从美债实际收益率视角理解黄金价格的逻辑

2024年9月29日 - 百家号

与此相对，投资实体经济则实际收益率为实际GDP增长率，持有黄金主要的机会成本是实际利率。这一点同样能够从过去数据得以印证，与金价关联性最强的为10年期美债实际收益率，两者在历史上呈现负向关系（图2），同时根据前述假设，黄金的实际收益率为0，因而具有抵抗通胀的作用，也就是，金价和通胀率从逻辑上应为正向...

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美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实

2024年1月20日 - 百家号

短期利率能够及时地传导至1年期以内的国债收益率，而更长期限的利率，如2年期、5年期、10年期美债的收益率，则包含了政策和市场相结合的力量，并形成利率的期限结构。其中，长期利率最为重要，长期利率最终决定了资产的价格：一是作用于商业银行的资产负债表，本次联储加息造成了持有美债的商业银行大额浮亏，一些中...

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从三个方面分析国际黄金价格走势之十年期美债收益率

2024年2月27日 - 搜狐

而美国实际利率的重要参考公式可以这样理解,实际利率=十年期美债收益率-核心通胀。所以说十年期美债收益率上涨在通胀不变的情况下有助于实际利率的上涨。这是我们通过十年期美债收益率去分析金价涨跌的理论逻辑。而十年期美债收益率影响黄金,另外一个逻辑属于市场情绪逻辑。当十年期美债收益率下跌的时候,意味着大家...

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美债收益率多数回落本周关注重要经济数据

2024年1月23日 - 东方财富网

据美国财政部数据,截至周一(1月22日)收盘,美债收益率多数下跌,2年期美债收益率涨0.5BP报4.4%,3年期美债收益率跌1.6BP报4.155%,5年期美债收益率跌2.7BPs报4.033%,10年期美债收益率跌2.5BPs报4.11%,30年期美债收益率跌1.5BP报4.322%。上周,美国首次申领失业救济人数降至2022年9月以来的最低水平,令市场感到...

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美债“鲸落”,万物生收益率下行是大方向全球流动性有望改善

2023年12月4日 - 中证网

美债收益率“一鲸落,万物生”。随着美债收益率的大幅回落,全球资本市场升起暖意。展望后市,美债收益率走向将如何演绎?分析人士普遍认为,未来美债收益率或呈阶梯式回落,全球流动性有望边际改善。美债收益率近期大幅回落10月,美国10年期国债收益率强势突破5%关口。彼时,对于美债收益率飙升现象的解释主要聚焦于实际利率...

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CPT Markets外汇分析:美债平台收益率创新高后美联储加息是否结束...

2023年12月12日 - 新浪

10月份的时候,美元指数最高到了107.35高位,这是去年11月以来最高的一个水平(www.e993.com)2024年11月23日。美元指数上涨,我们首先就会想到其他货币相对美元来说就出现了贬值,这是美债收益率对美元指数的影响。汇率,美元指数在10月份的时候最高上涨到107.35,在这个过程中,其他的货币对美元的汇率都出现了不同幅度的贬值,甚至包括在去年美联储加息...

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金价“疯”涨之谜金价走势与实际利率“背离”

2024年4月10日 - 中国经济新闻网

分析师们对驱动金价上涨的原因给出了多种答案。但市场人士也发现,当前金价呈现出与美债收益率、美元同涨的格局,这与以往负相关的认知明显背离。传统金价定价逻辑被削弱,以全球央行购金为核心变量的黄金定价新机制正在“生根发芽”。金价走势与实际利率“背离”...

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日本央行如何控制收益率曲线

2024年7月5日 - 新浪

华西证券(8.500,0.13,1.55%)认为,收益率曲线控制YCC是日本央行在QQE面临无债可买困境之后,被动推出的一项非常规工具,是QQE的继承者。买入巨量债券、持有巨量债券、且持续买入,是日本央行能够实施YCC的关键。??YCC是无债可买之后,推出的非常规工具通过回溯日本超常规货币政策工具的实践,可以发现收益率曲线控制YCC...

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美债2024:不确定与确定性并存

2024年1月8日 - 中证网

“无论是降低实际利率,还是减缓信用收缩,2024年美联储开启降息都具有必要性,而美联储开启降息的时点可能是催化美债行情的重要节点。市场情绪亢奋时不追涨,市场超跌时抓住配置时机,是较好的美债投资思路。”黄伟平说。兴业研究也认为,在美联储不持续大幅降息的前提下,美债收益率很难出现流畅持续的单边下行趋势,2024年...

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上证研究|美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实