风险平价的理念与国内实践

三是采用下行标准差(DownsideDeviation)来衡量国内资产风险或更优,避免股市快速上涨时,由于用标准差衡量的波动率上升而出现减仓的操作。从数据上看,用下行标准差衡量的风险与资产收益率负相关,重新满足了风险平价策略的隐含假设。基于国内ETF的风险平价策略应用实践近年来我国资管产品的谱系不断完善,产品种类逐步多样,...

标准差什么意思?如何理解标准差及其在风险管理中的应用?

简单来说,它反映了一组数据相对于平均值的分散程度。以基金投资为例,如果一只基金的收益表现较为稳定,那么其收益数据的标准差就会相对较小;反之,如果基金的收益波动较大,标准差就会较大。为了更直观地理解标准差,我们可以通过一个简单的例子来说明。假设有两只基金A和B,在过去一段时间内的平均年化收益率都...

低波动、高收益、高分红?深度解析:称美股ETF六边形战士——SVOL

在市场上行期，SVOL收益不如SPY，特别是今年，大幅度跑输；但在下行期间，如2022年，SVOL大幅跑赢SPY。SVOLvsSPY的增长曲线比较：SVOLvsSPY的年度收益比较：SVOLvsSPY的年化收益3、抗风险能力：对比下面的JEPI与SPY的回撤曲线图、标准差、最大回撤、夏普比率、损益比、B下行标准差、Beta等指...

【华安金工】择时因子之争:宏观经济变量还是投资者情绪?

表6展示了仅依赖宏观经济或情绪变量,或将两者结合的LASSO基础策略的年化回报、标准差和夏普比率。市场状态基于NBER的月度衰退指标。A面板报告了无条件表现,B面板展示了扩张期间的表现,C面板显示了衰退期间的表现。在扩张期间,情绪变量未能增值。依赖宏观经济变量的策略提供了0.70的夏普比率,超过了情绪策略的0.56,以及同...

【国盛量化】数量化方法助力国企红利主题股票精选——中信保诚...

·得分标准化:滚动六年窗口,λ为0.995的衰减系数加权构建均值和标准差;·最终打分:以±0.5和±1为阈值,将指标得分划分为-2/-1/0/+1/+2五档,三个标尺的得分加总即为当前风格因子的最终打分;截至2024年8月30日,红利因子处于中低赔率-强趋势-中等拥挤状态,综合得分为1,仍具有配置价值。

稳健产品系列大考,快来看看你买“中”了么?

其中平均近1年年化波动率表现前五的稳健产品系列分别为“光大理财-阳光金”、“信银理财-安盈象”、“建信理财-嘉鑫”、“浦银理财-悦系列”和“中邮理财-鸿运”;平均近1年最大下行标准差表现前五的稳健产品系列分别为“信银理财-安盈象”、“光大理财-阳光金”、“兴银理财-稳利”、“交银理财-稳享”和“...

2024年加拿大标普/TSX综合指数研究报告

根据数据显示,标普/TSX综合指数的年化风险定义为基于每月计算的标准差。总体来看,随着时间的延长,指数的年化风险呈现出下降趋势。例如,三年的年化风险为13.68%,而五年期的年化风险上升至15.7%,十年期则回落至12.78%。这一趋势显示出,短期内市场波动较大,但随着时间的推移,市场的波动性趋于平稳。

2024年澳大利亚S&P/ASX200指数研究报告

年化风险与收益表现从三年、五年和十年的年化风险数据来看,S&P/ASX200指数的年化总收益风险分别为13.67%、16.41%和14.01%。这意味着在这些时间段内,指数的月度波动性标准差分别为13.67%、16.41%和14.01%。这一风险水平表明,随着投资持有时间的增加,指数波动的幅度有所减缓,而五年期的波动性相对较高,反映了这段...

A股近期发生的不太常见的现象和意义

(1)央行开展国债借入操作、300ETF再度出现大幅买入操作,长久期债券投资回报率有顶,沪深300投资回报率有底,扭转未来股债收益率差2023年以来,长端利率的持续快速下行,使得投资长久期利率债成为一个回报较高的投资策略,到六月底,过去三年年化回报率高达7%。这使得资金对于长期利率债追捧,同时也使得社会资金加速流入债券...

海通证券:当前A股估值处历史低位 行业上重视大金融、医药和科技

2023/10/23时A股风险溢价率(1/全部A股PE-10年期国债收益率)为3.4%、处05年以来从高到低18%分位,已经高于05年以来均值+1倍标准差(3年滚动);A股股债收益比(全部A股股息率/10年期国债收益率)为0.84、处05年以来从高到低0%分位,达05年以来均值+2倍标准差(3年滚动)附近。