回望债市2023——“引进来”成效卓著 外资持债发债表现“一路高歌”
中金公司研究部固定收益研究负责人、董事总经理陈健恒对新华财经表示:“境外机构参与的意愿和热情不断走高,未来跨境资金的双向流动也会变得更为常见,尤其是以交易行为驱动为代表的对冲基金等机构的加入,会进一步提升中国债券市场流动性,境外机构的参与度加深也会利好境内债券市场。”彭博大中华区总裁汪大海对新华财经...
中资美元债的发行、认购暨境内资金对城投美元债投资路径
直接跨境担保发行模式主要是指境内集团公司在境外(如BVI)设立的特殊目的公司(SPV),或者由境外具备一定业务的子公司作为发债主体,境内集团公司作为担保的发行模式。前述担保构成该境内集团公司的或有负债,并统一占用该集团境外发债的额度。此外,需注意的是,若通过境外设立的SPV来发行中资美元债,该SPV需为发行该笔债券而...
什么是城投美元债?内含发行流程及风险与收益
1、境内担保境外发债(1)境内集团公司跨境担保主要是指境内集团公司在境外设立的特殊目的公司(SPV),或者由境外具备一定业务的子公司作为发债主体,由境内集团担任担保人,提供无条件和不可撤销的担保的债券发行模式。(境内集团公司双层跨境担保)优点:1.结构简单,准备时间较短。母公司直接担保在间接发行中结构最...
什么是美元债?城投美元债能不能上车?内含发行流程及风险与收益
间接发债是指境内的母公司以各种方式提供跨境担保或承诺的间接发债。间接发债也可分为俩类,一类是由境内母公司直接担保,或者由母公司在银行开具备用信用证,由银行进行担保;另一类是维好协议+股权回购协议(EIPU)。1、境内担保境外发债(1)境内集团公司跨境担保主要是指境内集团公司在境外设立的特殊目的公司(SPV),...
城投美元债市场变化及当前投资价值分析
一城投美元债发行原因及市场变化分析城投美元债是指我国城投主体及其控制的境外企业或分支机构,向境外举借的、以美元计价、按约定还本付息的债务工具。(一)城投为什么要发行美元债?第一,近年来城投融资监管趋严,境内债融资受限,城投寻求更多融资渠道。2021年以来,城投行业进入严监管周期,境内债券、贷款、非标三个...
债市开放专辑丨香港点心债市场发展历程、现状与展望
2010年2月,香港金融管理局宣布香港及海外金融机构、企业可在香港发行人民币债券,标志着点心债发行主体拓宽到境外(www.e993.com)2024年9月1日。2012年5月,国家发展改革委发布通知,明确允许境内非金融机构赴港发行人民币债券,境内发债主体全面放开。2010年,点心债发行量为357.6亿元,同比增长117.43%;2014年,点心债发行量攀升至1911.15亿元,成为本阶段...
关于支持推动上海自由贸易试验区自贸债业务发展的思考
部分境内主体存在境外发债的差异化融资需求,以往寻求以美元债、点心债等方式,通过香港等境外市场开展融资。引导这些主体发行自贸债,通过境内的资金账户体系、债券基础设施、金融交易市场开展境内外双向融资,相比而言更有利于维护我国金融安全稳定和金融利益。(三)发展自贸债业务有利于推进人民币国际化和丰富上海自贸区金融改...
财联社债市早参8月9日|财政部:增加专项债发债主体存在一定困难...
据财政部预算司披露《财政部对十四届全国人大二次会议第0485号建议的答复》,财政部回应“增加专项债发债主体建议”表示,按现行财政体制,地方政府专项债券的债务主体是省级政府,国家一体化重大区域不属于标准行政区域,作为单一主体自行发行专项债券不符合现行法律规定,存在一定困难,相关区域内符合条件的政府投资项目可按程序...
境外机构境内发行债券资金管理新规落地:进一步明确发债专户无数量...
具体来看,境外机构凭业务登记凭证开立境内发行债券专用资金(人民币或/和外汇)账户(以下简称发债专户)。开立人民币账户的,可开立人民币银行结算账户或委托其主承销商开立托管账户,账户性质为专用存款账户。发债专户的收入范围是:境内发行债券募集资金划入;还本付息和支付相关税费(税款、手续费等)资金划入;账户...
央行发布重要通知!外汇管理局对境外机构境内发债资金实行登记管理
本规定所称境外机构境内发债是指境外机构依据《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》(人民银行财政部公告〔2018〕第16号)、《公司债券发行与交易管理办法》(证监会令〔第180号〕)等相关规定经监管部门核准、注册或备案等,在境内银行间债券市场、交易所证券市场、其他场外市场公开或非公开发行债券的行为。