...行情,AA+和AA级利差下行幅度更大 | 传媒:AI应用到底在涨什么?

1Y期商业银行二级资本债利差基本持平,1Y期商业银行永续债利差均上行1BP;3Y期二级资本债利差上行0-2BP,3Y期各等级永续债利差上行约2BP;5Y期AAA-和AA+级二级资本债利差下行1BP,永续债利差不变,但5YAA级二永债下行5-8BP,幅度较大。城投永续债超额利差大幅回落。产业AAA3Y永续债超额利差下行1BP至9.32BP,处于...

永续债的定义和特点是什么?这种债券对融资策略有何影响?

永续债:一种独特的金融工具在金融领域,永续债是一种具有特殊性质的债券。永续债,顾名思义,其没有明确的到期日,或者说理论上可以永远存续下去。永续债的特点显著。首先,它具有长期性。由于没有固定的到期日,发行人在相当长的时间内无需面临本金偿还的压力。其次,永续债的利息支付具有灵活性。发行人可以根据自身...

资产荒之下,如何挖掘非金融永续债

(一)永续债有哪些主要条款非金融企业永续债(以下简称“永续债”)是指发行人(非金融企业)发行的“无固定期限、内含赎回选择权”的债券,债券类型包括中票、公司债、企业债和定向工具。永续债的无固定期限性质主要体现在赎回权/延期权、调整票面利率、次级条款和利息递延权。由于永续债的特殊条款,永续债收益率通常高于普...

对上市公司 2024 年年度财务报告的启示!证监会发布:上市公司2023...

对于发行的永续型融资工具,若存在发行人不可控事件触发还本还息义务的违约条款,或封顶票息超过同期同行业同类型工具设定的平均利率水平,应将其分类为金融负债。恰当分类金融负债和权益工具:当上市公司收到少数股东增资并承诺支付固定金额分红款,且控股股东为支付现金提供流动性支持时,应将附现金分红义务的股东增资款...

永续债的特点和投资风险是什么?如何评估永续债的投资价值?

在金融市场中,永续债作为一种特殊的债券品种,逐渐受到投资者的关注。永续债具有一些独特的特点,同时也伴随着相应的投资风险。永续债的特点主要包括以下几个方面:首先,它没有明确的到期日。这意味着发行人理论上无需偿还本金,只要按时支付利息即可。其次,利息支付具有灵活性。发行人可以选择递延支付利息,且递延支付...

资管新规过渡期结束!你的银行理财将迎来这些变化

华西证券在研报中指出,督导趋严使此前曾使用摊余成本法进行计量的部分资产被迫变更估值方式,如二级资本债、永续债等不活跃底层金融资产则无法通过SPPI测试(注:合同现金流量测试),将面临不能使用摊余成本法进行估值的约束,增大未来理财产品净值波动风险(www.e993.com)2024年11月24日。“投资者应理性看待净值型产品,理财产品向净值化转型并不代表产品...

【广发·早间速递】资产荒之下,如何挖掘非金融永续债

伴随着城投债发行端收紧,2024年信用债资产荒将是主线,票息策略相对占优。在信用利差较低的环境下,可以适当加大品种利差挖掘,关注资质较好非金融企业的永续债,获取票息溢价的同时保证组合安全性。相比普通债,非金融企业永续债具有以央国企、隐含评级AAA、AA+为主的特点,发行人融资能力整体较强,永续债不赎回的风险较...

如何打造具有银行特色的资产管理机构

其次,要清楚资产的属性,不同行业和不同指数的回撤表现是不一样的,即使是债券,不同的债券品种波动和回撤表现也不一样。以2022年债券市场调整为例,2022年10月底到2022年12月底,国债和国开债分别调整16bp和24bp,而AAA级的商业银行二级债和永续债分别调整85bp和111bp。最后,要做好策略配合,运用不同资产的低相关...

顺德农商行首只永续债发行,资本市场信心显著

目前，商业银行总资本包括核心一级资本、其他一级资本和二级资本。发行永续债在一定程度上解决了商业银行此前普遍面临的其他一级资本薄弱的行业问题，对于优化银行资本结构具有重要意义。在国际资本市场上，永续债是比较成熟的金融产品。而国内在永续债的发行和投资上，也已按下加速键。截至2023年12月4日，Wind数据显示...

近5700亿元永续债面临赎回 商业银行将迎资本“大考”

近年来,包括国有银行、股份行、城农商行等不同类型的商业银行永续债陆续发行。据Wind数据统计,截至2024年1月3日,各类商业银行永续债发行规模已达2.36万亿元。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,近年来宏观经济环境复杂,银行持续让利实体经济,对银行业绩和内源性资本补充构成一定拖累,导致部分银行对外源性融资的...