广发证券|9月以来的宏观交易主线:大类资产配置月度展望_手机新浪网

滚动36个月的相关性加权后,红利得分延续回落(0.61→0.33),相较万得全A为低配。未来一月(10月15日-11月14日)红利性价比虽处低位,但由于全A的上涨,性价比已不在处于极致低位区间。该方案开年以来YTD为23.47%,跑赢50/50的“全A-中证红利”基准收益14.71%,也小幅跑赢全仓持有中证红利的全收益20.90%。第八,...

中欧磐固债券A(019417)

战略资产配置策略(SAA)是决定基金长期收益率和波动率的关键,也是基金力争实现将基金投资组合长期波动率控制在合适水平这一投资目标的核心。本基金的战略资产配置策略(SAA)将从国内股票和债券市场的风险收益特征出发,通过综合分析宏观政策、经济周期、行业发展趋势、市场流动性水平,投资人风险收益偏好等因素,以分散投资的...

全球资产量化:沙特权益驱动因素和配置逻辑 | 民生金工

原油价格变动解释了2019年以来沙特全指盈利预期变动的66.3%,以及指数收益变动的75.5%。-驱动因素:油价和美元如何影响沙特市场表现?可原油价格直接影响沙特全指的绝对收益表现,而美元指数则影响其相对收益表现(相较新兴市场)。-配置逻辑:沙特市场与其他市场的相关性如何?沙特全指与全球其他权益市场指数长期维持较低...

【华安证券·金融工程】专题报告:企业利润分配策略:短期股东回报...

企业利润的分配方式多样,包括现金分红直接为股东提供现金回报、股票分红增加股东持股比例、再投资以促进公司未来发展、股票回购以减少市场流通股数、储备金用于应对风险、债务偿还以减轻财务负担、资本公积转增股本以及员工激励计划以提升员工忠诚度等。企业面临的基本选择是:将超额利润以分红的形式分配给股东,还是将其再投资...

中信保诚中证800有色指数型证券投资基金(LOF)2023年年度报告

(1)基本面替代:按照与被替代股票基本面及规模相似的原则,选取一揽子标的指数成份股票作为替代股备选库;(2)相关性检验:计算备选库中各股票与被替代股票日收益率的相关系数并选取与被替代股票相关性较高的股票组成模拟组合,以组合与被替代股票的日收益率序列的相关系数最大化为优化目标,求解组合中替代股票...

中信证券2024年下半年财富配置展望(全文)

从长期(过去10年)收益相关性来看,以中证全指为例,恒生指数与中证全指的相关系数约0.6,海外股票指数与中证全指的相关系数也普遍在0.3以上,债券、商品、另类资产与股票的相关性较低,能够为资产配置提供有益补充(www.e993.com)2024年11月8日。从短期(过去1年)相比于长期(过去10年)相关性的变化来看,股债之间的收益相关性明显增强,商品和其他...

两面迎暖风 债市春寒渐退

从历史数据来看,利率债净融资规模与10年期利率变动的相关系数为零,因为债券发行过程中,资金一直在市场中流动着,其最终效果是债务率攀升,但市场的购买力并没有变化。因此债券的购买意愿取决于投资者对后期利率走势的看法,即购买意愿主要取决于经济基本面因素,与债券的供需关系并不特别密切。西南证券则指出,从历史经验...

债市变动对银行收入影响可控

为了估计国债收益率变动对银行交易盘收入和营收的影响,中泰证券用2019-2024年一季度的单季交易盘收益率环比变动与国债平均收益率环比变动做了线性回归分析,然后用2023年的数据进行了敏感性分析测算,当国债收益率上升10BP时,上市银行交易盘收益变动幅度约下降2.79%,对营收的影响约下降0.23%。国有大行、股份制银行、城商...

固收指数产品规模扩容,低风险品种配置需求提升——固定收益指数化...

固定收益ETF分红与产品业绩表现相关性较低。固定收益ETF募集说明书中一般明确ETF会将其收益进行分红,但分红可能会超过基金的票息收益和资本利得,超过的部分将视作资本的返还。从2023年ETF分红比例1和收益率的相关性来看,二者相关系数仅为0.4。部分业绩表现一般的ETF也维持较高的分红比例,2023年收益为负的10只ETF均进...

广发证券:4月以来的宏观交易主线 大类资产配置月度展望

广发证券(16.120,-0.05,-0.31%)资深宏观分析师陈礼清(金麒麟分析师)博士广发宏观郭磊(金麒麟分析师)团队报告摘要第一,2024年4月以来,大类资产呈现八个特征:(1)大宗商品涨幅靠前,其中有色领涨、黑色触底上扬、原油回踩、黄金冲高回落。(2)中国资产反弹,H股表现靠前,A股自2月反弹以来连续三个月正收益;全球...