级市场的定价。此外文章还...

华泰|金工:国内双因子定价模型的构建与应用

相对基准组合，加入双因子定价模型的相关信号后，策略的业绩表现得到优化，夏普比率和Calmar比率也得到了提升。至此，我们搭建了双因子定价模型应用于国内资产配置的框架，有望为投资者提供看待国内资本市场的新视角。

【招商策略】基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略框架——A股投资启示...

DCF模型作为一种经典的定价模型,通过预测企业未来的自由现金流,并将其按照一定的折现率折现,从而计算企业的内在价值。该模型的前提假设是被定价的股票要有长期永续增长预期、相对稳定的现金流,多适用于竞争格局稳定的行业或行业龙头。基于DCF定价模型的四个核心变量是:自由现金流占比(FCFR)、无风险利率(rf)、风险溢价...

第27讲 资本资产定价模型(2)

0:00/0:00速度洗脑循环Error:Hlsisnotsupported.视频加载失败有毒的一倒哈11粉丝一个无聊的漫画人。。。03:36中国海直8低空驱赶菲律宾登礁者,堪称教科书式将其吹进大海00:09男友的爱好应该挺小众的吧~00:55女子醉酒追赶路人对其打骂几个男子拉都拉不住01:44张译偶遇...

基于利率平价理论的美元人民币掉期点定价模型及回归交易策略

二、基于利率平价的掉期点定价模型及回归交易策略(一)建立模型由于固定收益市场(存单、国债、IRS)的活跃交易期限普遍在1年及以上,因此本模型仅研究美元兑人民币1年掉期点(www.e993.com)2024年11月24日。美元端:使用1年期SOFRIRS报价、1年期OIS报价、1年期国库券到期收益率构建美元综合收益率。美元综合收益率=(SOFRIRS+OIS+国库券到期收益...

金融投资的钟塔模型

资本定价模型要点的核心模式为:依据威廉.夏普(WilliamF.Sharpe)CAPM的基本公式ERi=Rf+βim(ERm-Rf),我们根据资产和投资特点修订为:债权资本预期收益率=无风险收益率+风险补偿收益率+管理溢价收益率=无风险收益率+风险补偿收益率(市场周期风险+资产质量风险+担保率风险+风控完备性风险)+管理溢价收益率;股权资...

关于美联储降息对a股的意义兼论跨境资本流动

定价的锚去了彼岸。也就是说,一旦跨国资本流动成为显著因素,那么,国内的增量资金不来自于本国央行,来自于彼岸。于是,a股的无风险利率是联邦基金利率。对称的,美股的无风险利率是中国的一年存单利率。这没什么好奇怪的,传统模型无非是假设国内风险资产的增量资金来自于国内央行,开放模型假设国内风险资产的增量...

关于美联储降息对a股的意义兼论跨境资本流动

定价的锚去了彼岸。也就是说,一旦跨国资本流动成为显著因素,那么,国内的增量资金不来自于本国央行,来自于彼岸。于是,a股的无风险利率是联邦基金利率。对称的,美股的无风险利率是中国的一年存单利率。这没什么好奇怪的,传统模型无非是假设国内风险资产的增量资金来自于国内央行,开放模型假设国内风险资产的增量...

独家对话李开复:大模型公司的灵魂考验是什么

我们的模型性能和定价本身就具备市场竞争力。但这背后的逻辑不是我们要比价，而是我们的推理成本足够低。《中国企业家》：通过用更优质的数据来训练，包括采用MoE（Mixture-of-Experts，混合专家）模型，是不是也能够降低推理成本？李开复：是的，我觉得数据本身是带来更高的推理能力，过的数据越多，用的数据越好，...