中债-高信用等级农村商业银行债券优选指数正式发布

“中债—高信用等级农村商业银行债券优选指数”成分券发行人均为农村商业银行,包括剩余期限为1个月以上的商业银行普通债券和二级资本工具,成分券主体评级或债项评级不低于AA+,中债市场隐含评级不低于AA。该指数和10月18日发布的“中债-北京农商银行中高信用等级农村商业银行债券指数”共同组成首个聚焦农商行金融债券的...

深度| 银行资本债定价法则

股份行中,隐含评级AA+的银行市场认可度较高,成交也非常活跃,AA股份行(渤海银行、恒丰银行)二级资本债2023年10月之前很少在二级市场有成交,交易价值不高,但2023年11月以来机构大幅度下沉银行资本债,带动AA股份行流动性显著改善,成交换手率明显提升。城商行中,若信用资质靠前,流动性也比较好,如AA及AA+城商行二...

农商银行“债市大户”角色难变

《中国银监会办公厅关于加强农村合作金融机构资金业务监管的通知》显示,全国监管评级二级(含)以上的金融机构可以开办AA级(含)以下债券、信托产品投资、券商(基金公司、保险公司)发行的资产管理类产品投资等业务。据了解,目前大多数农商银行监管评级在三级(含)以下。另外,浙江某农商银行相关人员认为,诸多挑战下,农商银行...

【西部固收】2024年Q4债市投资策略:纯债配置价值显现,转债弹性有...

就城投债而言,1年以内城投债成交金额占比从8月的31%上升至35%;就产业债而言,5年以上成交占比下降3pct至7%;二永债流动性好于其他信用债,因此在8月机构预防性赎回时首先被卖出。3-5年成交占比在8月有明显增长,9月转而下行,1年以内二级资本债较8月增加6pct。从成交评级来看,高评级银行二永债9月成交占比增...

上市银行经营盘点之金融投资:配债思路演进与资本新规实效丨开源...

分银行类型来看,2023年末城商行和农商行金融投资占比相对较高,2021年以来股份行和农商行金融投资占比提升明显,反映这两类银行信贷投放景气度偏弱。从金融投资结构来看,上市银行整体以政府债投资为主,国有行政府债占比最高为66.5%,股份行和城商行基金投资占比相对较高,农商行金融债占比偏高,主要是投资了较多的...

4家中小银行不赎回二级资本债,有的或将被合并,有的信用评级下调

从未赎回部分债券利率来看,葫芦岛银行为6.20%,大兴安岭农商行为6.10%,阜新银行为5.85%,河南伊川农商行为6.20%,可见相关银行的负债成本确实不低(www.e993.com)2024年11月23日。《商业银行资本管理办法》中规定,商业银行最低核心一级充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为7.5%、8.5%和10.5%。银行赎回二级资本工具的条件主要包括:使用同等或更高...

苏农银行: 江苏苏州农村商业银行股份有限公司2024年度跟踪评级报告

评级总监:电话:(010)66428877传真:(010)66426100??????????????????????????????????????????????????????????????江苏苏州农村商业银行股份有限公司???财务概况??????????????苏州农商银行(合并口径)????????????????????...

近5000亿元银行二级资本债发行,平均利率下破3%

整体上来看,年内二级资本债发行呈现多元化的特点,国有行及全国性股份制银行为二级资本债的主要发行主体,发行总规模及单只规模更大,而城农商行等中小银行呈现出数量多、单只规模极小的特点。发行方中,国有大行仍是主力。Wind数据显示,36只已发行二级资本债中,有14只来自国有大行,中国银行、农业银行与交通银行总计...

兴证资管:银行二级资本债缘何会被青睐

近年来,银行二级资本债已经成为债券市场中各类机构重要的配置和交易品种,银行二级资本债缘何受到机构青睐?一方面是2019年以来其供给规模的大幅提升,另一方面则是相对于其他信用债品种而言,银行二级资本债自身具备相对较低信用风险、较高流动性、较高波动以及相对较优的静态收益率弹性,同时满足了机构的配置和交易需求。

证券公司债券投资分析

评级方面,近年来券商外部评级中枢明显上移,带动各品种加权发行利率均整体下行,收益率亦同步走低。由于券商次级债的条款设置相对灵活,尤其相对银行次级债没有减记或转股的强制要求,而且银行次级债不得含有利率跳升、赎回激励条款,券商次级债则可以灵活设置。两相比较下,银行次级债次级属性相对更多,条款溢价相对较低。从收...