...香港上海汇丰银行主席王冬胜:引导和支持重点领域企业境外发债...
王冬胜在提案中指出,与境内股票和债券发行等融资方式相比,离岸债券具有有效吸引国际性投资、融资成本市场化定价、融资规模大等优势,且有助于中资企业通过与国际投资者的沟通互动积累海外市场经验。经过多年发展,离岸债券市场已经成为中资企业海外融资的重要渠道之一。然而,过去一年多以来,受全球创纪录高通胀冲击、主要经...
对完善境内债券市场基础制度的几点思考——基于中资美元债与境内...
中资美元债发行主体为中资企业,但在评级、发行、存续期管理、投资者保护等方面,主要采用美国债券市场制度安排2,具有一些不同于境内债券市场的特征。(一)中资美元债发行须同时满足境外境内监管要求中资美元债发行须符合的境外规则主要是美国《1933年证券法》下的144A和RegS条例。实践中,绝大多数中资美元债仅面...
回望债市2023——“引进来”成效卓著 外资持债发债表现“一路高歌”
随着境内债券市场对外开放程度不断提高,境外机构在境内外投资的需求持续增长;同时,境内债市融资成本持续下降,熊猫债平均发行利率保持稳定,具备有利定价优势的熊猫债在境外主体中的认可度不断提升。”以德银业务为例,方中睿介绍称,2023年前11个月,德银中国已累计在银行间债券市场为客户完成28笔、总承销规模逾250...
中资美元债的发行、认购暨境内资金对城投美元债投资路径
境外发行城投美元债的主体,不乏大量境内化债压力较大区域或弱资质的城投平台;产品期限不少以364天为主;资金用途常见为进行项目建设及补充流动资金;在发行架构上,通过备用信用证方式(SBLC)进行增信发行较为常见。对于这些弱区域的高收益城投债的投资,一些境内投资者也在试图沟通QDII/RQDII、QDLP/QDIE等方式进行投资,但...
什么是城投美元债?内含发行流程及风险与收益
2、维好协议+股权回购承诺境内集团与境外发债主体(SPV)签署维好协议或安慰函和股权回购承诺,若发行人无法按时付息或偿还本金,境内集团母公司即按照约定价格(通常超过债券本息金额)回购境外子公司或SPV持有的境内子公司的股权,收购资金汇出境外偿付利息或本金的模式。(维好协议+股权回购承诺)“维好”顾名思义,...
什么是美元债?城投美元债能不能上车?内含发行流程及风险与收益
1、境内担保境外发债(1)境内集团公司跨境担保主要是指境内集团公司在境外设立的特殊目的公司(SPV),或者由境外具备一定业务的子公司作为发债主体,由境内集团担任担保人,提供无条件和不可撤销的担保的债券发行模式(www.e993.com)2024年9月1日。(境内集团公司双层跨境担保)优点:
城投美元债市场变化及当前投资价值分析
城投美元债是指我国城投主体及其控制的境外企业或分支机构,向境外举借的、以美元计价、按约定还本付息的债务工具。(一)城投为什么要发行美元债?第一,近年来城投融资监管趋严,境内债融资受限,城投寻求更多融资渠道。2021年以来,城投行业进入严监管周期,境内债券、贷款、非标三个渠道均有所收紧,2023年下半年本轮化债...
债市开放专辑丨香港点心债市场发展历程、现状与展望
2010年2月,香港金融管理局宣布香港及海外金融机构、企业可在香港发行人民币债券,标志着点心债发行主体拓宽到境外。2012年5月,国家发展改革委发布通知,明确允许境内非金融机构赴港发行人民币债券,境内发债主体全面放开。2010年,点心债发行量为357.6亿元,同比增长117.43%;2014年,点心债发行量攀升至1911.15亿元,成为本阶段...
央行发布重要通知!外汇管理局对境外机构境内发债资金实行登记管理
第二条概念本规定所称境外机构境内发债是指境外机构依据《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》(人民银行财政部公告〔2018〕第16号)、《公司债券发行与交易管理办法》(证监会令〔第180号〕)等相关规定经监管部门核准、注册或备案等,在境内银行间债券市场、交易所证券市场、其他场外市场公开或非公开发行...
【发改谋新篇】中资境外债发行主体日趋多元
2021年,共有335家中资企业境外发行中长期债券592笔,金额合计1946亿美元,维持亚洲(除日本)G3债券第一大发行体地位。总体看,中资境外债发行主体日趋多元,优质企业发行规模占比提升,综合融资成本显著下降,绿色债券发行活跃,可持续发展类债券更加多元,服务实体经济效果更加明显,支持国家重大战略和重点领域作用更加突出,实现...