什么是日历价差策略

对于相同行权价的认购期权,到期日较近的价格低于到期日较远的价格,因此买入认购日历价差策略在构建时为净支出,卖出认购日历价差策略在构建时有净收入。买入认购日历价差策略在到期日较近的合约到期时损益如下图所示,若标的资产价格在行权价附近波动,能通过时间价值的损耗获利,其收益是有限的,当标的资产价格等于行权...

期权跨期价差组合策略应用分析

对角价差组合可由多种形式构成,一般比较常用的种类有两种:买入远月实值看涨期权+卖出近月虚值看涨期权为买入看涨对角价差组合;买入远月实值看跌期权+卖出近月虚值看跌期权为买入看跌对角价差组合,损益曲线见图3、图4,组合最大盈利与最大亏损有限。在买入看涨对角价差中,组合带有显著的正Delta敞口。假设标的现价为S,同...

年报| 商品期权:“权”线出击,“期”放异彩

(1)卖出宽跨式期权组合策略:卖出10手行权价为69000的看涨期权和行权价为66000的看跌期权持有到期日。(2)买入蝶式价差策略:卖出20手行权价为68000的看涨期权,同时买入10手行权价为67000看涨期权和行权价为69000的看涨期权。(3)正向日历价差策略:卖出10手行权价为67000的近月看涨期权同时买入10手行权价为6700...

期权日历价差策略知多少

正向日历价差策略由卖出近月认购(认沽)期权并买入相同行权价的远月认购(认沽)期权组成。以正向认购日历价差策略为例(近月到期损益图):通过正向认购日历价差策略,投资者可以利用“近月合约因时减值速度大于远月合约”的特性,在风险更为可控的情况下来赚取期权的时间值。从收益曲线可以看出,当近月合约到期时价格在...

日历价差策略的盈利点:辨析希腊字母Gamma和Vega的另一角度

相较之下,标的资产价格波动的可能性更大。不管是买入日历价差还是卖出日历价差,在同样的行权价条件下,在策略构成是一买一卖的情况下其他希腊字母的影响已经抵消了,只有Vega才是日历价差的盈利点所在。一言以蔽之,真实波动率和隐含波动率对日历价差的损益有着相反方向的影响。从这点上看,我们也能更好理解希腊字母...

日历价差策略缘何受青睐

4.日历价差策略的损益情形图下图为买进和卖出日历价差的损益情形图,我们可以看到日历价差和蝶式价差这两个策略的损益情形图其实相当类似,不过蝶式价差的组成涉及多空3个行权价的4个部位,而日历价差仅包含1个行权价2个部位,构建方式更为简便,因此日历价差就可以有另一种使用方式,就是可以作为蝶式策略的替代方案(www.e993.com)2024年11月24日。

菜粕期权日历价差策略分析与应用

本文以菜粕期权为例,介绍了日历价差策略在实际应用中值得重点关注的一些因素,除了保证未来波动率处于逐渐增大或不变的趋势中,也需要关注标的价格在期限结构的差异性,在商品期权这点尤为重要。A日历价差策略介绍图为日历价差组合损益(看跌期权)日历价差又称为水平价差,是在期限上经常用到一种期权价差套利模式。日历...

买近卖远,卖近买远——好难把握的日历价差

一般来说,日历价差通常有两种,简单来说就是——买近卖远,卖近买远。以下都以平值认购和认沽来打比方。一、买近卖远就是买入近月合约,同时卖出远月合约,比如买入11月4900购,卖出下个月4900购,或者沽也类似。上图为买入11月认购4900,并卖出12月4900损益图和价差图。

日历价差组合的盈利来源

日历价差组合的盈利来源日历价差(calendarspread)是指投资者买进到期日较远的期权,同时又卖出相同行权价格、相同数量但到期日较近的期权所组成的套利交易策略。这里我们讨论最常用的卖出到期日短的看涨期权,同时买入到期日长的看涨期权的组合。下图是一个标的为50元的平值看涨期权所组成的日历价差的到期损益图,...

日历价差组合策略及应用

乍一眼看上去,交易日历价差似乎只需要把握好行情的走向,让近月期权安全过期即可。但是实际上并非如此,因为我们还忽略了一个很重要的变量即隐含波动率。到期时不同的隐含波动率将会给我们头寸损益带来不同的影响。如下图所示,当隐含波动率维持在30%不变时,该策略的盈利区间为96至105,最大获利率为82%。当隐含波...