中信证券:美国危机期间临时货币政策的启示

中信证券发表研报称,2024年10月18日,支持资本市场发展的互换便利工具(SFISF)正式启用。虽然中美情况存在较大差异,但历史危机期间美联储货币政策工具的创设经验仍有一定借鉴意义。从政策创设逻辑来看,一是针对海内外金融机构提供流动性;二是针对不同市场面临的情况定向纾困;三是通过预期管理+购买长债方式压低长端利率,...

货币政策超预期宽松 券商受益于流动性改善

更重要的是，外部环境也在逐渐改善，随着美联储进入降息周期，中美利差收窄下人民币汇率压力有所减退；在货币政策掣肘消退之时，国内政策接续发力，而且是超预期货币政策与创新工具协同发力，股市在2024年三季度末迎来重大转机，市场热情持续高涨，证券行业作为资本市场最直接影响的行业，有望充分获得受益。从券商风险控制...

华创证券:后续的货币政策频率幅度可能都比过去一年有更大的想象空间

过去一年,外部的汇率压力是掣肘我们国内货币政策的重要因素。8月以来,随着国内汇率弹性加大,华创证券测算的逆周期因子的影子变量已经逐步退出。这可能意味着,国内货币政策能更大程度“以内为主”,从这个角度来看,后续的货币政策频率幅度可能都比过去一年有更大的想象空间。海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP...

我国首个支持资本市场货币政策工具落地!解读来了→

我国首个支持资本市场的货币政策工具落地据观察，中金公司、中信证券在央行公开市场业务一级交易商名单中。业内人士表示，这标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。此类创新工具涉及多个基础设施，交易要素多、技术含量高，短期内推出对政策协同性和工作效率的要求高。为资本市场提供数千亿级增量资金业内人士表示...

支持股市,央行三部门联手送礼包!首提创设新的货币政策工具,一期就...

第三,新的货币政策工具,支持股票市场稳定发展。证券、基金、保险公司互换便利,资产质押从中央银行获取流动性,提升机构的资金获取能力与股票增值能力;创设股票回购增持再贷款,引导向上市公司与主要股东贷款支持回购与增持股票。证券、基金、保险公司互换便利引发重点关注,潘功胜在记者问中进一步解释,这是人民银行第一次创设...

华西证券:我国货币政策距离YCC还很遥远,买卖国债或属常规公开市场...

面临外部货币政策压力,市场定价与货币当局YCC定价偏离度加大,带来更多扭曲效应(www.e993.com)2024年11月7日。在面临美联储加息等外部压力时,市场定价与货币当局定价出现偏离,此时维持货币当局的定价,就需要更频繁的无限量固定利率购债操作,对应形成更为严重的价格扭曲、流动性下降等问题。

...首席经济学家明明:央行启用现券购买工具,本质是增加货币政策...

鉴于此,市场纷纷猜测认为央行购债的可能性越来越大,随之也将目光聚焦在“央行购债是否具有可行性上”“央行是否应该购买国债”“货币政策取向是否将变化”等问题上。对于这些问题,《每日经济新闻》记者专访了中信证券首席经济学家明明。中信证券首席经济学家明明受访者供图...

证券时报:中国央行启动国债买卖有利于丰富货币政策工具箱

证券时报报道,央行启动国债买卖业务有利于加强货币政策与财政政策的配合,丰富货币政策工具箱,提升央行对市场流动性调节的精准性。尽管从8月整体看,央行全月是净买入,但具体操作中是买入和卖出相结合,对应的流动性管理既有投放也有收回的双向作用。8月央行国债买卖呈现“买短卖长”特征。在长期国债收益率持续下行的背景...

...篇大文章是货币信贷政策的主要方向 结构性货币政策工具有望进...

“金融五篇大文章是货币信贷政策的主要方向,结构性货币政策工具有可能进一步出台,以支持经济发展。总量和结构是货币政策的两大发力点,盘活存量也有助于提高信贷增量的效率。”中信证券首席经济学家明明对记者说。明明表示,关于货币政策,政府工作报告首先强调了保持流动性合理充裕,以支持实体经济融资,同时社会融资规模、...

长城证券:我国还未走到零利率阶段,传统货币政策仍然有效

参考日本案例,如果前期不承认受到长期通缩的威胁,财政与货币政策反应太晚、太弱,错过传统货币政策实施窗口,那么即使之后坚持实施赤字货币化,政策出台之后经济可能会出现意料之外的变化,难以较快达到预期目标。第一,我们理解赤字货币化是指央行通过大量购买包含二级市场国债在内的资产来增加基础货币,目的是推低长期国债利率...