罗伯特·莫顿 :论衍生品市场的价值

罗伯特·莫顿(RobertC.Merton)系美国麻省理工学院斯隆管理学院特聘金融教授、美国哈佛大学名誉教授,现代金融学开创者之一,美国长期资本管理公司(LTCM)创始人之一。莫顿与费希尔·布莱克、迈伦·斯科尔斯共同发明了金融期权数学模型,并因此与斯科尔斯共同获得1997年诺贝尔经济学奖。莫顿著作《连续时间经济学》(Continuous-Time...

公共管理学讲义

四是公共管理学既是实证的，又是规范的。公共管理学是实证的，说明公共管理学重视对实践经验的总结与研究、重视以问题为导向、重视案例分析；公共管理学又是规范的，说明公共管理学不仅仅对现实问题进行回应与研究，同时也思考“应该与不应该”的问题。换一句话说，公共管理学是“实然”与“应然”的统一。第二节公...

越是在危机下,越是在不确定性的时候,越需要有人在茫茫黑暗中站出来!

赫塞(Hersey)和布兰查德(Blanchard)提出情境领导理论,四种领导方式:授权、指导、说服、命令。布莱克(Blake)和莫顿(Mourton)在此基础上进一步提出管理方格理论。奥斯本(Osborn)提出了横向领导力(Lateralleadership)。豪斯(House)提出魅力型领导理论,极度自信、强掌控力以及强说服力。格林里夫(Greenleaf)的仆人式领导...

吴晓求等:资本市场成长的逻辑:金融脱媒与科技进步

之后,夏普的“资本资产定价模型(CAPM)”、罗斯的“套利定价理论(APT)”、布莱克和斯克尔斯的“期权定价理论”。莫顿的“跨期的资本资产定价模型”等理论和模型,对资产定价产生了深远的影响,但相关模型的求解受制于当时的电脑技术,导致模型难以广泛运用。随着计算机技术和互联网技术的快速进步,对资产定价模型的运算能力大...

Jaehyuk Choi:价差、篮子、亚式期权的有效定价方法

上世纪70年代,布莱克-斯科尔斯-莫顿(Black-Scholes-Merton,BSM)模型问世,成为如今常用的期权定价公式,它突破了权利金与标的资产价格之间的非线性关系问题,成为期权定价的里程碑。自问世以来,BSM模型为投资者带来了巨大财富,也吸引了众多研究者尝试将这种简单的低维模型扩展到基于多个标的资产的衍生品定价中,各种经验公式...

美国金融期权的发展历程

与此同时,莫顿也发现了同样的公式及许多其它有关期权的有用结论(www.e993.com)2024年11月23日。布莱克—斯克尔斯定价模型亦可称为布莱克—斯克尔斯—莫顿定价模型。莫顿拓展了原模型的内涵,使之同样运用于许多其它形式的金融交易。想炒股,先开户!选东方财富证券,行情交易一个APP搞定>>

盘点改变历史面貌的方程式 太神奇

历史:美国经济学家费希尔·布莱克和迈伦·斯科尔斯建立了模型,美国经济学家罗伯特·莫顿进行了拓展,斯科尔斯和莫顿两人后来获得了1997年诺贝尔经济学奖。重要性:帮助创建了现在上万亿美元的衍生品交易市场。不过,有人辩称,不当使用这一公式(及其推论)导致了金融危机。尤为重要的是,该方程式中的几个假设,比如对股价分布...

高尔夫收藏与历史系列之18 第一副高尔夫版画

馆藏布莱克希斯球手版画这是世界上第一副有关高尔夫人物肖像题材的版画,画家为莱缪尔-弗朗西斯-阿伯特(LemureFrancisAbbott,1760-1802),1790年画作绘成后,当年11月22日由版画家瓦雷坦-格林(ValentineGreen,1739-1813)采用美柔汀铜板印刷。阿伯特1760年生于英国莱歇斯特郡,父亲为神父。14岁开始,阿伯特和伦敦的...

为什么金融树可以“秒杀”所有“诺奖金融”?

1997年在布莱克因病去世一年后,诺贝尔经济学奖颁给了参与创建模型的两位学者迈伦·肖尔斯和罗伯特·默顿,布莱克终未获此毕生殊荣。莫顿虽不是原创,但因种种原因,名气比原创还要大。但他出名的另一个原因或许是更大的原因就是,他曾是长期资本管理公司(Long-TermCapitalManagement简称LTCM)的创始人之一;...