双宽之后还可以期待什么总量创辩第90期

(2)第二阶段(赎回缓和):关注基金规模是否企稳以及净买入是否转正,优先参与短期限、高等级品种的修复机会。2022年短期限、高等级信用品种是在权益无持续上涨、利率债企稳一周之后迎来修复机会。(3)第三阶段(赎回结束):参与长久期、低等级品种,可能需要等待各类赎回指标的全面修复,并结合历史上的信用债比价进行综合判断。

华泰金工 | ETF市场格局未定,未来发展仍可期

1)流动性风险,ETF在一级市场和二级市场产生价差并不是一直持续的,投资者需要在短时间内完成套利操作。而一旦相关套利品种的流动性不足,在实际套利中成交价可能与预计的价格有偏差。2)限制申赎风险,比如对QDII类的ETF来说,这一类的ETF可能会因为缺少相关的外汇额度而限制申购,就算这些ETF有大幅度的溢价,在一级市场...

中银证券资管罗雨:资产配置下的二级债基解决方案

固定收益类产品主要面临政策风险、信用风险、利率风险、流动性风险和其他风险,一般而言,其长期平均预期风险和预期的收益率低于股票型基金,高于货币市场基金。中银证券安弘债券为债券型基金,属于证券投资基金中较低风险的基金品种,其预期收益和预期风险低于股票型及混合型基金,高于货币市场基金。本产品风险等级为R2,面向风...

公募基金销售合规专题(四):和投资者适当性有关的那些重要的事儿...

《资产管理合同》载明资管产品是高风险投资品种,列明了产品可能面临的各项风险,卓某某作为具有完全民事行为能力的自然人,有能力和条件通过手机银行查阅资管产品的合同和风险揭示条款,同时卓某某作为有既往投资经验的投资者,应具有投资风险意识,适时了解产品的风险程度,如对产品存有疑问,理应在合理期限内提出,但卓某某并未...

信用债拐点信号如何观测

银行资本债方面,10月21-25日,各等级、各期限收益率全线上行,信用利差走扩。其中,1Y品种调整幅度较小,利差走扩幅度在0-6bp之间。2-5Y大行资本债跌幅较大,收益率上行9-12bp,利差走扩4-11bp。短期来看,潜在的政府债供给压力仍是当前市场主要关注的方向,在尚未有确定性结论之前,银行资本债可能跟随债市整体,走向...

周末要闻回顾:证监会对证券公司投资股票、做市等业务的风险控制...

属多子女家庭购买自住住房的,生育二孩家庭的最高贷款额度由60万元调整为65万元;生育三孩家庭的最高贷款额度由65万元调整为70万元(www.e993.com)2024年11月24日。大力支持缴存人购买保障性住房,使用住房公积金贷款购买保障性住房的,最低首付款比例为15%。申请住房公积金贷款的缴存人由必须连续按月正常缴存住房公积金12个月以上,调整为必须连续按月...

转债历史时刻!六大私募发声 要对低股价标的持谨慎态度

潘焕焕表示,转债品种的特性并没有变,站在当前估值位置,对转债市场的前景更乐观,因为过滤掉短期波动后,升值空间更大了。恐惧情绪已被市场过度放大,大量转债低于面值只是阶段性市场特征,不会成为常态。艾方资产认为,退市作为转债投资里最大的风险点,我们会通过模型以及黑名单的设置尽量进行规避和更合理的定价,但现在这样...

信用研究 | 超长信用债:长端配置品种新选择

当前中高等级10Y-3Y期限利差处在历史牛市时期的最低水平截至2024年4月19日,隐含AAA级和AA+级10Y-3Y信用期限利差分别为34bp和41bp,再度下行至历史低位,那么当前是否存在较大回调风险?历史上期限利差极致压缩均为“熊平”,是受短端主导的被动收窄,最终也是因市场修复、短端重归下行而触发走阔。回顾历史,我们发...

中金:公募FOF行业困境的因与解

在产品类型与投资形式上,1)目标风险类型的FOF产品在行业初期市占率高但进入成熟阶段后市场上需求渐少;2)目标日期类型FOF产品进入成熟期后逐渐达到稳态;3)以股票型与债券型FOF为主的普通类型FOF在FOF市场成熟阶段仍将具有较大需求;4)内部FOF仍将是美国公募FOF的主要形式。在投资方法上,1)ETF作为投资品种在公募...

超跌信用债迎来拐点,怎么配

此外,12日财政部化债表态或一定程度上提振市场偏好,叠加10日以来中低等级银行资本债修复力度偏弱,目前其收益率比调整前还高30bp左右,信用利差高15-31bp,短期内中小行或将走出补涨行情,重点关注中低等级品种表现。风险提示:货币政策出现超预期调整。本文假设国内货币政策维持当前力度,但假如国内经济超预期放缓、或...